资本市场联动及风险防范——国际股市、债市、汇市现状研判

发布时间：2021-11-22 21:25

　　对疫情以来中国、美国、日本三国股票、债券、外汇金融市场的实证研究显示,金融市场跨市场相关性和联动性显著增强,中美股市均为债市、汇市波动的引导方和联动效应的净溢出方,美中、美日股市联动指数在疫情期间显著上升,美股是中、日股市波动的引导方。建议一方面将国内金融风险防范重点落至股市这一风险中枢,监测市场反应,适时进行预期引导;另一方面及时评估美国救市政策效应,尽快启动风险预警机制,有效防范输入型风险。 

【文章来源】：开放导报. 2020,(03)

【文章页数】：7 页

【部分图文】：

美国、日本、中国股债汇相关性动态变化情况

美日中股市跨国联动的动态溢出效应估计结果如图4所示。由图4可知，今年疫情暴发以来，中美股市联动指数由2019年底的6.3%快速上升至2020年3月13日的7.9%，日美股市联动指数同期则由14.2%增加至14.6%。三、结论与政策建议

二是建立跨市场、跨部门数据收集平台，增强市场综合监管能力。证监会、银保监会与外汇管理局分别开发证券市场和外汇市场的风险预警系统，定期发布风险预警指数，监测各金融市场的风险状况；中央银行整合各市场预警信息，履行金融市场系统性风险预警的职责，在制定和执行宏观调控政策时考虑其对金融市场的影响，尽量减少金融市场波动，降低金融市场风险，保护广大投资者利益。三是加强对境外重大风险事件的研究跟踪。密切关注境外市场特别是美国市场的金融风险、地缘政治风险、公共卫生风险等诸多可能传导至我国的“黑天鹅”事件，提前评估对我国市场的冲击，并做好应急预案。

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于二元POT极值模型的货币市场与资本市场相依性分析[J]. 陈守东,章秀,易晓溦.  统计与决策. 2016(06)
[2]我国金融市场间动态相关及风险传染的异化分析[J]. 郑国忠,郑振龙.  东南学术. 2014(02)
[3]中国股市、汇市和债市间溢出效应的实证研究[J]. 王斌会,郑辉,陈金飞.  暨南学报(哲学社会科学版). 2010(04)



本文编号：3512472