ETF资金流、市场收益与投资者情绪——来自A股市场的经验证据

发布时间：2017-09-29 06:31

  本文关键词：ETF资金流、市场收益与投资者情绪——来自A股市场的经验证据

  更多相关文章： ETF资金流 市场收益 投资者情绪

【摘要】：本文对A股市场ETF总资金流与市场收益的关系进行了研究,将国内已有研究由传统型开放式基金扩展到ETF这种新型金融衍生产品。结论显示:负反馈交易假说和套期保值假说能够解释市场收益对ETF总资金流的影响;而对于ETF总资金流对市场收益的影响,金融危机前主要由价格压力假说间接解释,金融危机后则由投资者情绪假说所解释,资本市场总资金量和ETF投资者结构的变动是导致上述差异产生的主要原因。
【作者单位】： 东北财经大学金融学院;
【关键词】： ETF资金流 市场收益 投资者情绪
【基金】：国家自然科学基金项目(71171036;71072140;70871019) 教育部人文社会科学研究规划基金项目(10YJA790117) 教育部人文社科青年基金项目(12YJC790091;09YJC630022)的资助
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言E吓(exchange traded fund)又称交易型开放式指数基金，是指采用被动管理方式复制或跟踪某一标准化指数并且可以上市交易的指数化投资基金。E作兼具封闭式基金和开放式基金的特点:既可以在二级市场自由买卖，又可以在一级市场申购和赎回，，为投资者提供了一种极具弹性

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 谢竹云;茅宁;许良虎;;证券市场投资者情绪研究[J];软科学;2009年09期

2 刘超;韩泽县;;投资者情绪和上证综指关系的实证研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2006年02期

3 刘赛平;唐海如;戴志锋;文凤华;;投资者情绪的研究综述[J];中国证券期货;2011年02期

4 王一茸;刘善存;;投资者情绪与股票收益:牛熊市对比及中美比较[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2011年01期

5 杨阳;万迪f ;;投资者情绪对我国金属期货市场的影响[J];系统工程;2010年11期

6 文凤华;饶贵添;杨晓光;;投资者情绪对A股市场的影响研究[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2011年01期

7 李潇潇;杨春鹏;姜伟;;基于投资者情绪的行为资产定价模型[J];青岛大学学报(自然科学版);2008年04期

8 易志高;茅宁;;中国股市投资者情绪测量研究:CICSI的构建[J];金融研究;2009年11期

9 蒋玉梅;王明照;;投资者情绪与股票收益:总体效应与横截面效应的实证研究[J];南开管理评论;2010年03期

10 刘超;;投资者情绪与证券市场活跃度关系的实证研究[J];哈尔滨工业大学学报(社会科学版);2006年05期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 刘维奇;汪立平;;利率惊喜对股指收益率的影响——基于投资者情绪的研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

2 刘志远;黄宏斌;;投资者情绪、预算软约束与投资现金流敏感性[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

3 刘志远;靳光辉;;控股股东“迎合”投资者情绪增加投资了吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

4 张强;杨淑娥;;噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

5 李巍;;过度货币供应下的通货膨胀、证券市场以及房地产市场收益——来自中国的证据[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集（经济·管理学科卷）[C];2008年

6 易志高;茅宁;耿修林;;中国股票市场投资者情绪指数开发研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

7 张宗成;袁怀宇;;卖空限制与股票市场收益的非对称性——基于上海和香港的实证比较研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

8 许敏;刘善存;;知情与非知情交易者市场到达率及其影响因素研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

9 戴锋;吕梁;;基于偏态分布的投资分析方法[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年

10 张铁铸;周红;;板块差异、上市效应与盈余质量研究——来自创业板和中小板的证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 孙玉;中国成为房地产投资首选市场[N];证券时报;2007年

2 良文;仲量联行成为“越秀基金”管理顾问[N];中国建设报;2006年

3 朱益;基金赎回规模显增,英国楼市走弱迹象增多[N];新华每日电讯;2007年

4 上海期货交易所博士后科研工作站 张丽芳;上海市场铜、铝、锌的价格关联性研究[N];期货日报;2009年

5 崔之元;激发对“社会主义市场经济”的想像力[N];中国经济时报;2006年

6 中证投资公司首席分析师 徐辉;明年股市最大不确定性来自地产市场[N];上海证券报;2009年

7 朱益;英国房地产市场降温[N];经理日报;2007年

8 特约记者 周佳;美就业数据惨淡 奥巴马连任蒙阴影[N];第一财经日报;2011年

9 易宪容;房地产市场仍是宏观调控重点所在[N];上海证券报;2006年

10 记者　管弦;贵州房产调控要吃小灶[N];中华工商时报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 薛燕;信息对我国证券市场收益影响的理论与实证研究[D];中国矿业大学;2009年

2 韩泽县;投资者情绪与中国证券市场的实证研究[D];天津大学;2005年

3 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年

4 闫伟;基于投资者情绪的行为资产定价研究[D];华南理工大学;2012年

5 杨墨竹;基于投资者情绪视角的交易所交易型开放式指数基金市场异象研究[D];东北财经大学;2012年

6 梁丽珍;投资者情绪、流动性与资产收益[D];厦门大学;2008年

7 谢军;情绪投资组合研究[D];华南理工大学;2012年

8 于全辉;投资者情绪与证券市场价格互动关系研究[D];重庆大学;2009年

9 孙碧波;基于学习行为的噪声交易者情绪演化研究[D];复旦大学;2005年

10 朱迪星;企业迎合投资行为研究[D];武汉大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 朱建明;中国股票市场投资者情绪对股票市场收益影响研究[D];兰州大学;2011年

2 陈艳;投资者情绪与上市公司投资行为研究[D];大连理工大学;2010年

3 赖琴云;中国股票市场收益、波动性与投资者情绪的实证研究[D];重庆大学;2010年

4 李谨宏;投资者情绪与股票收益的实证研究[D];暨南大学;2011年

5 梁肖肖;基于元胞自动机的投资者情绪传播模型研究[D];广东工业大学;2011年

6 郑红梅;投资者情绪对我国IPO首日超额收益的影响研究[D];东华大学;2011年

7 张航;投资者情绪对股票收益的影响[D];厦门大学;2009年

8 林百宏;中国投资者情绪指数的度量及其对股市收益的影响分析[D];厦门大学;2008年

9 张银凤;投资者情绪对中小板IPO抑价的影响研究[D];重庆师范大学;2011年

10 贺浩亮;基于投资者情绪视角的IPO投资绩效研究[D];南京大学;2011年

本文编号：940539