基于Copula的障碍期权定价

发布时间：2017-09-26 02:18

  本文关键词：基于Copula的障碍期权定价

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【摘要】：障碍期权是一种依赖路径的期权,此类期权的生效取决于原生资产的价格在一段特定的时间内是否触及到某个特定的界限(barrier)由于它比普通的期权便宜,许多投资者更倾向于投资障碍期权,使得障碍期权成为金融市场中最受投资者青睐的金融衍生品之一.但是障碍期权在定价过程中会受到障碍水平的影响,定价过程也比较复杂.因此,简单而准确的对障碍期权进行定价,具有很强的现实意义.Copula函数是一类将联合分布与边缘分布连接在一起的函数.描述的是变量之间的相关性.论文主要借助于Copula函数对障碍期权定价.首先介绍障碍期权的定义和分类、常用的Copula函数及其理论知识.其次,给出了基于Copula函数的障碍期权定价公式.最后,应用国内股票数据对障碍期权定价模型进行实证分析,分别给出了基于BS模型、Gumbel Copula、Clayton Copula的数字障碍期权定价值.通过分析得到,基于Copula函数的定价模型更简单,更便于计算.
【关键词】：障碍期权 Copula函数 期权定价公式 秩相关系数
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 绪论8-11
• 1.1 研究背景及意义8-9
• 1.2 障碍期权定价的国内外研究现状9-10
• 1.3 本文的主要贡献和创新10
• 1.4 论文其余部分安排10-11
• 第二章 预备知识11-20
• 2.1 期权和障碍期权11-12
• 2.2 Copula的定义和性质12-14
• 2.2.1 Copula的定义12-13
• 2.2.2 Sklar定理13-14
• 2.3 基于Copula的相关性测度14
• 2.4 常用的Copula函数14-17
• 2.4.1 高斯Copula函数14-15
• 2.4.2 Gumbel Copula函数15-16
• 2.4.3 Clayton Copula函数16
• 2.4.4 Frank Copula函数16-17
• 2.5 Copula模型的检验方法17
• 2.6 Copula函数估计方法17-20
• 2.6.1 精确极大似然估计18
• 2.6.2 边际推断方法18-20
• 第三章 Copula定价公式20-30
• 3.1 基于Copula的看涨障碍期权定价22-24
• 3.2 基于Copula的看跌障碍期权定价24-25
• 3.3 基于Copula的数字障碍期权定价25-30
• 第四章 实证分析30-34
• 4.1 数据的选取和描述性统计30-31
• 4.2 Copula函数的参数估计31-32
• 4.3 障碍期权定价32-34
• 第五章 总结与展望34-36
• 5.1 内容总结34
• 5.2 工作展望34-36
• 参考文献36-40
• 攻读学位期间完成的论文40-41
• 致谢41

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 ZHAI Yunfei;BI Xiuchun;ZHANG Shuguang;;PRICING BARRIER OPTIONS UNDER STOCHASTIC VOLATILITY FRAMEWORK[J];Journal of Systems Science & Complexity;2013年04期

2 李平;曲博;黄光东;;基于Fréchet Copula的欧式脆弱期权定价[J];管理科学学报;2012年04期

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本文编号：920916