中国股票市场存在过度自信么?——行为机制和实证检验

发布时间：2021-11-15 16:38

　　不同于传统的金融学假设,行为金融更关注投资者的行为特征引发的股票市场价格波动"异象"。本文针对投资者行为引发的过度自信假设,构建了股票价格上涨的过度自信评价模型,在控制规模、换手率和市场因素的条件下,分析过度自信现象是否存在。实证结果表明,中国股票市场存在着显著的"过度自信"现象,且连续上涨第三个交易日的收益率就显著上升,过度自信现象更容易出现在不活跃的小规模股票上。 

【文章来源】：金融评论. 2019,11(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    (一) 过度自信检验和影响因素
    (二) 过度自信的影响
三、研究设计
四、数据和模型
    (一) 样本和数据
    (二) 实证模型
五、实证检验
    (一) 描述性统计
    (二) 实证结果与分析
六、结论
附表:不同持续上涨时间前后交易日收益率


【参考文献】：
期刊论文
[1]过度自信、分析师跟进与资本市场定价效率——基于R2视角的实证研究[J]. 金大卫,冯璐茜.  管理评论. 2016(12)
[2]基金业价格竞争有效吗?——基于中国证券投资基金行业的实证研究[J]. 肖欣荣,徐俐丽.  证券市场导报. 2015(04)
[3]中国股票市场个人投资者和机构投资者的过度自信差异研究[J]. 史永东,王谨乐,胡丹.  投资研究. 2015(01)
[4]过度自信在我国股市牛熊市道中的表现——基于我国上证综指的实证研究[J]. 王晋忠,张志毅.  武汉大学学报(哲学社会科学版). 2014(05)
[5]投资者非持续性过度自信与股市反转效应[J]. 何诚颖,陈锐,蓝海平,徐向阳.  管理世界. 2014(08)
[6]投资者过度自信行为与中国A股波动性[J]. 陈日清.  投资研究. 2014(02)
[7]盈利能力、投资者认知偏差与资产增长异象[J]. 叶建华,周铭山,彭韶兵.  南开管理评论. 2014(01)
[8]中国证券监管者心理账户、过度自信及锚定效应的关联性研究[J]. 郝旭光,佟薇.  北京工商大学学报(社会科学版). 2014(01)
[9]个人投资者过度自信对投资收益率的影响研究[J]. 王东伟.  财会通讯. 2013(29)
[10]投资者过度交易行为的一种解释——基于股票交易日资金流数据的研究[J]. 王玉宝,沈杰.  南方经济. 2013(08)



本文编号：3497141