引进战略投资者对网络公司价值影响研究
发布时间：2017-10-06 08:04
本文关键词：引进战略投资者对网络公司价值影响研究
【摘要】：战略投资者从1999年进入我国开始，至今已有十三年，这十三年中就战略投资者为我国企业和经济发展产生影响的争议从未间断。互联网时代早已经到来，互联网的迅速发展，带动了网络公司上市热潮。网络公司在上市过程中大都会选择引进战略投资者，以其资金和竞争力促进企业以后的发展。2012年阿里巴巴宣布收购其战略投资者雅虎在中国的公司，双方战略合作五年中，雅虎曾帮助阿里巴巴在最困难的时期战胜E-Bay，奠定了阿里巴巴在B2B领域的霸主地位。雅虎也从阿里巴巴快速增长的股价和利润中获得了丰厚的收益。 然而这并不是一个独立的网络公司事件，是这些年整个互联网行业引进战略投资的缩影，在中国互联网行业蓬勃发展的前景下，在网络公司上市新浪潮的推动下，网络公司引进战略投资者到底能给企业带来怎样的影响？引入战略投资者与网络公司引入风险投资的常规做法相比，，对我国互联网行业的长远健康发展是否有推进作用，这对目前网络公司的发展具有极其重要的意义。 本文理论部分回顾了上市企业引入战略投资者的研究现状，对战略投资者的作用机理进行分析。模型验证部分首先对反映战略投资者性质的几个变量指标进行解释，并写出回归分析模型，对其拟合优度进行检验，以验证所采用模型对解释网络公司价值的适用性。实证研究部分，选择引入战略投资者超过三年的网络公司作为研究对象，选取其中有代表性的十家企业作为样本，然后用SPSS对模型进行相关性的检验。 本文旨在通过对战略投资者给网络公司价值产生影响的研究，分析战略投资者各个因素对公司价值影响的正负变动关系，以及其显著性的大小，为网络公司引进战略投资者的决策提出建议，并达到为战略合作的双方供理论支持以及实际操作建议的目的。
【关键词】：战略投资者 市值比访问量模型 网络公司价值
【学位授予单位】：哈尔滨理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275;F49
【目录】：
- 摘要5-6
- Abstract6-8
- 目录8-10
- 第1章 绪论10-18
- 1.1 研究背景及意义10-11
- 1.2 国内外研究现状11-15
- 1.2.1 国外研究现状11-12
- 1.2.2 国内研究现状12-15
- 1.3 研究内容和方法15-18
- 1.3.1 研究内容15-16
- 1.3.2 研究方法16-17
- 1.3.3 技术路线图17-18
- 第2章 战略投资者与网络公司价值基础分析18-23
- 2.1 战略投资者涵义与特征18
- 2.1.1 战略投资者涵义18
- 2.1.2 战略投资者特征18
- 2.2 网络公司价值来源分析18-20
- 2.2.1 直接经济来源19
- 2.2.2 规模经济来源19
- 2.2.3 注意力经济来源19-20
- 2.3 网络公司价值评估方法比较分析20-22
- 2.3.1 市值比访问量模型20-21
- 2.3.2 修正的经济附加值模型21
- 2.3.3 修正的市盈率模型21-22
- 2.4 本章小结22-23
- 第3章 战略投资者与网络公司价值相关性分析23-35
- 3.1 战略投资者对网络公司投资动机23-25
- 3.1.1 快速进入市场23
- 3.1.2 获得丰厚的投资收益23-24
- 3.1.3 借力发展24-25
- 3.2 战略投资者对网络公司价值影响机理25-31
- 3.2.1 改善公司治理水平以提高网络公司价值25-29
- 3.2.2 其他途径增加网络公司价值29-31
- 3.3 战略投资者促进网络公司价值增长模式转变31-34
- 3.3.1 网络企业传统价值增长模式31-32
- 3.3.2 网络企业价值自然增长模式32-33
- 3.3.3 战略投资者转变作用33-34
- 3.4 本章小结34-35
- 第4章 战略投资者对网络公司价值影响的实证分析35-43
- 4.1 样本及研究假设35-37
- 4.1.1 样本选取35-36
- 4.1.2 研究假设36-37
- 4.2 变量定义37-38
- 4.2.1 被解释变量37
- 4.2.2 解释变量37
- 4.2.3 控制变量37-38
- 4.3 模型建立38
- 4.4 实证检验38-41
- 4.4.1 描述性统计分析38-39
- 4.4.2 回归结果分析39-41
- 4.5 假设检验结果分析41-42
- 4.6 本章小结42-43
- 第5章 网络公司引进战略投资者的建议43-47
- 5.1 设定合理持股比例43-44
- 5.2 促进战略投资者履行董事职责44-45
- 5.2.1 提高战略投资者积极性44
- 5.2.2 完善董事会制度44-45
- 5.3 其他引进战略投资者建议45-46
- 5.4 本章小结46-47
- 结论47-49
- 参考文献49-52
- 攻读硕士学位期间发表的学术论文52-53
- 致谢53
【参考文献】
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本文编号：981626
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