基于EVA的Z材料公司财务绩效评价研究
发布时间：2021-07-17 20:39
随着市场经济的发展,企业间的竞争日益激烈,为了实现企业的不断成长和自我监督,财务绩效评价应运而生。财务绩效评价有利于企业管理水平的提升,能够反映企业的财务状况,对企业的行为活动和经营成果进行评估,同时也能够对管理人员建立约束激励机制。通过财务绩效评价能够发现企业存在的问题,并针对问题及时研究相应的解决办法,提出有效的整改建议。所以,科学有效的财务绩效评价方法对企业是非常重要的。目前,许多企业应用的是传统的财务绩效评价方法,但社会经济的不断发展,使其弊端也逐渐显现。越来越多的企业引入以EVA为核心的财务绩效评价方法,以便于企业长期稳定的发展。本文以Z材料公司为研究对象,首先,介绍Z材料公司的基本情况、财务状况,分析现行财务绩效评价方法存在的问题,提出引入EVA的必要性。其次,通过采取理论与实际相结合的方法,依据设计原则与设计思路,按照评价指标的选取、评价权重的确定、计分方法的制定和会计调整四个步骤设计出Z材料公司基于EVA的财务绩效评价指标体系。再次,运用2015年至2018年的数据资料依次对Z材料公司的EVA指标进行计算分析,并将EVA指标与传统财务指标进行比较,结合基于EVA的财务绩...
【文章来源】：哈尔滨理工大学黑龙江省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
将EVA值与净利润对比见表4-8,二者趋势变动情况如图4-1。从表4-8和图4-1可以看出,净利润方面2015年-2018年始终在增加,且均为正值。2015年至2016年EVA值上升409万元,由负值变为正值;2016年至2017年EVA值下降了近二倍,由正值又变为负值;而2017年至2018年EVA值增长了15倍之多。EVA方面整体来看,2015年-2017年稍有波动,2018年有了很明显的增加。二者趋势及变化幅度存在差异,净利润呈逐渐上升趋势,而EVA比较不稳定。其中2016-2017年比较明显,净利润在增加而EVA在减少。2016年与2018年的EVA均大于零,说明企业在这两个年度中价值实现了增加,税后净营业利润大于全部资本成本。但2015年和2017年EVA值分别为-58万元和-309万元,且2017年下滑严重,公司虽然在这两年净利润能达到2,739万元和3,898万元,但企业价值实际上正在减少。值得一提的是,2018年Z材料公司为实现技术创新加大了研发投入力度,因此研究开发费用增加了235万。在对净利润进行核算时,这项支出造成了管理费用科目发生额的增加,最终会造成净利润的减少。但在对EVA进行计算时,考虑到研究开发费用为公司带来的长期利益,将其在计算税后净营业利润时予以加回调整。因此,EVA值不但没有降低,其涨幅反而高于净利润的涨幅,可见EVA与净利润相比更能真实、全面地反映出公司的收益情况。
将EVA率与净资产收益率对比见表4-9,趋势变动情况如图4-2。根据表4-9和图4-2可以发现,整体来看2015-2017年Z材料公司EVA率的波动范围较小,基本在-1%至1%之间,直到2018年有了一个较大幅度的提升。2015-2018年的净资产收益率均为正值,整体波动范围不大,趋势平稳。2015年和2017年受市场需求的影响,部分库存商品积压,公司盈利能力有所下降,但这两年的净资产收益率仍然为正值,且较上年减少幅度很小,容易造成未受影响的错觉,而实际上EVA率在这两年中已经为负值,说明单位资本创造的价值在减少。2018年Z材料公司把经营方面的工作重点放在经营业务拓展上,希望通过在新的领域扩大业务板块积极打开新局面,向一站式服务努力,并且深入了解市场需求,针对重点目标客户制定新的销售方案,以实现创收的一个提升。基于这种考虑所产生的资金需要,Z材料公司于当期向银行借款,增加了债务资本。由于Z材料公司的债务资本成本率小于股权资本成本率,股权资本比例的降低和债务资本比例的提高,降低了加权平均资本成本率,从而降低了资本成本,加大了财务杠杆。除此之外,净营业利润与往年比也有了显著增加。因此,2018年的EVA率得到了较大的提升,但这一变化在净资产收益率的涨幅中不易发现。可见EVA率与净资产收益率相比能更真实地反映出企业的盈利能力。
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅谈EVA评价指标在银行业的应用[J]. 周雪. 财经界(学术版). 2019(16)
[2]基于EVA的企业财务管理探析[J]. 孙馨晖. 交通财会. 2019(08)
[3]EVA理论研究的演进及其述评[J]. 李勇,张春颖. 产业与科技论坛. 2019(13)
[4]经济增加值（EVA）评价在我国企业中的运用研究[J]. 李学净. 全国流通经济. 2019(16)
[5]新形势下国有企业如何构建财务绩效评价指标体系[J]. 孙海颖. 企业改革与管理. 2019(10)
[6]我国中小企业财务绩效评价研究——以纺织服饰业为例[J]. 向明,唐硕. 现代商贸工业. 2019(09)
[7]层次分析法在企业权重管理中的应用研究[J]. 李玲. 中国市场. 2019(06)
[8]E金矿有限责任公司财务绩效评价问题研究[J]. 滕海东. 环渤海经济瞭望. 2019(02)
[9]基于EVA的房地产上市公司财务绩效评价——以碧桂园为例[J]. 吴媚,闫子薇. 绿色财会. 2019(02)
[10]基于EVA的企业财务绩效评价——以申通快递为例[J]. 苏颖. 纳税. 2018(23)
本文编号：3288880
【文章来源】：哈尔滨理工大学黑龙江省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
将EVA值与净利润对比见表4-8,二者趋势变动情况如图4-1。从表4-8和图4-1可以看出,净利润方面2015年-2018年始终在增加,且均为正值。2015年至2016年EVA值上升409万元,由负值变为正值;2016年至2017年EVA值下降了近二倍,由正值又变为负值;而2017年至2018年EVA值增长了15倍之多。EVA方面整体来看,2015年-2017年稍有波动,2018年有了很明显的增加。二者趋势及变化幅度存在差异,净利润呈逐渐上升趋势,而EVA比较不稳定。其中2016-2017年比较明显,净利润在增加而EVA在减少。2016年与2018年的EVA均大于零,说明企业在这两个年度中价值实现了增加,税后净营业利润大于全部资本成本。但2015年和2017年EVA值分别为-58万元和-309万元,且2017年下滑严重,公司虽然在这两年净利润能达到2,739万元和3,898万元,但企业价值实际上正在减少。值得一提的是,2018年Z材料公司为实现技术创新加大了研发投入力度,因此研究开发费用增加了235万。在对净利润进行核算时,这项支出造成了管理费用科目发生额的增加,最终会造成净利润的减少。但在对EVA进行计算时,考虑到研究开发费用为公司带来的长期利益,将其在计算税后净营业利润时予以加回调整。因此,EVA值不但没有降低,其涨幅反而高于净利润的涨幅,可见EVA与净利润相比更能真实、全面地反映出公司的收益情况。
将EVA率与净资产收益率对比见表4-9,趋势变动情况如图4-2。根据表4-9和图4-2可以发现,整体来看2015-2017年Z材料公司EVA率的波动范围较小,基本在-1%至1%之间,直到2018年有了一个较大幅度的提升。2015-2018年的净资产收益率均为正值,整体波动范围不大,趋势平稳。2015年和2017年受市场需求的影响,部分库存商品积压,公司盈利能力有所下降,但这两年的净资产收益率仍然为正值,且较上年减少幅度很小,容易造成未受影响的错觉,而实际上EVA率在这两年中已经为负值,说明单位资本创造的价值在减少。2018年Z材料公司把经营方面的工作重点放在经营业务拓展上,希望通过在新的领域扩大业务板块积极打开新局面,向一站式服务努力,并且深入了解市场需求,针对重点目标客户制定新的销售方案,以实现创收的一个提升。基于这种考虑所产生的资金需要,Z材料公司于当期向银行借款,增加了债务资本。由于Z材料公司的债务资本成本率小于股权资本成本率,股权资本比例的降低和债务资本比例的提高,降低了加权平均资本成本率,从而降低了资本成本,加大了财务杠杆。除此之外,净营业利润与往年比也有了显著增加。因此,2018年的EVA率得到了较大的提升,但这一变化在净资产收益率的涨幅中不易发现。可见EVA率与净资产收益率相比能更真实地反映出企业的盈利能力。
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅谈EVA评价指标在银行业的应用[J]. 周雪. 财经界(学术版). 2019(16)
[2]基于EVA的企业财务管理探析[J]. 孙馨晖. 交通财会. 2019(08)
[3]EVA理论研究的演进及其述评[J]. 李勇,张春颖. 产业与科技论坛. 2019(13)
[4]经济增加值（EVA）评价在我国企业中的运用研究[J]. 李学净. 全国流通经济. 2019(16)
[5]新形势下国有企业如何构建财务绩效评价指标体系[J]. 孙海颖. 企业改革与管理. 2019(10)
[6]我国中小企业财务绩效评价研究——以纺织服饰业为例[J]. 向明,唐硕. 现代商贸工业. 2019(09)
[7]层次分析法在企业权重管理中的应用研究[J]. 李玲. 中国市场. 2019(06)
[8]E金矿有限责任公司财务绩效评价问题研究[J]. 滕海东. 环渤海经济瞭望. 2019(02)
[9]基于EVA的房地产上市公司财务绩效评价——以碧桂园为例[J]. 吴媚,闫子薇. 绿色财会. 2019(02)
[10]基于EVA的企业财务绩效评价——以申通快递为例[J]. 苏颖. 纳税. 2018(23)
本文编号：3288880
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