债券投资的VaR风险管理研究

发布时间：2017-03-29 05:01

  本文关键词：债券投资的VaR风险管理研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国债券市场规模的不断扩大，债券品种的不断增多，债券投资的风险控制越来越值得关注研究。论文依照国际风险控制标准，研究各种债券投资组合的VaR风险管理方法，这对于我国商业银行、基金等债券投资者具有重要的实践意义和指导价值。本文首先系统的介绍了债券的基本要素，，回顾了我国债券市场的发展历程和债券投资中需要关注的风险点。然后，分析了风险测度理论的发展，介绍VaR和ES方法的定义，对比了VaR方法相对于传统风险测度方法的优缺点，介绍了常用的VaR方法介绍。在此基础上，选取了10中代表性的债券组成一个债券投资组合，并使用历史模拟法、多元正态方差协方差法、MC-GARCH-VaR法及t-copula法对该债券投资组合进行了VaR计算，分析了四种VaR计算方法的优缺点，检验了四种方法的有效性并对其进行了排序。最后，为了把风险管理落实到投资组合的配置上，选取56个债券品种，使用均值-VaR方法对债券投资组和进行了优化配置，给商业银行、基金等债券主要投资者们提出在配置债券投资组合时的指导意见。
【关键词】：债券 投资组合 VaR 风险管理
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 第一章 引言7-15
• 1.1 研究背景与目的7-10
• 1.2 国内外研究现状综述10-13
• 1.3 研究思路与框架13-15
• 第二章 债券和债券市场投资简介15-22
• 2.1 债券的基本要素与特征15-16
• 2.2 债券市场的发展与构成16-19
• 2.3 债券投资的风险19-22
• 第三章 VaR 风险测度方法及应用22-34
• 3.1 风险测度理论的发展22-23
• 3.2 VaR 方法和 ES 方法定义23-25
• 3.3 VaR 方法的优缺点25-27
• 3.4 常用的 VaR 方法介绍27-34
• 第四章 债券投资组合 VaR 比较研究34-43
• 4.1 数据的选择及其描述性统计34-38
• 4.2 不同方法 VaR 结果对比38-41
• 4.3 四种 VaR 方法的有效性检验41-43
• 第五章 基于 VaR 的债券投资组合优化43-49
• 5.1 数据的选择与模型的建立43-44
• 5.2 实证分析44-47
• 5.3 优化结果的回溯检验47-49
• 结论49-51
• 参考文献51-55
• 在校期间发表的学术论文和研究成果55-56
• 致谢56-57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 景乃权,陈姝;VAR模型及其在投资组合中的应用[J];财贸经济;2003年02期

2 姜伟;黄安定;;金融风险测度理论发展及评价[J];当代经济(下半月);2007年08期

3 陈磊;任若恩;张金宝;;基于GARCH模型的风险价值蒙特卡罗模拟[J];系统工程;2006年07期

4 刘久彪;;基于t-copula的信用组合一致性风险度量[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2011年01期

5 刘亚;刘晶;;中国商业银行投资组合配置研究——基于组合投资的VaR优化技术[J];金融论坛;2012年08期

6 唐予欣;;我国商业银行债券投资的现状研究[J];经营管理者;2013年27期

7 肖会敏;;用风险价值度量固定收入债券的市场风险[J];经济经纬;2008年02期

8 吴世农,陈斌;风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J];经济研究;1999年09期

9 李健;收益率非规则分布条件下有效风险度量方法的寻找——与吴世农、陈斌二位先生商榷[J];经济研究;2000年01期

10 柏满迎;孙禄杰;;三种Copula-VaR计算方法与传统VaR方法的比较[J];数量经济技术经济研究;2007年02期

中国硕士学位论文全文数据库 前4条

1 章茜;基于MC-GARCH的我国可转换债券市场风险的VaR测度研究[D];东华大学;2011年

2 马林;金融风险度量及其有效前沿[D];华中科技大学;2006年

3 何天翔;可转换债券投资的VaR风险管理研究[D];厦门大学;2008年

4 李少华;金融危机形势下我国商业银行风险管理研究[D];复旦大学;2009年

  本文关键词：债券投资的VaR风险管理研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：273693