董事会特征、研发投资强度与公司财务绩效
本文关键词：董事会特征、研发投资强度与公司财务绩效 出处：《财会月刊》2015年24期 论文类型：期刊论文
【摘要】：本文以我国沪深两市A股上市公司为样本,运用多元回归分析模型,实证分析了研发投资强度对公司财务绩效的直接影响,以及董事会特征对研发投资强度与公司财务绩效之间关系的调节效应。实证研究结果表明:在全样本企业和非国有控股企业,研发投资强度对公司财务绩效呈显著的正向影响;在国有控股企业,研发投资强度对公司财务绩效的影响不显著。在全样本企业和非国有控股企业,董事会规模、独立董事独立性和董事会会议次数对研发投资强度与公司财务绩效之间关系具有显著的正向调节作用,董事会持股比例对研发投资强度与公司财务绩效之间关系具有显著的"倒U型"调节作用;在国有控股企业,董事会规模、独立董事占比、董事会持股比例和董事会会议次数对研发投资强度与公司财务绩效之间关系的调节作用不显著。
[Abstract]:......
【作者单位】： 郑州航空工业管理学院会计与财务研究中心;
【基金】：国家社科基金项目“高管薪酬契约设计、研发配置优化与公司价值创造”(项目编号:13BGL051);国家社科基金项目“货币政策传导效应中的社会资本作用机理研究”(项目编号:14BGL037) 教育部人文社科项目“影响中国高新技术企业R&D投资水平的公司治理要素、机制和路径研究”(项目编号:11YJA630070) 航空科学基金“中航工业研究与开发全球配置战略研究”(项目编号:2013ZG55030) 河南省普通高等学校人文社会科学重点研究基地资助项目 2014年度河南省高校科技创新人才(人文社科类)支持项目
【分类号】：F271;F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言研发投资是公司价值创造的主要驱动力,使企业获得区别于其他竞争对手的优势,提升企业的获利能力,但是研发投资具有高风险性和高失败率,拥有公司研发投资和资源配置自由裁量权的管理者,在信息不对称和契约不完备的情况下,存在牺牲股东利益、实现自身最大化效用的机会主
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本文编号：1352559
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