中国商品挂钩债券定价设计研究

发布时间：2017-09-25 21:03

  本文关键词：中国商品挂钩债券定价设计研究

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【摘要】：针对中国企业债券融资违约频发、政府担保风险累积、品种单一及政策约束不当等问题,探讨中国商品挂钩债券设计、定价与仿真的理论、方法及应用。与普通债券不同,围绕商品挂钩债券样本设计、价值确定、信息集成、仿真平台等问题,明确了中国商品挂钩债券定价的设计思路与实施步骤。结论为:第一,应从完全市场下多因素一般定价模型出发,推演考虑随机便利收益引致的不完全市场商品挂钩债券的价值方程;第二,应提出多变量间内在关系命题,并采用数据模拟将多维数值空间实施分组降维;第三,应在约束条件中考虑对不同商品价格的路径选择,模拟真实环境下商品挂钩债券的设计和定价。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;浙江宁聚投资管理有限公司;
【关键词】： 商品挂钩债券 融资 定价
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71273282) 国家社会科学基金资助项目(12BJY154)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言商品挂钩债券(Commodity-linked Bonds,以下简称商品债券)是基于商品和普通债券的衍生品种,其本金或利息或两者的支付与商品价格或指数挂钩。可挂钩商品包括金属(金、银、铜、铝、锡等)、能源(原油及成品油、天然气、煤、电等)、林业产品(纸浆、原木等)、农产品(谷物、咖

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本文编号：919534