中国A股市场股票收益率风险因素分析:基于Fama-French三因素模型

发布时间：2017-10-05 23:22

  本文关键词：中国A股市场股票收益率风险因素分析:基于Fama-French三因素模型

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【摘要】：本文以中国A股市场上市公司为样本,基于Fama-French三因素模型,实证分析了中国A股市场股票收益率的风险因子。研究结果表明,Fama-French三因素模型较CAPM模型能更好地解释中国A股市场的股票收益率;中国A股市场股票收益率存在规模与价值效应,股票(或股票组合)收益与公司规模呈显著负相关关系,而与公司账面市值比呈显著正相关关系。
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;上海证券交易所;
【关键词】： A股市场 股票收益率 市场因子 规模因子 价值因子
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 中国证券市场经过二十多年的发展,市场规模迅速壮大,初步成长为具有全球影响力的资本市场。截至2012年底,中国股市已有2494家上市公司,23.04万亿市值,投资者开户数达到2.11亿户,中国股市成为了中国经济最重要的组成部分。同时,市场体系不断健全,市场功能不断增强,由深沪主板

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本文编号：979419