转融券扩容、有限关注与解禁股的信息溢出

发布时间：2017-12-29 14:00

  本文关键词：转融券扩容、有限关注与解禁股的信息溢出　出处：《金融发展研究》2015年04期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文以转融券业务推行及两次扩容前后的解禁股为研究对象,考察该业务的执行对A股市场定价效率的影响。研究发现,相较于试点阶段,扩容后的样本波动显著减小,投资者注意力实现了更高效的配置,对股价的负向冲击效应减弱。因此,我国资本市场发展中卖空机制的存在对提高市场有效性具有重要作用。
[Abstract]:......
【作者单位】： 山东大学经济研究院;
【基金】：国家社科重大委托项目(12AJL010) 山东省社科规划重大委托项目(14AWTJ01-7) 泰山学者建设工程专项经费资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 汲昌霖(山东大学经济研究院,山东济南250100)一、引言在没有卖空限制的前提下,资本市场中异质信念程度越强,预期收益就会越高(瓦里安,1985),从而使市场偏离有效,这一点在2010年以前的我国A股市场已经得到验证。换句话说,缺乏卖空约束会破坏资本市场的有效性,负面情绪表达的欠

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1350539