现金股利分配决策中羊群行为研究——基于后股权分置时代中国上市公司经验数据

发布时间：2018-01-01 05:01

本文关键词：现金股利分配决策中羊群行为研究——基于后股权分置时代中国上市公司经验数据　出处：《财会通讯》2015年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以股改后的2008-2012年A股上市公司为研究样本,考察我国上市公司股利分配决策中的羊群行为。结果发现:我国上市公司在是否支付股利决策上不存在显著的羊群行为;在股利支付水平决策上,其在每股现金股利支付上存在显著的羊群行为,但在现金股利支付率决策上的羊群行为并不显著。这一结果表明我国上市公司管理者在进行每股现金股利分配决策时普遍存在着羊群行为,羊群行为是导致我国上市公司股利分配呈现集中和趋同现象的重要因素之一。
[Abstract]:This paper takes the A-share listed companies in 2008-2012 as the research sample. The herding behavior in dividend distribution decision of listed companies in China is investigated. The results show that there is no significant herding behavior in the dividend payment decision of listed companies in China; In the decision of dividend payment level, there is significant herding behavior in cash dividend payment per share. However, the herd behavior in the decision of cash dividend payment rate is not significant. This result indicates that the managers of listed companies generally have herd behavior when they make the decision of cash dividend distribution per share. Herding behavior is one of the important factors leading to the concentration and convergence of dividend distribution of listed companies in China.
【作者单位】：海南大学经济与管理学院;
【基金】：天津大学——海南大学创新基金合作项目中西部高校综合实力提升计划项目海南省科技厅项目(编号:KX20414030)资助
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言近年来学者们发现,我国上市公司在股利分配决策过程中普遍存在着一种“群聚”的现象,即绝大多数上市公司分配的每股现金股利都集中在0-0.2这一较低的水平上,且分散程度很低。黄娟娟(2009)认为产生这种群聚现象的主要原因在于决策者们在进行股利分配决策时大都采取了追

【参考文献】