投资者情绪、机构投资者与分析师跟进——基于面板数据负二项回归的经验研究

发布时间：2017-10-04 06:30

  本文关键词：投资者情绪、机构投资者与分析师跟进——基于面板数据负二项回归的经验研究

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【摘要】：以2003~2010年的7 006个上市公司年为样本,运用面板负二项回归方法,检验了投资者情绪、机构投资者对分析师跟进决策的影响。结果表明,投资者情绪越高涨,分析师跟进就越多;机构投资者持股比率越大,分析师跟进也越多;与成熟市场的研究结果相反,国内的高BETA公司抑制了分析师的跟进;交叉上市和中小板公司吸引了更多的分析师跟进,但在我国特有的ST公司制度下,分析师对ST公司趋于回避,这一研究结果对中小投资者的投资决策具有启发意义。
【作者单位】： 中南财经政法大学会计学院;
【关键词】： 投资者情绪 分析师跟进 负二项回归
【基金】：教育部人文社会科学课题(12YJA630181)
【分类号】：F224;F275;F832.51
【正文快照】： 一、导言Lang和Lundholm(1996)所说的分析师跟进,是指分析师对某一上市公司进行研究并发布研究报告,如盈余预测或股票评级。在Bhushan(1989)提出的分析师跟进供应与需求均衡的模型框架下,现有文献对分析师跟进的影响因素进行了探索,从公司披露政策、所有权结构(机构和内部人

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本文编号：969163