银行市场竞争对环保企业信贷融资影响的研究
发布时间：2021-11-22 20:16
融资支持是环保产品有效供给的关键支撑要素。银行为环保企业提供绿色融资支持符合环境市场需求,同时也使银行面临环境风险转嫁和短期机会成本。银行竞争激励环保融资供给参与,但也加剧了市场风险。在银行业市场改革和企业绿色转型背景下,处于信贷疲软期的环保企业在融资可得性和融资效率双重约束下,如何使自身获得有效的融资支持与竞争性的银行供给在风险均衡下实现共赢是本文探究的重点。围绕上述核心问题,论文沿循“发现问题—提出问题—解决问题”的逻辑路径,对银行市场竞争与环保企业信贷融资数量和成本的关系展开分析。在理论分析部分,从环保企业信贷资金需求和银行信贷供给角度构建银行市场竞争对环保企业信贷融资影响的数理模型,得出银行市场竞争在何种条件下能够使环保企业获得低成本高质量的贷款,再从可贷资金理论出发解释银行竞争的作用途径。在实证部分,运用变异系数法将融资数量与融资成本归一化构造“信贷融资有利指数”以衡量被解释变量;利用2007-2017年的环保A股上市公司的非平衡面板数据,采用静态面板固定效应模型、面板随机TOBIT模型和系统GMM方法分别估计和检验了银行市场竞争对环保企业信贷融资可得性和融资效率的影响。最后...
【文章来源】：浙江理工大学浙江省
【文章页数】：97 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３．１?—种可变生产要素的生产函数的收益曲线??假定样本环保上市公司是风险中立的，银行贷款利率为ｒ，企业贷款时只考虑成本，企??业贷款需求〇？是利率的减函数（吴晗等，２０１５；胡竹枝，２００４）
?浙江理工大学硕士学位论文???因为，Ｆ（／〇－＂（？）办＞〇，所以上式整体上小于〇，即利率越大，项目的平均质??量越低，企业还本付息的概率就越校??将所有企业对信贷资金需求标准化为１，因此可得银行对全部环保企业的贷款平均期??望收益为：??Ｗ?＝?｛＼?＋?ｒ）＼＾?Ｐｆ（Ｐ）ｄＰ?＋?Ｄｆ〇?（＼－Ｐ）ｆ（Ｐ）ｄＰ－ｄ＼，＇?ｆ（Ｐ）ｄＰ＋Ａ＼｝＇?ｆ（Ｐ）ｄＰ?３－?（５）??－（ｌ?＋?ｒ）ｆ?Ｐｆ（Ｐ）ｄＰ?＋?Ｄ［?（ｌ－Ｐ）ｆ（Ｐ）ｄＰ－（ｄ－Ａ）［?ｆ（Ｐ）ｄＰ??Ｗ?＝?＾＾＾??３－?（６）??１??将项目的平均成功率代入３－?（３）中化简得：??Ｗ?＝?（＼?＋?ｒ）Ｐ＋（＼－Ｐ）Ｄ－（ｄ－Ａ）??＾－?＝?ｌ?＋?ｒ－Ｄ＞０??ｄＰ?３－?（７）??＾Ｌ?＝?Ｐ＋?（ｉ?＋?ｒ）＾Ｚ＿￡）＾?＝?ｐ＋（ｉ?＋?ｒ＿ｚ））￡＾?３－?（８）??ｄｒ?ｄｒ?ｄｒ?ｄｒ??银行机构数量反映了市场竞争激烈程度（方芳等，２０１６），贷款市场竞争程度逐渐??增强使得银行贷款利率不断地下降。本文用沒表示银行市场竞争，结合吴晗等（２０１７）??将银行市场竞争引入到模型中：??，＝?ｐ！?＋?（１＋，．?—荭＊！?＋?（ｌ－Ｐ）竺?３－?（９）??ｄ９?ｄ９?ｄｒ?ｄｄ?ｄ０??Ａ??Ｗ??ｌ??／?ｒ??图３．２银行的平均期望收益率与贷款利率之间的关系??式３－?（８）第一项为正，表示利率每提高一个单位，期望收益增加Ｐ单位；第二项小于??２８??
争呈现非线性关系。银行可以??通过对Ｄ、ｒ的浮动，引导企业投资行为，从而使申请贷款企业投资项目的质量上升，解决??了信息不对称下的逆向选择问题和道德风险问题。??３．４．２基于可贷资金理论分析银行竞争影响环保企业信贷融资??银行的信贷供给反映信贷供给能力，与存款呈单调关系。假设ＣＴ是银彳放贷期??望收益的单调增函数，因为银行期望收益随贷款利率先増后减，因此银行倍贷供给也随??着贷款利率先增后减。??▲?ｒ?▲???？?？?？??Ｑｓ?ＩＶ?ｆｖ〇?Ｑ＼?Ｑｌ?Ｑ??图３．３银行放贷的项目收益与银行信贷供给??对于有公共物品属性的环保企业而言，银行对其提供更少的信贷供给，使得均衡数量??减少，相应的企业需要提供更Ａ的融资成木获得信贷资金。由于银行存在着最优的贷款利??２９??
【参考文献】：
期刊论文
[1]银行竞争度对中小企业融资约束的影响研究——基于面板分位数模型[J]. 芦锋,韩艳艳. 科学决策. 2019(08)
[2]担保物权制度改革降低了企业债务融资成本吗?——来自中国《物权法》自然实验的经验证据[J]. 钱雪松,唐英伦,方胜. 金融研究. 2019(07)
[3]政府补助、金融发展与信贷规模歧视[J]. 魏芳. 经济与管理评论. 2019(04)
[4]基于生态位与两阶段DEA模型的我国新能源上市公司融资效率研究[J]. 邓迎春,黄小军. 生态经济. 2019(07)
[5]宏观税负、产业结构与经济增长[J]. 李彦龙,乔倩. 中国软科学. 2019(06)
[6]银行竞争的微观效应:来自融资约束的经验证据[J]. 姜付秀,蔡文婧,蔡欣妮,李行天. 经济研究. 2019(06)
[7]企业盈利能力、金融竞争程度与最优金融结构[J]. 杨子荣. 世界经济. 2019(06)
[8]环境分权、环境规制与工业污染治理效率[J]. 李国祥,张伟. 当代经济科学. 2019(03)
[9]跨所有制并购、制度环境与民营企业债务融资成本[J]. 潘爱玲,刘昕,吴倩. 会计研究. 2019(05)
[10]银行竞争对信贷风险的影响及基于经济周期的非对称性研究[J]. 童玉芬,陆军,陈小平. 南方金融. 2019(06)
博士论文
[1]中国中小企业融资：供求、效率与机制分析[D]. 胡竹枝.华中农业大学 2004
硕士论文
[1]中小企业信贷可得性研究[D]. 白星.西南大学 2017
[2]货币政策对我国中小企业信贷约束的影响研究[D]. 黄前阳.暨南大学 2014
[3]东北地区上市公司短期信贷融资效率的实证分析[D]. 王丽.东北大学 2005
本文编号：3512377
【文章来源】：浙江理工大学浙江省
【文章页数】：97 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３．１?—种可变生产要素的生产函数的收益曲线??假定样本环保上市公司是风险中立的，银行贷款利率为ｒ，企业贷款时只考虑成本，企??业贷款需求〇？是利率的减函数（吴晗等，２０１５；胡竹枝，２００４）
?浙江理工大学硕士学位论文???因为，Ｆ（／〇－＂（？）办＞〇，所以上式整体上小于〇，即利率越大，项目的平均质??量越低，企业还本付息的概率就越校??将所有企业对信贷资金需求标准化为１，因此可得银行对全部环保企业的贷款平均期??望收益为：??Ｗ?＝?｛＼?＋?ｒ）＼＾?Ｐｆ（Ｐ）ｄＰ?＋?Ｄｆ〇?（＼－Ｐ）ｆ（Ｐ）ｄＰ－ｄ＼，＇?ｆ（Ｐ）ｄＰ＋Ａ＼｝＇?ｆ（Ｐ）ｄＰ?３－?（５）??－（ｌ?＋?ｒ）ｆ?Ｐｆ（Ｐ）ｄＰ?＋?Ｄ［?（ｌ－Ｐ）ｆ（Ｐ）ｄＰ－（ｄ－Ａ）［?ｆ（Ｐ）ｄＰ??Ｗ?＝?＾＾＾??３－?（６）??１??将项目的平均成功率代入３－?（３）中化简得：??Ｗ?＝?（＼?＋?ｒ）Ｐ＋（＼－Ｐ）Ｄ－（ｄ－Ａ）??＾－?＝?ｌ?＋?ｒ－Ｄ＞０??ｄＰ?３－?（７）??＾Ｌ?＝?Ｐ＋?（ｉ?＋?ｒ）＾Ｚ＿￡）＾?＝?ｐ＋（ｉ?＋?ｒ＿ｚ））￡＾?３－?（８）??ｄｒ?ｄｒ?ｄｒ?ｄｒ??银行机构数量反映了市场竞争激烈程度（方芳等，２０１６），贷款市场竞争程度逐渐??增强使得银行贷款利率不断地下降。本文用沒表示银行市场竞争，结合吴晗等（２０１７）??将银行市场竞争引入到模型中：??，＝?ｐ！?＋?（１＋，．?—荭＊！?＋?（ｌ－Ｐ）竺?３－?（９）??ｄ９?ｄ９?ｄｒ?ｄｄ?ｄ０??Ａ??Ｗ??ｌ??／?ｒ??图３．２银行的平均期望收益率与贷款利率之间的关系??式３－?（８）第一项为正，表示利率每提高一个单位，期望收益增加Ｐ单位；第二项小于??２８??
争呈现非线性关系。银行可以??通过对Ｄ、ｒ的浮动，引导企业投资行为，从而使申请贷款企业投资项目的质量上升，解决??了信息不对称下的逆向选择问题和道德风险问题。??３．４．２基于可贷资金理论分析银行竞争影响环保企业信贷融资??银行的信贷供给反映信贷供给能力，与存款呈单调关系。假设ＣＴ是银彳放贷期??望收益的单调增函数，因为银行期望收益随贷款利率先増后减，因此银行倍贷供给也随??着贷款利率先增后减。??▲?ｒ?▲???？?？?？??Ｑｓ?ＩＶ?ｆｖ〇?Ｑ＼?Ｑｌ?Ｑ??图３．３银行放贷的项目收益与银行信贷供给??对于有公共物品属性的环保企业而言，银行对其提供更少的信贷供给，使得均衡数量??减少，相应的企业需要提供更Ａ的融资成木获得信贷资金。由于银行存在着最优的贷款利??２９??
【参考文献】：
期刊论文
[1]银行竞争度对中小企业融资约束的影响研究——基于面板分位数模型[J]. 芦锋,韩艳艳. 科学决策. 2019(08)
[2]担保物权制度改革降低了企业债务融资成本吗?——来自中国《物权法》自然实验的经验证据[J]. 钱雪松,唐英伦,方胜. 金融研究. 2019(07)
[3]政府补助、金融发展与信贷规模歧视[J]. 魏芳. 经济与管理评论. 2019(04)
[4]基于生态位与两阶段DEA模型的我国新能源上市公司融资效率研究[J]. 邓迎春,黄小军. 生态经济. 2019(07)
[5]宏观税负、产业结构与经济增长[J]. 李彦龙,乔倩. 中国软科学. 2019(06)
[6]银行竞争的微观效应:来自融资约束的经验证据[J]. 姜付秀,蔡文婧,蔡欣妮,李行天. 经济研究. 2019(06)
[7]企业盈利能力、金融竞争程度与最优金融结构[J]. 杨子荣. 世界经济. 2019(06)
[8]环境分权、环境规制与工业污染治理效率[J]. 李国祥,张伟. 当代经济科学. 2019(03)
[9]跨所有制并购、制度环境与民营企业债务融资成本[J]. 潘爱玲,刘昕,吴倩. 会计研究. 2019(05)
[10]银行竞争对信贷风险的影响及基于经济周期的非对称性研究[J]. 童玉芬,陆军,陈小平. 南方金融. 2019(06)
博士论文
[1]中国中小企业融资：供求、效率与机制分析[D]. 胡竹枝.华中农业大学 2004
硕士论文
[1]中小企业信贷可得性研究[D]. 白星.西南大学 2017
[2]货币政策对我国中小企业信贷约束的影响研究[D]. 黄前阳.暨南大学 2014
[3]东北地区上市公司短期信贷融资效率的实证分析[D]. 王丽.东北大学 2005
本文编号：3512377
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/xiangmuguanli/3512377.html
