中国股票市场流动性与宏观经济变化的实证检验

发布时间：2017-10-06 12:02

  本文关键词：中国股票市场流动性与宏观经济变化的实证检验

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【摘要】：文章采用我国的数据利用格兰杰因果检验、脉冲响应函数、方差分解等计量分析方法,实证检验中国股票市场流动性对于宏观经济变化的预测价值。研究发现,在现阶段我国股票流动性对于以中经网一致指数增长率衡量的宏观经济变化没有预测价值,进而我们分析了这种现象产生的原因;同时我们发现,中经网先行指数对于一致指数具有显著的预测效果,这对于政策制定者和投资者具有一定的参考价值。
【作者单位】： 上海财经大学公共经济与管理学院;
【关键词】： 股票市场流动性 宏观经济变化 VAR
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70903046;71073101;71173146) 上海市哲学社会科学规划项目(2009FJB004;2011BJB008)
【分类号】：F224;F832.51;F124
【正文快照】： 0引言2008年美国金融危机爆发后,美国股票市场的流动性表现出了很强的共性,整个股票市场的流动性同时急剧下降,不久之后经济危机便爆发了。那么,股票流动性的急剧下降是否可以作为经济危机爆发的“先行指标”,股票流动性是否可以预测未来的宏观经济变化?与其它宏观经济指标相

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本文编号：982649