我国保险资金债券投资的风险及对策研究
发布时间：2021-10-07 02:20
保险资金投资是保险公司经营业务两大支柱之一,已经成为关系到保险公司生存和发展的重要因素。债券具有期限结构丰富、收益稳定的特点,符合保险资金安全性、收益性、流动性的要求,是保险资金最主要的投资渠道。而债券投资的风险也将直接影响保险公司的安全经营。对保险资金债券投资风险的管理,要考虑保险公司的负债特征,纳入保险公司整体资产负债管理范畴。本文从分析我国保险公司投资债券的现状入手,重点讨论我国保险资金目前在债券市场面临的风险及其原因,并从保险公司投资行为、债券市场运行和保险监管三方面寻找问题的根源。保险资金进行债券投资时面临着利率、市场、流动性、通货膨胀、信用、操作等风险。针对这些风险,保险公司通常运用优化债券投资组合、风险限额管理、强化资产负债管理来实现自身的投资目标。但债券市场的缺陷和监管的原因,限制了保险公司的债券投资,造成资产负债不匹配。另外,本文尝试从国外保险公司的成功投资中寻找可以借鉴的经验,并对其投资失败引以为戒。要改善保险资金债券投资的现状,需要三方面的努力:保险公司落实以资产负债管理为核心的风险管理并灵活运用债券投资策略;进一步健全债券市场;保险监管机构放宽债券渠道和比例限制...
【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
各期限品种交易占比资料来源:中国债券信息网~chinabond.com.cn
图2:各期限品种流动性资料来源:中国债券信息网www.chinabond·com·“n期限偏好看，短期债券流动性更强，一方面因为短期债券发行量较大，另为避免利率上行带来损失，投资者都相对缩短了投资久期。中期债券品种集中在短端附近，尤其对1一3期品种，由于当年一级市场供给量较多，在也受到投资人的普遍追捧，本年交易占比有了明显增长。从换手率来看，种仍然是流动性最好的品种，而且换手率较去年提高近1倍，达2.7倍;年期品种，换手率为1.4倍;3一10年期品种和10年期以上的长期品种换下降，当年分别为81%和18%。押式回购期限品种中，l个月以下短期品种为主力品种，占到质押式回购99%以上。其中1天回购品种交易最为活跃，占到质押式回购交易总量42天回购品种位居第二，结算量占比为30.20%;其次为14天品种，占9.88
图3:2007年给类债券指数跌幅资料来源:中国债券信创冈~.ChinabondC。m.cn6、各类债券风险比较保险资金目前可投资的债券包括国债、金融债、企业债。各类债券特性不同，险也不同。一般来说收益越大伴随的风险也越大。从收益看:国债收益<金融债收益企业债收益。风险状况可以用表4表示:农4:保险资金运用风险比较利利利率风险险通胀风险险市场风险险流动性风险险信用风险险操作风险险国国债债***************************金金融债债****************************企企业债债***********************************注:“*”代农影响程度。“****”表示影响程度大，无“*”表示基本无影响资料来源:胡伟益，王波.保险资金运用风险的分析模式探讨颤J二.保险研究，20肠，1国债是以国家信用为保证政府为满足其实现职能需要平衡财政收支实现
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国保险资金投资渠道的选择及分析[J]. 李博,唐涛. 科技资讯. 2007(06)
[2]试论保险资金运用的风险及管理[J]. 赵源. 当代经济(下半月). 2007(01)
[3]寿险公司投资风险及其管理探析[J]. 孔月红. 科技创业月刊. 2006(12)
[4]浅析保险资金运用的资产负债期限匹配[J]. 褚雪洁. 上海保险. 2006(07)
[5]可转换债券价值评估及风险分析[J]. 应剑. 商业时代. 2006(20)
[6]日本寿险业的盛衰变迁及其对中国的启示[J]. 黄英君. 云南财贸学院学报. 2006(01)
[7]中国保险资金运用困境的制度分析[J]. 王珏,董虹. 经济问题探索. 2006(01)
[8]债券市场在保险资金运用中的地位[J]. 赵平. 中国保险. 2004(05)
[9]国际寿险投资组合运作的发展趋势分析[J]. 魏巧琴. 上海保险. 2004(02)
[10]我国保险资金债券投资的困境与出路[J]. 于星河,高占军. 经济导刊. 2002(05)
博士论文
[1]公司债券市场研究[D]. 周虎.西南财经大学 2006
硕士论文
[1]我国寿险资金投资问题研究[D]. 韦锋.广西大学 2006
[2]我国保险投资风险分析与管理研究[D]. 王利利.华东师范大学 2006
[3]寿险资金投资风险与投资管理[D]. 刘成林.南京理工大学 2006
[4]我国寿险投资与风险控制[D]. 曲东.浙江大学 2004
本文编号：3421178
【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
各期限品种交易占比资料来源:中国债券信息网~chinabond.com.cn
图2:各期限品种流动性资料来源:中国债券信息网www.chinabond·com·“n期限偏好看，短期债券流动性更强，一方面因为短期债券发行量较大，另为避免利率上行带来损失，投资者都相对缩短了投资久期。中期债券品种集中在短端附近，尤其对1一3期品种，由于当年一级市场供给量较多，在也受到投资人的普遍追捧，本年交易占比有了明显增长。从换手率来看，种仍然是流动性最好的品种，而且换手率较去年提高近1倍，达2.7倍;年期品种，换手率为1.4倍;3一10年期品种和10年期以上的长期品种换下降，当年分别为81%和18%。押式回购期限品种中，l个月以下短期品种为主力品种，占到质押式回购99%以上。其中1天回购品种交易最为活跃，占到质押式回购交易总量42天回购品种位居第二，结算量占比为30.20%;其次为14天品种，占9.88
图3:2007年给类债券指数跌幅资料来源:中国债券信创冈~.ChinabondC。m.cn6、各类债券风险比较保险资金目前可投资的债券包括国债、金融债、企业债。各类债券特性不同，险也不同。一般来说收益越大伴随的风险也越大。从收益看:国债收益<金融债收益企业债收益。风险状况可以用表4表示:农4:保险资金运用风险比较利利利率风险险通胀风险险市场风险险流动性风险险信用风险险操作风险险国国债债***************************金金融债债****************************企企业债债***********************************注:“*”代农影响程度。“****”表示影响程度大，无“*”表示基本无影响资料来源:胡伟益，王波.保险资金运用风险的分析模式探讨颤J二.保险研究，20肠，1国债是以国家信用为保证政府为满足其实现职能需要平衡财政收支实现
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国保险资金投资渠道的选择及分析[J]. 李博,唐涛. 科技资讯. 2007(06)
[2]试论保险资金运用的风险及管理[J]. 赵源. 当代经济(下半月). 2007(01)
[3]寿险公司投资风险及其管理探析[J]. 孔月红. 科技创业月刊. 2006(12)
[4]浅析保险资金运用的资产负债期限匹配[J]. 褚雪洁. 上海保险. 2006(07)
[5]可转换债券价值评估及风险分析[J]. 应剑. 商业时代. 2006(20)
[6]日本寿险业的盛衰变迁及其对中国的启示[J]. 黄英君. 云南财贸学院学报. 2006(01)
[7]中国保险资金运用困境的制度分析[J]. 王珏,董虹. 经济问题探索. 2006(01)
[8]债券市场在保险资金运用中的地位[J]. 赵平. 中国保险. 2004(05)
[9]国际寿险投资组合运作的发展趋势分析[J]. 魏巧琴. 上海保险. 2004(02)
[10]我国保险资金债券投资的困境与出路[J]. 于星河,高占军. 经济导刊. 2002(05)
博士论文
[1]公司债券市场研究[D]. 周虎.西南财经大学 2006
硕士论文
[1]我国寿险资金投资问题研究[D]. 韦锋.广西大学 2006
[2]我国保险投资风险分析与管理研究[D]. 王利利.华东师范大学 2006
[3]寿险资金投资风险与投资管理[D]. 刘成林.南京理工大学 2006
[4]我国寿险投资与风险控制[D]. 曲东.浙江大学 2004
本文编号：3421178
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