融资融券对我国股市波动率影响机理研究——基于VAR模型的检验

发布时间：2017-10-31 21:26

  本文关键词：融资融券对我国股市波动率影响机理研究——基于VAR模型的检验

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【摘要】：本文采用VAR模型实证研究了融资融券与我国股票市场波动性的关系,实证结果表明融资融券交易行为与股票市场的波动率呈双向因果关系。相比融券交易,融资交易对股票市场的影响更大,并且能够在一定程度上抑制股票市场的异常波动。总体来看,融资融券交易虽然对股票市场的波动有显著的影响,但影响幅度较小,股票市场的波动更多地受其自身因素及外部冲击的影响。
【作者单位】： 中南林业科技大学经济学院;湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 融资融券 波动率 VAR模型 金融风险
【基金】：湖南省社会科学基金项目“区域金融稳定视角下的影子银行体系反馈效应及其治理机制研究”(14YBA408)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 融资融券指的是投资者向符合条件的证券公司提供担保物,融资买入证券或融券卖出证券的信用交易行为。国内融资融券交易制度的正式实施始于2010年3月31日。自融资融券业务开展以来,其成交规模不断扩大,截至2015年6月18日,两融余额超过了22730亿元。融资融券业务的发展在一定程

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5 魏s，

本文编号：1123850