中国市场的股票收益率与宏观经济变量相关关系的实证研究

发布时间：2018-01-01 16:40

  本文关键词：中国市场的股票收益率与宏观经济变量相关关系的实证研究　出处：《上海交通大学》2013年硕士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： 股票收益率 宏观经济变量 偏最小二乘回归 主成分分析

【摘要】：本文采用1998年到2012年的月度数据通过偏最小二乘回归和主成分分析的方法研究分析了中国市场上股票收益率和宏观经济变量之间的相关关系。在解释长期的股票收益率方面，包括股票交易量和流动市值增速在内的股市的流动性因子和货币供给因子具有最强的解释力，价格指数的解释作用排在第二位。社会产出和消费的变量显着，但整体解释力较弱，特别是工业增加值与股票收益率呈负相关，文中并对此做出了相关解释。在经济回落期（2008-2012），，需求性变量和货币供给是推动股价上涨的主要驱动力。 在考察股票收益率对宏观经济变量的解释作用时，发现股市流动性因子可以很好地被所有个股收益率解释，货币政策因素和GDP相关因子可以被部分个股解释。并且，我们发现周期性行业的股票在反应宏观经济变化的时候解释作用比非周期性行业的股票要强。
[Abstract]:In this paper , the relationship between stock yield and macroeconomic variables in Chinese market is analyzed by using the method of partial least square regression and principal component analysis from 1998 to 2012 . When examining the explanation of stock yield on macroeconomic variables , it is found that stock market liquidity factors can well be explained by all stock returns , monetary policy factors and GDP - related factors can be explained by some individual shares .

【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F124;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 刘勇;我国股票市场和宏观经济变量关系的经验研究[J];财贸经济;2004年04期

2 赵振全,张宇;中国股票市场波动和宏观经济波动关系的实证分析[J];数量经济技术经济研究;2003年06期

3 付凌晖,王惠文;多项式回归的建模方法比较研究[J];数理统计与管理;2004年01期

本文编号：1365331