基于平台竞争的互联网企业价值评估

发布时间：2017-09-09 21:45

  本文关键词：基于平台竞争的互联网企业价值评估

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【摘要】：互联网企业是以互联网为平台的新型企业,其最主要的特征是用户规模的不断扩张而带来的高速增长和巨大发展潜力。随着互联网企业的快速发展,内部扩张已不能满足高速发展的需求,所以市场上外部并购活动日益加剧,伴随出现的焦点便是互联网企业的价值评估问题,由于这些互联网企业盈利可能为负,传统的评估方法并不适用,所以急需一种合理的方法来评估。互联网企业与传统实体企业相比,具有独特性,主要表现在其实物资产少,盈利不确定性,风险性高。同时,由于互联网企业交易市场的虚拟性、成长周期的不确定性以及网络外部性等特征,根据对价值链的研究,其价值更受企业人力资本现状、产品和服务优势、企业研发创新能力、企业客户数量粘性和企业合作者控制能力等因素的影响,本文基于这些因素构建指标体系,对企业的平台竞争进行评价。文中分析了传统评估方法的适用性和局限性,采用建立类似市场法的市竞比乘数(每股价格与平台竞争得分的比值)方法,对互联网企业的市值进行评估。首先,基于互联网企业的特点,平台竞争的特征,建立基于平台竞争的综合评价指标体系;其次,采用层次分析法对综合指标进行评价,得出各个指标的权重系数,利用模糊综合评价法,极值法得出综合评价得分；再次,根据基于平台竞争的评估思路探索出类似市场法的市竞比乘数法；最后把基于平台竞争的评估方法运用到实际案例中,对在线旅游行业中的途牛公司进行价值评估。为验证结果的正确性,本文用传统乘数法计算的被评估企业市值进行比较,结果验证了文章提出的评估模型对于互联网企业价值的评估具有科学性,对其他互联网企业价值评估也有一定的参考作用。
【关键词】：互联网企业 平台竞争 乘数 价值评估
【学位授予单位】：东南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F49
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第一章 绪论10-19
• 1.1 研究背景与意义10-12
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究目的10-11
• 1.1.3 研究意义11-12
• 1.2 文献综述12-15
• 1.2.1 企业价值评估研究现状12-13
• 1.2.2 互联网企业价值评估研究现状13-14
• 1.2.3 平台竞争研究现状14-15
• 1.2.4 综述小结15
• 1.3 研究方法、路线及论文结构15-17
• 1.3.1 研究方法15-16
• 1.3.2 技术路线图16
• 1.3.3 论文结构16-17
• 1.4 本文难点与创新点17-19
• 1.4.1 本文难点17
• 1.4.2 本文创新点17-19
• 第二章 相关理论基础19-31
• 2.1 互联网企业特点与价值来源19-21
• 2.1.1 互联网企业定义与分类19-20
• 2.1.2 互联网企业的特点20
• 2.1.3 互联网企业价值来源20-21
• 2.2 平台竞争理论21-26
• 2.2.1 平台的的定义与发展21-22
• 2.2.2 平台的特征22-23
• 2.2.3 平台竞争在企业价值的体现23-26
• 2.3 平台竞争对互联网企业的价值的影响26-29
• 2.3.1 价值链理论26-27
• 2.3.2 互联网平台企业价值链构成27-29
• 2.4 评价指标体系建立29-31
• 第三章 基于平台竞争的互联网企业价值评估模型探讨31-43
• 3.1 常用企业价值评估方法31-34
• 3.1.1 成本法31
• 3.1.2 市场法31-32
• 3.1.3 现金流量折现法(DCF)32
• 3.1.4 期权定价法32-33
• 3.1.5 经济附加值法(EVA)33-34
• 3.1.6 乘数法34
• 3.2 互联网企业价值评估的难点34-37
• 3.2.1 互联网企业评估难点34-35
• 3.2.2 互联网企业的价值来源的表现35
• 3.2.3 评估方法的适用性与局限性35-37
• 3.3 基于平台竞争的互联网企业价值评估思路37-38
• 3.4 评估步骤38-39
• 3.5 构建评价模型的方法39-43
• 3.5.1 层次分析法39-41
• 3.5.2 模糊综合评价法41-42
• 3.5.3 无量纲化处理42
• 3.5.4 综合指数法42-43
• 第四章 评估模型的评估实证43-62
• 4.1 被评估企业平台的选择43-46
• 4.1.1 途牛旅游网43-44
• 4.1.2 携程旅行网44-45
• 4.1.3 去哪儿网45-46
• 4.1.4 艺龙旅行网46
• 4.2 指标体系权重的确定46-49
• 4.3 指标数据的处理办法49-50
• 4.4 平台竞争评价指标数据处理过程50-56
• 4.4.1 企业的产品与服务数据标准化50-52
• 4.4.2 企业的客户数据标准化52-53
• 4.4.3 企业的人力资源数据标准化53-54
• 4.4.4 企业的创新数据标准化54-55
• 4.4.5 平台企业的合作数据标准化55-56
• 4.5 企业价值评估56-58
• 4.5.1 综合得分计算56-57
• 4.5.2 基于平台竞争的互联网平台价值评估57-58
• 4.6 评估结果比较58-62
• 第五章 总结与展望62-64
• 5.1 研究总结62-63
• 5.2 研究展望63-64
• 致谢64-65
• 参考文献65-68
• 附录68-72
• 附录A68-69
• 附录B69-72
• 作者简介72

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 谭启献;潘彦先;杜钟;;利用平台经济促进广西经济的发展[J];现代商业;2015年05期

2 刘开毅;;企业并购的财务风险及其控制[J];经济研究导刊;2013年35期

3 徐晋;张祥建;;平台经济学初探[J];中国工业经济;2006年05期

4 郭存杰;朱邦毅;;知识经济时代企业价值驱动因素分析[J];商业研究;2005年21期

5 帅青红;基于客户的互联网企业价值评估的实证研究[J];网络安全技术与应用;2005年04期

6 刘淑莲;企业价值评估与价值创造战略研究——两种价值模式与六大驱动因素[J];会计研究;2004年09期

7 王德华,杨湘豫;企业内在价值评价指标选择与评价方法设计[J];当代财经;2003年12期

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本文编号：822943