基于结构化方法的含信用等级迁移的公司债券定价

发布时间：2017-12-03 10:14

  本文关键词：基于结构化方法的含信用等级迁移的公司债券定价

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【摘要】：考虑在债券发行方可能发生信用等级迁移的情况下的公司零息债券定价问题.假设公司资产价值变化满足几何Brownian运动,而债券的信用等级只与公司的资产有关.运用结构化方法的思想,通过给定不同的等级迁移边界条件,建立了两个具信用等级迁移可能性的债券定价模型.定价模型均可以用在迁移边界耦合的偏微分方程表示.分析了两个模型的关系,并求出第二个模型的显式解.最后作图展示了两种模型下债券价格关于各参数的变化情况,并分析了其金融意义.
【作者单位】： 同济大学数学系;
【基金】：国家自然科学基金(11271287)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： §1引言近年来,随着次贷危机和欧债危机的爆发,人们对包括债券在内的金融产品所含的信用风险给予了很高的重视.作为反映受评对象信贷违约风险大小的信用评级,也自然越来越受人瞩目.信用评级的目的是显示受评对象信贷违约风险的大小,一般由某些专门信用评估机构进行.评估机构针

【共引文献】

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本文编号：1248337