我国认股权证发行对标的股票价格、流动性和波动性影响的实证分析

发布时间：2021-11-22 18:00

　　2005年8月，宝钢股权在上交所成功上市交易，使阔别10年的认股权证再度出现在我国资本市场。认股权证一经推出就引起投资者热情和交易高潮，在短短的一年多的时间里取得了令人瞩目的成就。作为股权分置改革的新型对价方式而推出的权证产品，解决了股权分置改革中最难解决的补偿问题，弥补了证券市场制度缺陷，恢复了市场信心，为结束近6年来的熊市发挥了积极作用。认股权证作为一种初级金融衍生产品，成为我国资本市场发展衍生产品市场的敲门砖，对加快我国证券市场的金融创新和发展其他金融产品有着积极和重要的意义。认股权证具有流动性高、杠杆效应显著、便于锁定风险且交易成本低等优点，而且认股权证结构简单、风险较低、便于操作且能有效连接一、二级市场。这些优点使其在全球范围内都受到投资者的追捧，得到了迅速发展。作为一种类似于期权的金融衍生产品，认股权证的发行和上市交易必然会对标的股票产生影响。目前对于认股权证发行作用的研究大多集中在国外发达国家和香港地区的市场，并且这些研究得出了许多相互矛盾的结论。一个被广泛接受的结论是：认股权证的发行同标的资产市场价格显著增加、流动性增加和波动性降低相关联。本文研究的目的是通过实证分析，... 

【文章来源】：四川大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
第二章 权证及权证市场
    2.1 权证
        2.1.1. 权证的定义
        2.1.2. 权证分类
        2.1.3. 权证与期权的区别
    2.2 全球权证市场概况
    2.3 我国权证市场概况
        2.3.1. 权证发展历史
        2.3.2. 权证市场的现状
    2.4 我国证券市场发行权证的现实意义
第三章 文献探讨
    3.1 认股权证发行对标的股票影响的理论分析框架
    3.2 认股权证发行对标的股票价格的影响
    3.3 认股权证发行对标的股票流动性的影响
    3.4 认股权证发行对标的股票波动性的影响
第四章 研究方法和数据
    4.1 样本数据资料
    4.2 研究方法的设计
        4.2.1. 价格影响分析
        4.2.2. 流动性影响分析
        4.2.3. 波动性影响分析
第五章 实证分析结果
    5.1 价格影响的结果
    5.2 流动性影响的结果
    5.3 波动性影响的结果
第六章 结论
参考文献
在读期间科研成果简介
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国内地认购权证的发行对标的股票股价的影响[J]. 李玲.  企业技术开发. 2006(11)
[2]我国证券市场发展权证业务的意义及其风险分析[J]. 王岚.  淮海工学院学报(社会科学版). 2006(03)
[3]我国金融衍生产品市场发展研究——从股改权证透视衍生品市场的发展[J]. 张宇帆.  福建省社会主义学院学报. 2006(03)
[4]认股权证及其在我国的发展状况[J]. 朱鮀华.  时代经贸. 2006(06)
[5]我国金融衍生产品创新:认股权证[J]. 张生武,周敏.  市场周刊.理论研究. 2006(05)
[6]权证交易对资本市场的影响[J]. 梅丹.  吉林省经济管理干部学院学报. 2006(02)
[7]权证在股权分置改革中的应用[J]. 高洁.  商场现代化. 2006(11)
[8]认股权证及其在国内证券市场的应用[J]. 杨正洪.  证券市场导报. 2003(03)

硕士论文
[1]我国权证发行对标的股票影响的实证分析[D]. 钟珍.对外经济贸易大学 2006
[2]事件研究法算法的研究与设计[D]. 康宏.河北工业大学 2005



本文编号：3512191