GARCH-偏T模型及其在汽车行业日收益率分析中的应用

发布时间：2017-10-04 21:30

  本文关键词：GARCH-偏T模型及其在汽车行业日收益率分析中的应用

  更多相关文章： Copula理论 GARCH-偏t模型 贝叶斯估计 WinBUGS软件

【摘要】：自从我国改革开放30多年以来,国内的金融市场不断向外界敞开怀抱,多种多样的金融产品不断被创新和改造.我国的金融市场竞争形势也更加激烈.如何准确的发现风险、度量风险和制定适应的风险决策,成为风控者们关注的核心问题.通常情况下,由于股票的日收益率之间的关系是非线性相关关系,恰好Copula理论可以反映股票日收益率之间的这种非线性相关关系,而且Copula函数可以结合单个股票的日收益率分布情况(边际分布)来表示出多个股票的整体分布情况(联合分布),故Copula理论成为金融市场中常用的用于风险度量的方法.在实际应用中,一个Copula模型所对应的边际分布的选取是解决问题的关键.因为GARCH-t模型能够很好地描述金融时间序列“尖峰厚尾”的特性,所以大多数研究股票的案例分析中采用GARCH-t模型来描述日收益率分布情况,但是,这种金融时间序列的分布情况通常不是对称的,而t分布具有对称性,基于此原因,本文创建了GARCH-偏f模型,该模型能有效克服上述的问题,很好的反映出边际分布的非对称性.杨湘豫和夏宇的研究中GARCH-t模型中参数的估计采取极大似然估计法,但是,在遇到目标函数没有极大值的情况,该种方法很大程度上不能得出最优解.本文采用的贝叶斯方法将待估参数看作是服从某种分布的随机变量,并且事先提供这个参数的先验分布,即人们对有关参数的主观经验信息.在参数估计过程中先验信息和样本信息同时被使用.贝叶斯估计方法有效克服了极大似然估计方法的缺陷.本文使用了WinBUGS软件有效的对模型中的参数进行估计.WinBUGS软件的运行以MCMC方法为基础,它将所有未知参数都看做随机变量,然后对此种类型的概率模型进行求解.论文首先介绍了GARCH模型、Copula理论和贝叶斯理论,然后运用贝叶斯估计理论建立Copula-GARCH-偏t模型,最后把汽车行业日收益率作为研究对象,运用贝叶斯估计方法得到模型的参数估计,继而得出日收益率实时的相关关系.研究结果表明一汽轿车与比亚迪汽车日收益率之间存在较强的正相关性.
【关键词】：Copula理论 GARCH-偏t模型 贝叶斯估计 WinBUGS软件
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F426.471
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第一章 绪论10-15
• 1.1 选题背景和意义10-12
• 1.2 国内外研究情况概述12-13
• 1.3 论文内容、结构和创新点13-15
• 1.3.1 论文内容13
• 1.3.2 论文结构13-14
• 1.3.3 创新点14-15
• 第二章 GARCH-偏t模型15-20
• 2.1 ARCH与GARCH模型15-18
• 2.1.1 ARCH模型15-17
• 2.1.2 GARCH模型17-18
• 2.2 GARCH-偏t模型18-20
• 第三章 Copula理论20-25
• 3.1 Copula理论简介20-22
• 3.1.1 Copula函数的定义和性质20
• 3.1.2 Sklar定理20-22
• 3.2 常用的Copula函数22-25
• 3.2.1 椭圆Copula函数族22-23
• 3.2.2 阿基米德Copula函数23-24
• 3.2.3 边际分布模型的检验24-25
• 第四章 贝叶斯理论25-30
• 4.1 贝叶斯理论25-27
• 4.1.1 贝叶斯定理25-26
• 4.1.2 先验分布的选择及贝叶斯估计26-27
• 4.2 仿真计算27-30
• 4.2.1 MCMC方法27-28
• 4.2.2 马尔科夫链28
• 4.2.3 Gibbs抽样28-29
• 4.2.4 WinBUGS软件29-30
• 第五章 GARCH-偏t模型在实例中应用30-36
• 5.1 基本的统计分析30
• 5.2 边际分布模型选择与拟合30-33
• 5.3 二元正态Copula模型33-34
• 5.4 结论与展望34-36
• 参考文献36-39
• 致谢39-40
• 附录40-43

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 杨树成;;深证100指数日收益率波动性的实证研究[J];重庆文理学院学报(自然科学版);2006年04期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 潍坊农信 刘大发;降息首日收益率不降反升[N];中国证券报;2008年

2 中信证券 杨莹　郭盟;IPO首日收益率为何长期居高不下[N];中国证券报;2009年

3 张曙东;分离债申购收益快速下降[N];中国证券报;2008年

4 赖添强 肖振良 王荃;行业投资比例不合理[N];中国证券报;2000年

5 易方达深100指数基金经理;指数的分化[N];证券时报;2006年

6 王勇;新券次新券仍然有戏[N];中国证券报;2003年

7 本报记者 周，

本文编号：972972