多期限投资组合β系数误差的修正

发布时间：2017-12-02 10:29

  本文关键词：多期限投资组合β系数误差的修正

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【摘要】：传统投资组合β系数的测度独立于投资期限的选择。文章在Levhari和Levy基于基准期限的多投资期限β系数推导的基础上,通过放松基准期限收益率均值和方差不变假设,对多期限投资组合β系数的测度加以改进,通过上证指数和上证50指数的实证发现,基于可变收益率均值和方差的改进多期限β系数估计值更符合实际β系数值,在此基础上,运用二项式拟合误差,构建β系数误差修正函数进一步提高改进β系数的精度。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71073049);国家自然科学基金国际合作与交流项目(71210107022) 高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20090161120034)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言Sharpe在Markowitz均值—方差模型的基础上提出了资本资产定价模型(CAPM),运用β系数度量资产(组合)风险[1]。而对于β系数的估计除假定资产收益率服从正态分布外,还隐含单一期限收益率均值和方差不变的假设,即运用一致的基准标度的收益率均值和方差计算多期限条件下的β

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本文编号：1244598