金字塔股权结构对内部控制有效性的影响——基于上市公司的经验数据

发布时间：2017-10-04 02:05

  本文关键词：金字塔股权结构对内部控制有效性的影响——基于上市公司的经验数据

  更多相关文章： 金字塔结构 内控有效性 现金流权

【摘要】：内部控制运行的有效性是确保企业实现其生产经营目标的重要基础,本文利用2011年我国A股上市公司的数据,实证检验了金字塔股权结构以及由此而产生的现金流权与控制权的分离程度(CR/VR)对内部控制有效性的影响。研究发现:终极控制股东的现金流权与控制权的分离程度越大,上市公司内控有效性越低;金字塔层级越多,终极控股股东控制的董事比例越高,上市公司内控有效性越低。这表明终极控股股东可以通过金字塔股权结构来选择和影响内部控制有效性水平,从而攫取控制权私人收益。最后根据研究结论提出了相应的政策建议。
【作者单位】： 中国农业大学经济管理学院;安徽财经大学商学院;
【关键词】： 金字塔结构 内控有效性 现金流权
【基金】：“安徽省财务管理教学团队”(项目编号为20101962)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、引言随着公司治理理论与实践的发展,公司治理研究的逻辑起点已从Berle和Jensen等人的分散股权发展到了La Porta等学者所提出的大股东控制股权模式。大股东经常利用金字塔结构(Pyramidal Structure)来构建一个复杂的控制链,从而实现对上市公司管理权和重大经营决策权的掌控

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈炜;;上市公司“金字塔结构”损害中小投资者利益吗——基于投资收益的实证研究[J];证券市场导报;2009年11期

2 卢惟;;控制权、现金流权与资本投资效率的关系研究[J];商业时代;2010年29期

3 王力军;;金字塔控制、关联交易与公司价值——基于我国民营上市公司的实证研究[J];证券市场导报;2006年02期

4 王明琳;;支持、掏空与家族控制的金字塔结构[J];财经论丛;2007年01期

5 韩志丽;杨淑娥;史浩江;;民营金字塔企业终极所有者融资约束与非效率投资行为研究[J];中国管理科学;2007年05期

6 邵丽丽;;民营企业组织结构对首次公开发行抑价和关联交易的影响[J];经济经纬;2008年05期

7 杨淑娥;韩志丽;;金字塔结构选择特征研究[J];财贸研究;2009年01期

8 韩志丽;史浩江;;民营企业选择金字塔结构的影响因素研究——理论模型与经验证据[J];管理工程学报;2009年02期

9 程仲鸣;;我国上市公司终极控制人股权特征的经验研究[J];财政研究;2010年03期

10 谢德明;李朝晖;丁焕强;;金字塔结构下两权分离损害企业绩效吗?——基于民营化后上市公司经济效果的实证研究[J];现代管理科学;2010年12期

中国重要会议论文全文数据库 前7条

1 张天阳;;我国民营上市公司的股权少数控制结构与公司绩效的实证研究[A];全国高等财经院校《资本论》研究会第24届学术年会论文集[C];2007年

2 甄红线;张先治;史永东;;终极控制权结构及其对公司绩效的影响——来自中国上市公司的经验证据[A];第五届（2010）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2010年

3 王鹏;汪方军;张俊瑞;;终极控制人与社会责任信息披露关系研究——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

4 刘亭立;杨松令;;基于关系的股权结构与公司价值研究——以实际控制人为切入点[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

5 杨颖;;终极所有权结构与现金股利支付——基于资金侵占角度[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

6 沈维涛;王贞洁;;我国民营上市公司持续成长影响因素的实证研究[A];中国企业持续成长问题学术研讨会暨中国企业管理研究会2007年会论文集[C];2007年

7 陈言;;中小投资者保护、“隧道效应”与公司价值[A];2008年度（第六届）中国法经济学论坛论文集（上）[C];2008年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 记者　 沈文虹;2006中国人力资源管理论坛在宁举行[N];南京日报;2006年

2 中央财经大学教授 袁东;决定性的低收入短板[N];上海证券报;2010年

3 本报记者　张玉玲;城镇化不能忽视小城镇[N];光明日报;2005年

4 王子鹏;公积金不是买房难的“解药”[N];中国房地产报;2006年

5 许红洲;“就业观念要返璞归真”[N];经济日报;2007年

6 侯力明 尹力东;今年招聘：本科生比研究生“吃香”[N];江苏经济报;2006年

7 李阿珊;品牌为劳务市场“开路”[N];中华建筑报;2007年

8 雷泓霈;政府补贴农民工培训提升“珠海制造”[N];珠海特区报;2007年

9 潘石屹;中国的房地产到“拐点”了吗？[N];中国商报;2007年

10 魏鸣;白领就业竞争进入白热化1个职位200人抢[N];大连日报;2008年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 邹怿;金字塔控制结构特征对终极控制股东行为的影响研究[D];东北大学;2010年

2 张文龙;中国民营上市公司金字塔结构成因及经济后果研究[D];华中科技大学;2009年

3 程仲鸣;政府干预下的终极控制人与企业投资研究[D];华中科技大学;2009年

4 徐郑锋;家族控制、公司治理与企业价值[D];暨南大学;2008年

5 申明浩;上市公司控制性家族的隧道行为研究[D];暨南大学;2007年

6 孙晓琳;终极控股股东对上市公司投资行为影响的研究[D];东北财经大学;2010年

7 孟丁;基于不同上市方式的两类民营上市公司多元化价值研究[D];武汉大学;2010年

8 王竹园;上市公司终极股东隧道行为治理研究[D];辽宁大学;2009年

9 江金锁;市场环境、实际控制人控制方式与负债治理效应[D];暨南大学;2011年

10 杨京波;上市公司管理层收购及其对公司绩效的影响[D];山东大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 刘娟;金字塔股权结构与中小股东利益[D];江苏大学;2011年

2 崔瑞瑞;现金流权与控制权分离对企业价值的影响[D];南京财经大学;2011年

3 孙广易;金字塔结构下家族企业代理问题的实证研究[D];暨南大学;2009年

4 汪熹;我国金字塔股权结构和公司价值的实证研究[D];重庆大学;2011年

5 梁春树;金字塔结构、实际控制人与资金占用[D];汕头大学;2011年

6 陆茵茵;金字塔结构下终极控制权、现金流权与公司绩效[D];首都经济贸易大学;2012年

7 吴无逸;金字塔控股与企业价值[D];对外经济贸易大学;2007年

8 赵红兵;现金流权与控制权分离对控制权私有收益影响的研究[D];沈阳工业大学;2008年

9 顾丹;终极控制权、现金流权与盈余质量关系的实证研究[D];江苏大学;2010年

10 陈炫光;上市家族企业控制权与现金流权分离研究[D];中山大学;2008年

，

本文编号：967980