海航实业跨境并购的绩效研究

发布时间：2020-05-25 17:21

【摘要】：随着世界经济的高速发展,各国在全球化的驱动下,其联系变得日益紧密,无论是政治、经济、还是文化方面互相影响程度越来越高。与此同时,国际化的竞争也日益激烈,各国企业为了开辟市场、借鉴学习新技术和方法,以及获得更多的资源,纷纷寻找机遇和途径“走出去”,其中跨境并购变成了各国企业对外投资的重要途径。自上世纪90年代起,我国经济形势日新月异,发生了巨大的变革,我国企业以国有企业打头阵,后过度为民营企业,逐渐尝试跨境并购。而后,随着我国经济不断发展,加入世贸组织后国际地位不断攀升,综合实力不断加强,跨境并购次数和金额也逐渐上升,受到社会各界的重视。第十六次全国代表大会上,我国政府提出了“走出去”的发展战略,以鼓励我国企业大胆进行跨境并购,开阔海外市场寻找新机遇,实现蓝海战略。虽然中国企业跨境并购的发展历程相比欧美国家来说较为短暂,但是多年来也能够摸索出了一条适合自己的道路。近几年,由于我国企业自身核心竞争力不断增强并吸取了欧美等发达国家企业在跨境并购中的宝贵经验,我国企业在跨境并购时出现了个性化的新特征。比如在并购主体上,民营企业与国有企业双重主导;在并购涉及的行业上,由能源、矿产逐渐转向电子、金融、通信等高新技术产业;在并购资金来源方面,涌现出多渠道融资模式。2013年,我国提出"一带一路"战略,不但为我国企业走出国门提供了优惠政策和便利条件,也为大规模跨境并购的时代提供良机。其沿线有包括在内的新加坡,马来西亚等近65个国家和地区,其中绝大多数是发展中国家和新兴经济体,这些国家在基础设施、互联网技术、金融等方面普遍相对薄弱,因此我国企业对此跨境并购的发展前景非常广阔。本文以真实案例“海航实业跨境并购新加坡CWT物流”为参考依据,通过分析其财务指标和非财务指标的变化来判断其绩效的增减变动,从而对其绩效进行长期和短期评价,对推进跨境并购合作共赢有现实意义。
【图文】：

第 3 章 海航实业并购过程及动因介绍第 3 章 海航实业并购过程及动因介绍航与 CWT 公司简介海航实业简介海航实业之前，不得不先介绍海航集团。海航集团的前身是海南航购一系列航空企业后，2001 年正式成立海航集团。之后海航集团购重组将其规模日益扩大，目前已发展形成了七大主要板块，包括本、实业、基础设施、旅业以及相关产业。旗下有海航实业、海航熟的子公司。

可以简单的了解事件窗口期海航实业股票的大致走势，进行简单地描述分析。因此，，列出窗口期的图表，如图4.1 所示图 4.1 窗口期海航实业股价走势图从图 4.1，我们可以看到，受到并购消息的影响，海航实业的股价 12 月 12日和 14 日连续两天上升，当然后面股价也出现上升和下降的波动情况，从上面的趋势图，我们无法得到本次并购事件，对海航实业短期的绩效影响是积极的还
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F271;F125;F562.6

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本文编号：2680488