中国股票市场内幕交易对信息效率的影响——基于内幕交易行为的识别与监测

发布时间：2020-12-22 05:28

　　基于内幕交易后股票收益率的变动特征,通过构建内幕交易行为的识别方法——信息泄露模型,并利用沪市A股的分时高频交易数据可以实现对可疑内幕交易行为的监测,进而实证分析内幕交易对股票信息效率的影响方向和程度。研究结果表明,内幕交易会导致股票信息效率的下降,转换数据频率和分市场行情检验结果依旧稳健。在分市场行情检验中,内幕交易对信息效率的不利影响往往在股票市场上涨和反弹时更为突出,而在股票市场震荡和下跌时有所减弱。 

【文章来源】：南开学报(哲学社会科学版). 2020年05期 北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、文献评述
    （一）内幕交易与信息效率
    （二）内幕交易的内涵与识别
    （三）信息效率相关文献评述
二、内幕交易模型的构建
三、研究设计
    （一）数据来源与处理说明
    （二）信息效率的度量
        1. 日内中间价自相关系数
        2. 日内中间价方差比
        3. 日内中间价波动率
        4. 计量模型
四、实证结果分析
    （一）描述性统计
    （二）内幕交易对股票信息效率的实证分析
    （三）稳健性检验
        1. 转换数据频率对模型进行估计
        2. 分市场行情检验
五、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]内幕交易与股价同步性[J]. 黄灿,李善民,庄明明,黄志宏.  管理科学. 2017(06)
[2]基于数据挖掘的内幕操纵行为甄别研究[J]. 张宗新,沈正阳.  管理工程学报. 2008(02)
[3]内幕交易行为预测:理论模型与实证分析[J]. 张宗新.  管理世界. 2008(04)



本文编号：2931219