中信产业基金投资高能环境的案例分析
发布时间：2021-06-27 14:13
当前,绿色产业在效率、和谐、持续的目标下发展对调整我国的经济结构具有重要作用,我国将环保产业列为绿色产业的重中之重,并被确立为我国七大战略新兴产业之首。2020年我国明确了环保行业营业收入以占GDP的3.5%的目标,环保产业总产值将达8万亿,未来前景广阔,对于环保行业的机构投资者来说是一个不可多得的机遇。面对当前我国环保产业融资效率低下的窘境,新时代的绿色产业鼓励发展绿色金融,鼓励环保产业的金融环境加入社会资本设立环保产业基金。本文主要研究环保领域中产业基金这一新型融资工具在实践中的投资应用,以中国环保产业布局最广且运作最具市场化的母基金——中信产业基金,和环保领域最大的子行业固废处理领域的鼻祖企业——高能环境作为本文的研究对象,希望通过中信产业基金投资高能环境这一成功案例,提炼出市场化母基金的股权投资在环保投资领域的成功应用启示,为正在兴起的环保产业基金提供实践参考意义。本文共五个章节。首先介绍了本文的选题背景与意义,阐述本案例研究的必要性。其次对产业基金的相关概念和理论及投资效应进行分析,为案例分析提供思路。然后,从政策、行业背景、投资方和融资方的相关情况及案例过程展开案例介绍。再...
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
环保产业链
193.3投资方介绍本节对高能环境的投资方中信产业基金进行主要介绍，但除中信产业基金对高能环境进行投资以外，相关的投资方还有磐霖资本和君联资本两大PE，为保证本文案例关于投资与风控策略分析的完整性，也进行相关的简要概述。3.3.1中信产业基金的介绍中信产业基金是国务院2007年9月正式批准的我国第二批全国性产业基金试点项目之一，于2008年6月06日在中国北京设立，由中信集团旗下中信证券绝对控股。中信产业基金作为中国第二支国有产业基金,在大中华区域以位列第一的势头快速扩张，其控股股东中信证券有广泛的项目资源，具有一流的项目评估能力和强大的证券公司背景。作为综合性的母基金，中信产业基金主要有三大投资方向分别为环保、医疗和文旅。中信产业基金的管理团队有来自于民营投资机构的投资经理,积累了了解中国社会民营企业发展路径,足够多的相关投资经验、投资技术,凭借专业的知识储备和对价值判断的直觉以及深谙民营企业成长中的常识,所以具有灵活的市场化运作属性,注重自上而下的行业研究,强调专业创造价值,独立客观地评估项目的价值,早在2010起顺应国家产业政策开始对危废行业进行研究。至2011年底中信产业基金投资绵阳基金、中信夹层投资中心和北京中信投资中心3个子基金,除此之外中信产业基金还跟投绵阳基金下的中信绵阳投资中心。图3-2投资发生时点中信产业基金股权投资结构数据来源：清科私募通
22入并不能马上确认收入,应收账款和工程施工余款的占比较大,应收款经常不能按期收回,而公司成立以来业务一直处于快速增长的阶段,在资产负债结构逐渐失衡和偿债能力逐渐减弱的情况下,加上公司很长一段时间的经营活动现金流经常为负出现运营资金紧张,融资的需求强烈。图3-32011年高能环境业务经营情况（单位：万元）数据来源：高能环境年报3.5案例过程本节简单介绍中信产业基金投资高能环境的过程,从2008年6月筹备母基金、2008年12月发起子基金、2011年11月投资高能环境至2016年8月完全退出高能环境按时间顺序展开。3.5.1筹备母基金中信产业基金作为全国性的母基金2008年6月成立,由中信证券、四川中科成、中国泛海控股、内蒙古伊泰控股、中国国投高新产业投资集团、北京华联集团、北京国俊投资和内蒙古伊利实业集团八大公司合资设立,规模18亿。中信产业基金首期出资为投资者认购规模的30%,门槛收益是8%。投资期中信产业基金管理费设定为管理基金总规模的2%,退出期的管理费为投资未退出金额的2%。中信产业基金具有优质的股东资源和人才资源。首先，中信证券出资6.3亿元持股35%为最大股东,中信集团持有中信证券17%股份。股东均为头部机构，中信证券是中国综合实力最强的证券公司,中科成是一家专业的废水处理集团企业,产业链上下游运作经验丰富,高新集团是国资委旗下的中国最大规模的高新技术产业
【参考文献】：
期刊论文
[1]环境领域推行PPP制度的反思[J]. 骆建华,马辉,范培培,洪翩翩. 环境保护. 2019(20)
[2]私募股权投资母基金优劣势分析[J]. 闫全浩. 全国流通经济. 2019(21)
[3]美国私募基金监管改革历程及对我国的启示[J]. 赵凯,梅颖池. 当代经济. 2019(07)
[4]政府产业投资基金：组织形式、作用机制与发展绩效[J]. 刘光明. 财政研究. 2019(07)
[5]关于地域特点与产业基金运作的探索与研究[J]. 孙芳. 财会学习. 2019(14)
[6]解读中信产业基金投资运作之道[J]. 张冉. 现代管理科学. 2019(04)
[7]对当前PPP融资模式的环保项目风险分析[J]. 王乐. 财会学习. 2019(08)
[8]基于DEA方法的环保行业上市企业创新效率评价[J]. 梁娜,姚长青,高影繁. 科技管理研究. 2019(05)
[9]绿色金融对环保产业发展的支持[J]. 金芊芊,赵娟霞. 经济研究导刊. 2019(02)
[10]关于地方政府产业基金运作的思考与建议[J]. 刘军,周林. 中国财政. 2018(22)
硕士论文
[1]内蒙古自治区政府引导产业投资基金发展战略研究[D]. 娄旭.内蒙古大学 2016
本文编号：3253003
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
环保产业链
193.3投资方介绍本节对高能环境的投资方中信产业基金进行主要介绍，但除中信产业基金对高能环境进行投资以外，相关的投资方还有磐霖资本和君联资本两大PE，为保证本文案例关于投资与风控策略分析的完整性，也进行相关的简要概述。3.3.1中信产业基金的介绍中信产业基金是国务院2007年9月正式批准的我国第二批全国性产业基金试点项目之一，于2008年6月06日在中国北京设立，由中信集团旗下中信证券绝对控股。中信产业基金作为中国第二支国有产业基金,在大中华区域以位列第一的势头快速扩张，其控股股东中信证券有广泛的项目资源，具有一流的项目评估能力和强大的证券公司背景。作为综合性的母基金，中信产业基金主要有三大投资方向分别为环保、医疗和文旅。中信产业基金的管理团队有来自于民营投资机构的投资经理,积累了了解中国社会民营企业发展路径,足够多的相关投资经验、投资技术,凭借专业的知识储备和对价值判断的直觉以及深谙民营企业成长中的常识,所以具有灵活的市场化运作属性,注重自上而下的行业研究,强调专业创造价值,独立客观地评估项目的价值,早在2010起顺应国家产业政策开始对危废行业进行研究。至2011年底中信产业基金投资绵阳基金、中信夹层投资中心和北京中信投资中心3个子基金,除此之外中信产业基金还跟投绵阳基金下的中信绵阳投资中心。图3-2投资发生时点中信产业基金股权投资结构数据来源：清科私募通
22入并不能马上确认收入,应收账款和工程施工余款的占比较大,应收款经常不能按期收回,而公司成立以来业务一直处于快速增长的阶段,在资产负债结构逐渐失衡和偿债能力逐渐减弱的情况下,加上公司很长一段时间的经营活动现金流经常为负出现运营资金紧张,融资的需求强烈。图3-32011年高能环境业务经营情况（单位：万元）数据来源：高能环境年报3.5案例过程本节简单介绍中信产业基金投资高能环境的过程,从2008年6月筹备母基金、2008年12月发起子基金、2011年11月投资高能环境至2016年8月完全退出高能环境按时间顺序展开。3.5.1筹备母基金中信产业基金作为全国性的母基金2008年6月成立,由中信证券、四川中科成、中国泛海控股、内蒙古伊泰控股、中国国投高新产业投资集团、北京华联集团、北京国俊投资和内蒙古伊利实业集团八大公司合资设立,规模18亿。中信产业基金首期出资为投资者认购规模的30%,门槛收益是8%。投资期中信产业基金管理费设定为管理基金总规模的2%,退出期的管理费为投资未退出金额的2%。中信产业基金具有优质的股东资源和人才资源。首先，中信证券出资6.3亿元持股35%为最大股东,中信集团持有中信证券17%股份。股东均为头部机构，中信证券是中国综合实力最强的证券公司,中科成是一家专业的废水处理集团企业,产业链上下游运作经验丰富,高新集团是国资委旗下的中国最大规模的高新技术产业
【参考文献】：
期刊论文
[1]环境领域推行PPP制度的反思[J]. 骆建华,马辉,范培培,洪翩翩. 环境保护. 2019(20)
[2]私募股权投资母基金优劣势分析[J]. 闫全浩. 全国流通经济. 2019(21)
[3]美国私募基金监管改革历程及对我国的启示[J]. 赵凯,梅颖池. 当代经济. 2019(07)
[4]政府产业投资基金：组织形式、作用机制与发展绩效[J]. 刘光明. 财政研究. 2019(07)
[5]关于地域特点与产业基金运作的探索与研究[J]. 孙芳. 财会学习. 2019(14)
[6]解读中信产业基金投资运作之道[J]. 张冉. 现代管理科学. 2019(04)
[7]对当前PPP融资模式的环保项目风险分析[J]. 王乐. 财会学习. 2019(08)
[8]基于DEA方法的环保行业上市企业创新效率评价[J]. 梁娜,姚长青,高影繁. 科技管理研究. 2019(05)
[9]绿色金融对环保产业发展的支持[J]. 金芊芊,赵娟霞. 经济研究导刊. 2019(02)
[10]关于地方政府产业基金运作的思考与建议[J]. 刘军,周林. 中国财政. 2018(22)
硕士论文
[1]内蒙古自治区政府引导产业投资基金发展战略研究[D]. 娄旭.内蒙古大学 2016
本文编号：3253003
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