中国金融状况指数的构建及预测能力研究

发布时间：2017-09-24 11:21

  本文关键词：中国金融状况指数的构建及预测能力研究

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【摘要】：本文首先选取利率、汇率、股票价格和社会融资规模四个金融变量,建立SVAR模型确定变量权重,构建了量化我国金融状况整体松紧程度的中国金融状况指数。其次,基于已构建指数,引入谱分析方法研究发现:中国金融状况指数与宏观经济景气指数中的一致指数、环比和同比CPI三个指标之间均存在39个月的耦合震荡周期,且中国金融状况指数领先三个指标的期数分别为1.91、0.44和5.5个月,对应一致性统计量的值依次为0.94、0.97和0.96,均接近于1,说明中国金融状况指数对宏观经济景气指数中的一致指数以及对通货膨胀均具有先导性和强相关性,可作为其他宏观经济指标的先行指标。
【作者单位】： 上海财经大学应用统计研究中心;上海财经大学统计与管理学院;
【关键词】： 中国金融状况指数 SVAR模型 谱分析 先行指标
【基金】：上海财经大学博士生创新基金项目“中国金融状况指数编制方法创新及实证研究”(2012CXJJ422) 上海财经大学“211四期”“中国和地区经济运行的统计测度和实证研究”(2013340005)资助
【分类号】：C813;F832
【正文快照】： 一、问题的提出一国金融状况会影响本国甚至全世界实体经济产出和通货膨胀水平。而根据简化的货币政策传导机制,金融状况在货币政策传导过程中发挥“承上启下”的重要作用,承上指金融状况在货币政策的指导下形成,可以通过金融状况的松紧程度反映货币政策调控的松紧程度;启下

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