企业规模与货币政策的非对称效应

发布时间：2017-10-04 03:22

  本文关键词：企业规模与货币政策的非对称效应

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【摘要】：在金融加速器模型的基础上,本文构建了含有企业异质性的动态随机一般均衡模型,并以此考察了我国货币政策对不同规模企业的非对称效应。研究结果表明,相对于大企业,中小企业更易受到紧缩性货币政策冲击的影响,中小企业产出下降幅度约是大企业的三倍。造成这种非对称效应的主要原因在于中小企业外部融资受到限制。此外,货币政策冲击通过信贷市场放大了经济波动,经济中存在着明显的金融加速器效应现象。因此,央行在制定货币政策时应考虑到货币政策对不同规模企业的非对称效应,并谨慎选择名义利率的调整幅度。
【作者单位】： 中国人民大学;
【关键词】： 货币政策 金融加速器 企业规模 非对称效应 动态随机一般均衡模型
【基金】：国家自然科学基金项目“企业异质性与最优货币政策研究”(71373266)
【分类号】：F224;F822.0;F279.2
【正文快照】： 一、引言2010年下半年至2011年底,我国采取了紧缩性货币政策以应对“四万亿”财政刺激计划带来的一系列后遗症,特别是持续上升的通货膨胀压力。虽然紧缩性货币政策对回收流动性发挥了较为显著的作用,但是也导致了我国中小企业(尤其是温州和珠三角一带的中小企业)外部融资受限

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本文编号：968352