农业类上市公司EVA与股票价格相关性实证研究

发布时间：2017-12-30 21:21

本文关键词：农业类上市公司EVA与股票价格相关性实证研究　出处：《西北农林科技大学》2012年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：经济增加值（Economic Value Added,简称EVA），是在上世纪末由美国的SternStewart管理咨询公司创建的一种新型的业绩评估体系以及价值分析工具，是基于剩余收益的思想发展起来的，能够代表股东的利益。该理论的基本理念是：只有当企业的资本盈余超出了为获取该盈利所投入的所有成本的时候，企业才真正为投资者增加了财富。以经济增加值为核心的经济利润指标体系是以传统财务指标为基础建立的，同时它相对于传统财务会计指标来说，，更具有绩效评估优势，这二者的根本差异是计量“资本成本”的方式，传统的财务会计指标只计算了企业负债的成本，而EVA则更加综合的计量了企业投入资本的所有成本费用支出，其中不仅含有负债成本，更重要的是计量了企业的权益性融资的成本，这种核算方式可以使上市企业的绩效水平得到更加真实的反映。本文在分析了国内外EVA理论的研究成果的基础上，明确了EVA指标评价法的优势，对以经济增加值评价农业类上市企业股价的可行性及其较常规会计指标体现的优点做了深入剖析。具体做法是，收集了农、林、牧、渔类上市公司2006-2010年21家公司105个样本财务数据，根据会计科目的调整准则计算出EVA值，并引入每股EVA（EVA/企业总股本）这一变量，计量其与股票价格之间的关系。研究发现，EVA以及每股EVA对股票价格都具有一定的解释能力，而每股EVA与股票价格具有更加显著的线性关系，模型具有可行性及应用性。虽然从现阶段来看，我国的证券市场还不成熟，将EVA理论应用于我国证券市场的投资评估预测还由一些不利条件的影响和限制，但从本文分析可知，将EVA理论应用于我国证券市场投资预测和上市企业的发展潜力评价，对于推动我国企业的良性健康稳定前行，保证金融市场的稳定发展具有积极的作用。随着国内金融市场的日益发展及EVA理论的不断完善，其必将显示出它的优势，被上市公司及普通投资者所广泛采用。
[Abstract]:Economic Value Added ( EVA ) is a new kind of performance appraisal system and value analysis tool created by SternStewart ' s management consulting company in the United States at the end of last century . It is based on the thought of surplus income . It is based on the traditional financial index . On the basis of analyzing the research results of EVA theory at home and abroad , this paper makes an in - depth analysis on the advantages of EVA index evaluation method , and analyzes the relationship between EVA and stock price .

【学位授予单位】：西北农林科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F324;F832.51;F224

【参考文献】