QFII在TMT行业中的持股偏好及影响因素研究

发布时间：2024-04-26 01:20

　　QFII制度提供了一种较为安全的方式,使得新兴市场国家能够有控制、有限度地对外开放资本市场。我国具有中国特色的市场经济与他国存在较大差异,研究QFII在中国的持股对我国资本市场意义重大,能够在一定程度上提供理论上的支持和指导。分析QFII的持股偏好,是了解QFII投资行为、投资特征的有效方式,从而为监管部门针对境外机构投资者实施有效、完善的监管措施提供借鉴和参考,有利于提高监管的效率,进一步完善和发展QFII制度,推进我国的资本市场健康稳定发展。对国内投资者而言,加深对境外机构投资者的投资行为的理解,可以从中获取经验和教训,深化价值投资理念,具有一定的现实引导意义。本文样本的时间区间为2005年一季度至2017年三季度,选取了在这期间每季度QFII在我国A股市场持有的行业分类为中信CS计算机、CS传媒、CS通信、CS电子的全部重仓股为初始研究样本,共得到样本1055个;为比较QFII在TMT行业与全行业中持股的考虑因素是否存在差异,又选择2005年一季度至2017年三季度期间QFII在我国A股市场持有的所有行业分类的全部重仓股为研究样本,共得到9524个样本。本文以QFII在每个样本时...

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图３．?１有效投资组合集与风险投资有效边界??

合风险的目的。马科维茨在１９５２年发表了投资组合选择模型，充分揭示了分散??化投资的原理，展示了投资组合管理的第一步，即确认有效的投资组合集，换??句话讲，也就是确认风险资产的有效边界（图３．１）。??Ｅ（ｒ）｜????风险资产撤边／?／??／?／?／??／?／?，／?／?／??....

图４．?１?ＱＦＩＩ在全行业持股标的数量和市值变化??

―、ＱＦＩＩ在全行业的持仓情况??从图４．１中，可以清晰地看到，随着ＱＦＩＩ制度的不断完善和发展，ＱＦＩＩ??持股的标的数量和持股总市值都呈现非常明显的上升趋势。在２０１４至２０１６年，??ＱＦＩＩ按季度平均的持股市值均超过了?１０００亿元，分别达到１２８０亿元、１２９２亿??元....

图４．?２?ＱＦＩＩ在ＴＭＴ的持股标的数量变化??

?麵圏画ｉ?＿?＿画画＿?Ｉ?＿?Ｓ?２００??■?■■■■■■■■■?■■??０?Ｑ??＃?＃?＃?＃?＃令、＃子、＃令、子、＾??图４．?１?ＱＦＩＩ在全行业持股标的数量和市值变化??表４．?４?２００５年－２０１７年前三季度各行业累计持股标的的数量与占比??所属中信行业?Ｍ....

图４．?３?ＱＦＩＩ在ＴＭＴ的平均持股比例??

值下降明显，后随着市场恢复有所增长。到２０１６年底，传媒、电子元器件、计??算机、通信行业的ＱＦＩＩ持股总市值约１１５亿元。??具体到个股持有，由图４．?４可见，平均每只股票的持仓市值呈下降趋势，??说明ＱＦＩＩ的投资渐趋分散化，这与全行业的趋势是吻合的。??４．００??３．５０....

本文编号：3964505