中国A股市场泡沫与正反馈投资研究

发布时间：2021-09-17 11:26

　　股票市场泡沫问题一直是理论界和实务界关注的重点之一,历史的经验告诉我们,泡沫的破灭不仅可能酿成金融危机,而且可能给一国的经济带来沉重的打击。因此了解泡沫产生和破灭的机理,监测泡沫形成的程度,以及如何防范和抑制泡沫,对于维护金融稳定和促进经济发展都是具有重要的意义。本文的研究主要围绕着三个问题展开,并希望通过对这三个问题的解答,得到对稳定、发展我国A股市场做出合理的分析与政策建议。第一、关于资产泡沫的研究方法和研究领域种类繁多,本文将选择什么方法,采用什么研究领域来解释泡沫的生成和破灭的过程;第二、导致我国A股市场泡沫的产生和破灭的原因是什么,实证检验是否支持该原因存在;第三、我国A股市场泡沫程度有多大。在回顾前人研究成果的基础上,综合国内A股市场的实情,本文基于投机泡沫混合理性模型,修改假设条件,补充了对与泡沫破灭阶段的过程描述。模型显示:正反馈投资者存在时,在投资者之间的交互行为下,一定条件下会导致泡沫的产生与破灭。通过实证检验,发现我国沪深A股市场上显著的一部分投资者为正反馈交易者;同时,中国证券市场正反馈交易并不对称,市场下跌期间比上涨期间正反馈交易要明显得多。通过对2004年到... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景及问题的提出
    第二节 本文主要内容和研究框架
    第三节 本文的主要创新点
第二章 证券市场泡沫现象和文献综述
    第一节 泡沫定义
    第二节 有关泡沫研究文献综述
        一、理性泡沫模型
        二、非理性泡沫模型
        三、基于信息论和博弈论的泡沫理论
第三章 基于投机泡沫混合理性模型的研究
    第一节 混合理性泡沫模型
    第二节 对混合理性模型的扩展
    第三节 对影响泡沫生成和破灭的参数分析
第四章 我国沪深两市A股市场正反馈交易实证检验
    第一节 检验模型描述
    第二节 数据选择
    第三节 实证检验与检验结果分析
第五章 我国沪深两市A股整体泡沫程度测度
    第一节 Feltham-Ohlson模型及其修正后模型描述
    第二节 数据说明与测度结果
第六章 本文结论与不足
    第一节 A股市场上轮股市周期泡沫产生和破灭的原因以及对策分析
    第二节 政策建议
    第三节 本文不足与进一步研究建议
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国证券市场正反馈交易的实证检验及其原因和对策分析[J]. 胡蓉,刘立立.  经济师. 2008(01)
[2]中国证券市场正反馈交易的实证研究[J]. 李少平,顾广彩.  系统工程. 2007(09)
[3]不同市场态势下股票市场的非对称反应——基于中国上证股市的实证分析[J]. 何兴强,李涛.  金融研究. 2007(08)
[4]投机泡沫的混合理性正反馈模型[J]. 张晓蓉,唐国兴,徐剑刚.  金融研究. 2005(08)
[5]股票内在投资价值理论与中国股市泡沫问题[J]. 刘熀松.  经济研究. 2005(02)
[6]沪深股市理性投机泡沫的实证检验分析[J]. 张晓蓉,徐剑刚.  上海管理科学. 2003(06)
[7]中国股市理性投机泡沫检验[J]. 全登华.  工业技术经济. 2003(02)
[8]股市泡沫及其检验方法[J]. 周爱民.  经济科学. 1998(05)
[9]日本泡沫经济的产生、崩溃与金融改革[J]. 三木谷良一.  金融研究. 1998(06)



本文编号：3398624