制度变迁、公司现金股利行为和投资行为研究

发布时间：2017-12-21 08:08

  本文关键词：制度变迁、公司现金股利行为和投资行为研究　出处：《财会月刊》2015年24期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文以2007~2013年间我国13 707家上市公司为样本,考察了处于金融危机时期的公司在现金余额不能满足公司投资需求和预期股利支付水平时的行为。实证研究结果表明:当公司面临现金短缺时,仅有19%的公司减少投资支出,22%的公司选择减少现金股利,其他公司选择采用债务融资,通过权益融资、减少现金持有和出售资产的只占很小比例。
【作者单位】： 石河子大学经济与管理学院;重庆大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目“制度环境、公司财务政策选择和动态演化研究”(项目编号:71232004) 新疆维吾尔自治区普通高校人文社科重点研究基地——公司治理和管理创新资助项目“新疆上市公司财务弹性研究”(项目编号:XJEDU020112C01)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言由于我国资本市场基本制度建设还不健全,许多公司偏好股权融资,且极少发放现金股利。上市公司存在普遍的固定资产投资过度现象,同时研发投资却非常有限。现金股利作为一种重要的利益分配形式,相比公司其他财务政策,经常被视为是公司管理者“心血来潮”的行为。魏明海

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本文编号：1315331