基于因子分析法和DEA法的中国开放式基金的业绩评价

发布时间：2017-03-30 09:18

  本文关键词：基于因子分析法和DEA法的中国开放式基金的业绩评价，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 开放式基金近几年无论是在数量上还是规模上都发展迅速,尤其是在2007年取得了历史最好业绩,吸引了大量投资者,获得空前繁荣。对基金业绩的相关研究也越来越受到理论和实务界的关注。但目前,对基金业绩的相关研究在深度和系统性上都还存在一定的不足。因此,我国基金业的快速发展,迫切期待一个适合中国基金市场现状的更有效的基金业绩评价体系。 本文提出了基于因子分析和DEA组合的评价方法,对我国开放式证券投资基金业绩评价做了如下研究工作: 首先,对基金业绩评价研究现状进行了归纳和总结,分析了DEA方法分别进行基金相对业绩评价方面存在的不足,针对问题,提出了本文研究的内容与思路。 其次,本文通过对比分析以往研究的经典评价模型,结合我国基金市场现状,提出了基于因子分析和DEA组合的评价方法。该方法综合了因子分析和DEA两种方法的优点,以DEA为中心,以因子分析为辅助,通过因子分析法对投入、产出指标进行处理,把繁多的投入、产出指标归并成若干个具有明确经济意义的公共因子,从而利用DEA模型计算出各个决策单元的相对效率值,实现各决策单元的排序。 最后,利用本文改进的评价体系对我国股票型开放式基金2004年1月1日-2008年6月29日的财务数据进行实证研究,通过因子分析将10指标归并成4个具有不同经济意义的公共因子,然后利用DEA方法中的CCR模型和BCC模型进行经营效率的评估,指出无效基金如何修正其投入项与产出项,使其能达到最适效率的状况;探讨基金无效率的原因,为投资者、监管部门以及基金管理者提出相关建议。
【关键词】：开放式基金 因子分析 数据包络分析 业绩评价
【学位授予单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-6
• 目录6-8
• 第一章 绪论8-22
• 1.1 选题背景与研究意义8-10
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 研究目标与研究意义9-10
• 1.2 国内外基金业绩研究现状10-20
• 1.2.1 国外研究现状10-15
• 1.2.2 国内研究现状15-20
• 1.2.3 国内因子分析方法与DEA相结合应用于绩效评价的研究现状20
• 1.3 研究方法和研究内容20-22
• 第二章 基金业绩评价的理论与方法22-38
• 2.1 传统的基金业绩评价方法22-27
• 2.1.1 未考虑风险因素的收益评价方法22-23
• 2.1.2 风险评价方法23-24
• 2.1.3 风险调整收益评价方法24-26
• 2.1.4 时机选择能力与证券选择能力模型及其适用性分析26
• 2.1.5 以上各种方法的局限性26-27
• 2.2 基于因子分析方法的基金业绩评价27-29
• 2.2.1 因子分析方法的模型27-28
• 2.2.2 因子分析方法用于基金业绩的优点28-29
• 2.3 基于DEA方法的投资基金业绩评价模型研究29-36
• 2.3.1 DEA方法的基本模型29-34
• 2.3.2 DEA方法用于基金业绩评价的优点及其局限性34-35
• 2.3.3 DEA方法用于基金业绩评价的可行性研究35-36
• 2.4 因子分析与DEA方法的组合评价36-38
• 第三章 基于因子分析法的基金业绩评价的指标选取38-50
• 3.1 基于因子分析法指标体系的构建38-42
• 3.1.1 国内外典型的指标体系38
• 3.1.2 本文指标体系的设计38-42
• 3.2 样本选取与数据的处理42-46
• 3.2.1 样本选取42-44
• 3.2.2 基准组合的选取44-45
• 3.2.3 无风险收益率的确定45-46
• 3.3 实证结果与分析46-50
• 3.3.1 相关性检验46-47
• 3.3.2 因子的提取与命名47-48
• 3.3.3 计算因子得分48-50
• 第四章 基于DEA的开放式基金业绩评价分析50-63
• 4.1 DEA评价体系的构建50-52
• 4.1.1 输入、输出评价指标的选取50-51
• 4.1.2 评估模型51-52
• 4.2 实证结果与分析52-61
• 4.2.1 评价指标输入输出数据及描述性统计52-54
• 4.2.2 效率分析54-58
• 4.2.3 参考集合分析58-60
• 4.2.4 差额变数分析60-61
• 4.3 本章主要结论61-63
• 第五章 结论与展望63-65
• 5.1 结论63-64
• 5.2 创新64
• 5.3 展望64-65
• 参考文献65-70
• 附录70-74
• 致谢74-75
• 攻读硕士学位期间主要研究成果75

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前5条

1 李慧兰;陕西省教育公平与教育效率实证研究[D];西北大学;2011年

2 钟思淼;基于PSC检查结果的船舶安全状况研究[D];大连海事大学;2011年

3 陈琳;企业社会责任测评体系的建立和应用探讨[D];暨南大学;2011年

4 宋毳毳;基于DEA方法的港口竞争力评价研究[D];大连海事大学;2010年

5 王迪;辽宁沿海港口竞争力研究[D];大连海事大学;2012年

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本文编号：276769