中国货币政策调整的依据和有效性——基于2001—2012年样本数据的实证分析

发布时间：2017-10-04 08:18

  本文关键词：中国货币政策调整的依据和有效性——基于2001—2012年样本数据的实证分析

  更多相关文章： 货币政策 调整依据 调整效果

【摘要】：明晰货币政策调整依据,评价货币政策调整效果,对于提高货币政策的针对性与有效性具有重要意义。论文在设定分析时点的基础上,将货币供应量、居民消费价格指数以及上证综合指数纳入统一框架,构建向量分布自回归滞后模型,并根据2001—2012年中国的相关统计数据进行实证分析。结果表明:中国货币政策调整以居民消费价格指数为主要依据,兼顾股票价格指数水平;中国货币政策调整是有效的,但存在时滞;中国商品市场与股票市场之间是相通的,当中国人民银行调整货币政策时,货币资金可能在两个市场间转移,从而在一定程度上削弱了货币政策的有效性。
【作者单位】： 南京大学商学院;
【关键词】： 货币政策 调整依据 调整效果
【基金】：国家社会科学基金重点项目“应对国际金融危机的对策与建议”(项目号:08AJY029)的阶段性成果 教育部哲学社会科学创新基地“南京大学经济转型和发展研究中心”课题“对外开放与中国经济转型及发展研究”的资助
【分类号】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言2001年,受东南亚金融危机的冲击和世界经济低迷的影响,中国实行的名为“稳健”实为“扩张”的货币政策使经济发展摆脱了通货紧缩的阴影。此后,为保证危机后国民经济的平稳增长,中国的货币政策转向“中性”偏松。自2003年下半年起,国民经济局部过热,中国人民银行推出

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 孙华妤;;传统钉住汇率制度下中国货币政策自主性和有效性:1998～2005[J];世界经济;2007年01期

2 王柏杰;冯宗宪;;金融支持过度、房地产价格泡沫和货币政策有效性——以京、津、沪、渝为例[J];山西财经大学学报;2012年12期

3 王德;李建军;;资产泡沫过程中的货币政策因素分析——基于美国1990-2008年数据实证检验[J];中央财经大学学报;2012年12期

4 周小川;;新世纪以来中国货币政策的主要特点[J];中国金融;2013年02期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈平;;股票市场对货币政策传导机制影响的实证研究——基于脉冲响应函数和方差分解的技术分析[J];北方经济;2008年10期

2 刘茜;;基于博弈论的宏观经济政策动态非一致性研究[J];北京邮电大学学报(社会科学版);2012年02期

3 赵进文;熊磊;;我国货币供应量变动对保险需求传导效应的实证分析[J];保险研究;2011年07期

4 柳明花;尹海英;;利率机制作用于市场主体的有效性分析[J];长春金融高等专科学校学报;2009年02期

5 余元全;周孝华;杨秀苔;;资产价格对我国产出的影响——基于IS-PC模型的实证分析[J];财经科学;2008年01期

6 路妍;我国货币政策传导渠道及货币政策有效性研究[J];财经问题研究;2004年06期

7 温彬;刘淳;金洪飞;;宏观经济因素对中国行业股票收益率的影响[J];财贸经济;2011年06期

8 王晓芳;毛彦军;;小型开放经济环境下的最优货币政策设计[J];财贸研究;2011年03期

9 徐枫;我国银行间同业拆放利率影响因素的实证分析[J];金融论坛;2004年09期

10 孔德刚;;对我国利率市场化改革的进程、模式及风险评析[J];财经政法资讯;2007年02期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 叶阿忠;杜青川;郑万吉;林章秀;;房价的影响因素分析——基于省际面板数据的实证研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

2 宋扬;杜佳;;基于ADL模型的我国资产价格对通货膨胀影响研究[A];2012管理创新、智能科技与经济发展研讨会论文集[C];2012年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 张莉;我国货币政策的利率传导机制及效率研究[D];苏州大学;2010年

2 刘贵鹏;新中国60年货币思想史领域五个理论的历史演进研究[D];西北大学;2011年

3 韦邦荣;货币政策规则理论及其在中国的应用[D];辽宁大学;2010年

4 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年

5 胡剑;基于利率、汇率、股价联动性商业银行市场风险综合度量的阶段性研究[D];北京交通大学;2010年

6 王春丽;我国宏观经济调控中的利率微调问题研究[D];福建师范大学;2010年

7 田苗;国际资本流动对中国经济影响的实证分析[D];东北财经大学;2010年

8 王柏杰;资产价格波动与货币政策选择研究[D];西北大学;2011年

9 庞菁菁;我国利率波动传导效应研究[D];吉林大学;2011年

10 高鸿;中国货币流动性管理效应及工具运用研究[D];天津财经大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 宋超;中国货币政策的区域投资结构效应研究[D];湘潭大学;2010年

2 胡黠;中国货币政策的收入结构效应研究[D];湘潭大学;2010年

3 张朝洋;中国信贷扩张与房地产价格泡沫[D];江西财经大学;2010年

4 屈玲;我国货币政策调整对股票市场价格的影响研究[D];南京财经大学;2010年

5 孙铁军;针对股价波动的货币政策工具的有效性研究[D];东北财经大学;2010年

6 董大伟;中国股市波动与货币政策关系实证研究[D];东北财经大学;2010年

7 艾昊;辽宁省房地产行业发展现状及其对经济的影响分析[D];东北财经大学;2010年

8 李树江;对股票市场价格影响因素的中美比较研究[D];天津财经大学;2010年

9 王姣;股票价格波动与货币政策[D];天津财经大学;2010年

10 李盟;我国金融创新对货币政策传导机制的影响研究[D];天津财经大学;2010年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王维安,贺聪;房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说[J];财经研究;2005年05期

2 周京奎;信息不对称、信念与金融支持过度——房地产泡沫形成的一个博弈论分析[J];财贸经济;2005年08期

3 杨继红;王浣尘;;我国货币政策是否响应股市泡沫的实证分析[J];财贸经济;2006年03期

4 周京奎;;房地产泡沫生成与演化——基于金融支持过度假说的一种解释[J];财贸经济;2006年05期

5 孙华妤;我国利率市场化的目标、障碍和对策探讨[J];金融论坛;2004年09期

6 彭洁,刘卫江;资产价格泡沫与货币政策响应——基于Taylor规则的分析[J];金融论坛;2004年12期

7 吕江林,朱怀镇;中国股票市场对货币政策影响的实证分析[J];当代财经;2004年11期

8 张跃龙;吴江;;中国房地产市场与股市波动的阶段相关性研究[J];中国房地产;2008年01期

9 孙华妤;“不可能三角”不能作为中国汇率制度选择的依据[J];国际金融研究;2004年08期

10 吴建光;利率体制改革模式与银行商业化[J];国际金融研究;1996年05期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 盛昌兴;论我国“九五”期间货币政策的取向[J];金融教学与研究;1996年02期

2 刘溶沧;启动市场从何入手[J];金融信息参考;1999年Z3期

3 张丽;;开放条件下我国宏观经济的模型分析[J];军事经济研究;2004年04期

4 肖鹞飞,洪丽静;人民币汇率之争与中国宏观经济决策的难题[J];福建金融管理干部学院学报;2005年03期

5 姜洋;;IS—LM模型与我国的宏观经济政策[J];商场现代化;2005年29期

6 熊萍萍;刘先忠;;货币政策、财政政策和随机经济增长[J];武汉理工大学学报;2005年12期

7 姜茜;;我国货币政策对房地产市场影响的效应分析[J];重庆工学院学报;2005年12期

8 王羽;郑强;;基于IS—LM模型的货币政策对房地产市场的影响分析[J];重庆工商大学学报(西部经济论坛);2005年S1期

9 肖才林;;股票市场波动对货币供应量的影响分析[J];金融教学与研究;2005年06期

10 李怀定;;我国中央银行货币政策内部时滞的实证分析(1998年～2004年)[J];生产力研究;2005年12期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 张国良;曲国库;;我国宏观经济调控的手段和效果研究[A];面向21世纪的科技进步与社会经济发展（下册）[C];1999年

2 刘莉亚;;不同经济背景下货币政策对股票市场影响差异化的实证研究[A];上海市经济学会学术年刊（2010）[C];2010年

3 朱孟楠;严佳佳;;货币替代对货币政策运行的影响分析[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

4 曹永琴;;贫困是非对称货币政策的副产品吗?——理论及基于中国1952—2006的实证检验[A];上海市经济学会学术年刊（2007）[C];2008年

5 朱庆;;利率变动与我国居民消费行为[A];征信：加强信用体系建设 优化金融生态环境——首届齐鲁金融论坛论文集[C];2006年

6 庄佳强;;中国货币政策对产出影响的实证分析[A];中华外国经济学说研究会第十四次学术讨论会论文摘要文集[C];2006年

7 胡凯;屠卫;;弗里德曼规则、托宾效应与经济增长[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

8 徐俊武;罗毅丹;;过剩产能能否抑制通货膨胀?——基于包含随机波动的TVP模型考察[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

9 陆磊;;非均衡博弈、央行的微观独立性与最优金融稳定政策[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

10 韩平;李斌;崔永;;我国M_2/GDP的动态增长路径、货币供应量与政策选择[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 唐福勇;全力应对政策方向大变[N];中国经济时报;2008年

2 记者 李帅;“双政策”加速经济回暖 微调控制潜在风险[N];中国联合商报;2009年

3 本报记者 肖明　实习记者 杨丽娟;2010年宏调政策“积极”“适度”不变[N];21世纪经济报道;2010年

4 记者 徐以升　李彬;李稻葵：今年是股市和房地产调整年[N];第一财经日报;2010年

5 赤择远;抑通胀 宏调政策需软硬结合[N];证券日报;2010年

6 新华社记者 记者 韩洁　王宇 江国成 姚均芳;“微调”不是对货币政策的微调[N];新华每日电讯;2009年

7 记者 王宇　姚均芳;时隔三年加息,忧增长让位忧通胀[N];新华每日电讯;2010年

8 朱以师;楼市再度来到敏感期 货币政策谨慎微调[N];经济视点报;2009年

9 文广;中国拟投千亿元刺激经济[N];经理日报;2008年

10 证券时报记者 贾壮　郑晓波 张达;财政政策货币政策合力保增长[N];证券时报;2008年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 卢佳;贸易信贷在中国货币政策传导中的作用研究[D];浙江大学;2009年

2 江武成;货币政策与中国经济发展——以中国通货紧缩时期为例的实证分析[D];南京农业大学;2004年

3 张龙;我国财政政策与货币政策及其配合效应分析[D];西北大学;2010年

4 苏瑜;资产价格波动与货币政策[D];华中科技大学;2010年

5 贺庆春;中国货币错配问题研究[D];暨南大学;2007年

6 李奕滨;我国货币政策效果评价理论与实证分析[D];同济大学;2007年

7 庄佳;美国货币政策对中国产出溢出效应的实证研究[D];复旦大学;2009年

8 段炜;金融产品创新及其对货币政策的影响[D];华中科技大学;2006年

9 肖崎;金融资产膨胀下货币政策的困境和对策研究[D];厦门大学;2007年

10 郭红兵;我国基准收益率曲线的构建及其货币政策关联性研究[D];暨南大学;2008年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 张铭;股票市场价格波动与我国货币政策的相关性分析[D];华东师范大学;2004年

2 庞拥军;资产价格波动下的货币政策选择[D];上海师范大学;2010年

3 黄瑞丽;试析货币政策与金融资产价格的关系[D];山西财经大学;2010年

4 陈程;我国房地产泡沫及相关货币政策研究[D];复旦大学;2008年

5 侯叶峰;房地产价格对我国货币政策的传导效应分析[D];上海师范大学;2010年

6 鲁瑞隆;我国货币政策非对称性效应的实证研究[D];浙江大学;2010年

7 韩宁宁;我国货币政策与资产价格波动研究[D];河南大学;2010年

8 文琳;中国货币政策应对流动性过剩的有效性研究[D];复旦大学;2010年

9 张浩;资产价格波动与货币政策关系研究[D];华东师范大学;2010年

10 曹海军;开放经济条件下货币政策区域效应研究[D];华东师范大学;2010年

，

本文编号：969592