内部控制能扎紧董监高的机会主义减持藩篱吗

发布时间：2021-09-23 03:05

　　近年来,董监高减持行为引发了监管当局和投资者的广泛关注,如何规范和约束董监高减持行为成为财务学界聚焦的重要问题。由此,本文基于公司层面监管视角考察了内部控制对董监高的机会主义减持行为是否具有治理效应。研究发现,高质量内部控制显著地降低了董监高减持的择机性,表明内部控制对董监高的机会主义减持行为具有治理效应;这一治理效应在法制环境较好地区更为显著,而在民营企业与国有企业之间均较为显著,无显著差异。进一步检验发现,内部控制能有效抑制董监高减持的信息优势,部分说明了内部控制发挥治理效应的机理。本研究有助于规范董监高减持行为和检验内部控制制度在我国的执行效果。 

【文章来源】：会计研究. 2019,(07)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、问题提出
二、文献回顾
三、理论分析与假设提出
四、研究设计与样本选择
    (一)关键变量的度量
        1.内部控制质量IC_d的度量
        2.董监高减持NSR的度量
        3.股票回报BHAR的度量
    (二)模型设定
    (三)样本选择
五、实证结果与分析
    (一)描述性统计
    (二)内部控制对董监高减持择机性的影响
    (三)内部控制与董监高减持择机性:产权性质的影响
    (四)内部控制与董监高减持择机性:法制环境的影响
六、进一步研究:内部控制与董监高交易的信息优势
七、稳健性检验
    (一)内生性问题
    (二)更换测度指标
        1.更换内部控制质量的测度方式
        2.更换BHAR的测度方式
        3.更换董监高减持的测度方式
        4.排除敏感期交易的影响
八、研究结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]年报语调与内部人交易:“表里如一”还是“口是心非”?[J]. 曾庆生,周波,张程,陈信元.  管理世界. 2018(09)
[2]策略性媒体披露与财富转移——来自公司高管减持期间的证据[J]. 易志高,潘子成,茅宁,李心丹.  经济研究. 2017(04)
[3]内部控制与内部人亲属卖出股票交易行为的市场反应——来自深市上市公司的经验证据[J]. 陈作华,温琳.  财经论丛. 2016(10)
[4]内部控制质量与内部人寻租——基于内部人交易视角的经验证据[J]. 陈作华.  证券市场导报. 2015(05)
[5]高质量内部控制能有效应对特质风险和系统风险吗?[J]. 方红星,陈作华.  会计研究. 2015(04)
[6]内部控制研究的困惑与思考[J]. 李心合.  会计研究. 2013(06)
[7]COSO框架的新发展及其评述——基于IC-IF征求意见稿的讨论[J]. 林斌,舒伟,李万福.  会计研究. 2012(11)
[8]基于契约视角的企业内部控制研究[J]. 林钟高,郑军.  会计研究. 2007(10)



本文编号：3404905