供应链存货质押融资风险及收益均衡决策研究

发布时间：2020-07-12 13:29

【摘要】：信用是企业发展的红绿灯,资金是一个企业的生命,对于中小企业来说亦如此。但由于中小企业信用状况较差、财务不健全、缺乏有效抵押物等,导致了他们的融资难、融资贵难题。而供应链融资的问世,给中小企业带来了新的契机。那么如何在供应链的框架下,改善供应链融资模式,合理调控风险与收益,使参与方达到多方共赢,供应链稳健发展是非常有必要的。本文首先介绍了供应链金融的三种主要融资模式,又介绍了供应链风险的界定,着重分析了以现实交易流程为基础的存货质押融资。本文以中小企业为零售商、核心企业为供应商的二级供应链为研究对象,对银行和全供应链进行深入研究。用方差来衡量波动风险,建立银行的风险模型。研究得出:(1)质押率、质押量、核心企业信用影响度及回购价是影响银行风险的重要因素;(2)银行风险随着质押率与质押量的增大而增大,随着核心企业信用影响度与回购价的增大而减小,银行可合理调控这些因素来控制风险。从供应链金融生态圈的角度,将中小企业、核心企业、金融机构及物流企业组成的供应链看成一个整体,建立全供应链的风险建模。研究得出:(1)全供应链风险随着质押率及质押量的增大而增大,随着质押率及质押量的减小而减小;(2)全供应链风险与处置价有关,随处置价的增大而减小,但与回购价无关,因为回购价只是零售商和供应商的风险转移,而不影响全供应链风险。在银行风险的基础上,建立银行收益与风险的均衡决策模型。研究得出:(1)银行在考虑风险与收益的双重影响下,其最优质押率是存在的;(2)银行最优质押率是质押量及风险规避系数的单调减函数;(3)银行的最优质押率是核心企业信用影响度的严格增函数,即核心企业的信用越高,银行给予零售商的质押率越大,获得的贷款额越多,就越能盘活资金,这就说明零售商选择供应链融资比单独融资获得的质押率要高,更有利于自身发展。在全供应链风险的基础上,建立全供应链收益与风险的均衡模型。研究得出:(1)全供应链同时考虑风险与收益时,其最优质押率及最优质押量是存在的;(2)最优质押率是质押量及风险规避系数的单调减函数,即最优质押率随质押量及风险规避系数的增大而减小,随质押量及风险规避系数的减小而增大。通过银行与全供应链的风险及收益均衡决策研究,希望供应链参与方更加重视供应链风险与均衡收益,也为供应链存货质押融资提出一定程度的对策建议。
【学位授予单位】：深圳大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F274;F832.4
【图文】：

质押融资,存货,供应链,操作流程

供应链存货质押融资风险及收益均衡决策研究2.1.2 存货质押融资存货质押融资是指有融资需求的中小企业以自有货物作为质押物向银行出模式下，质押物交给金融机构指定的物流企业进行监管。存货质押模式中，质押业监管且核心企业期末会收回剩余货物，目的是减少银企间信息不对称造成的银银行接受中小企业的融资需求，向中小企业发放贷款。供应链存货质押融资的基本操作流程如图 2-2 所示。

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供应链存货质押融资风险及收益均衡决策研究金能订的订货量为 2001020000q ，即自有资金订货量小于，此时零售商需要进行存货融资。令其质押量为 160mq 。风险与质押率的关系1 及上面数据得， 0.280.9512 ，，则 0 .28 率对风险影响时，保持其他参数不变，质押率的取值按 0.0.95，根据（3-14）式，运用 Matlab 进行模拟，结果如图 3

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图 3-2 核心企业信用影响度对银行风险的影响可看出：其他因素保持不变时，银行风险随影响度的增大而减小，随大，这与定理 3.2 结论一致，也与现实相符。因为供应链融资业的信用，核心企业信用越高，链上企业违约的几率就小，银银行倾向与信用高的企业合作。 0时的风险是 1时的风险的 4 倍左右，即零售商单独贷风险是核心企业贷款风险的 4 倍，这足以可见，核心企业信用要性。行风险与核心企业信用影响度图像的斜率为常数，这可能数采取的是线性函数有关。该模拟里的 0.6，当 0.75时0.6时是同一点，两个图像里的银行风险也是一致的，这证明

【参考文献】