中国期货市场交易者互动研究
发布时间：2021-03-05 07:35
中国期货市场是有效的吗?国内外市场的关联对中国期货市场有什么影响?对于上述问题的解答,涉及到目前中国期货市场各类交易者之间相互作用的动态过程。相比于学界有关中国期货市场有效性和国内外期货市场关联性的大量实证统计研究成果,本文侧重于从交易者之间相互作用的动态过程的微观层面入手为有关中国期货市场的有效性和国内外市场关联性的问题提供部分的解答。交易者互动与交易者行为都是用来描述交易者之间相互作用而产生市场价格的过程,但是交易者行为侧重于各个不同类型的交易主体在面对约束条件下基于自身期望效用最大化的行为选择,而交易者互动则突出各类交易者的互相作用对于市场流动性供给（资产供给和需求的变化）的影响以及由此引发的价格波动。描述期货市场的经济学模型大多以交易者行为作为建模的主干思路,根据某一类型的交易者或者几类交易者（套期保值者、有信息的投机者、噪声交易者或者操纵者）期望效用最大化的逻辑展开模型。本文则从流动性供给的微观基础-交易者的互动-入手结合行为金融与市场操纵已有的研究成果构建描述中国期货市场交易者互相作用过程的模型,并从交易者互动的角度对中国期货市场的有效性和中国期货市场涨跌幅限制的有限性进行...
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：155 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究的背景和意义
1.2 主要内容和章节结构
1.3 主要创新点
第二章 期货市场交易者互动研究综述
2.1 基于期货市场风险配置功能的交易者互动研究
2.2 基于期货市场价格发现功能的交易者互动研究
2.2.1 考虑噪声的期货市场交易者互动研究
2.2.2 基于市场操纵的期货交易者互动研究
2.3 已有研究的评析
第三章 中国期货市场的交易者和交易者互动特征
3.1 中国期货市场交易者概述
3.2 中国期货市场的跨市套利者
3.2.1 期货市场的套利交易
3.2.2 跨市套利的案例：伦敦市场与上海市场之间铜期货的套利
3.2.3 跨市套利的比值
3.2.4 套利的有限性
3.3 中国期货市场风险控制与交易者互动特征
3.3.1 中国期货市场“中期交易”的交易量分布模式
3.3.2 中国期货市场价格波动的时间模式
3.3.3 代表性合约的选取
3.4 代表性品种的选取
第四章 基于行为金融的交易者互动模型
4.1 引言
4.2 基于中国期货市场投机者过度自信的DHS 模型
4.3 模型的实证
第五章 基于市场操纵的交易者互动模型
5.1 引言
5.2 MWZ 模型框架下的交易者互动模型
5.3 案例检验：国际牛市下的沪铜市场
5.4 模型的结论与讨论
第六章 基于交易者互动的期货市场有效性研究
6.1 引言
6.2 噪声交易者风险
6.2.1 噪声存在的必然性
6.2.2 DDSW 噪声交易者风险模型
6.3 基于过度反应的期货市场有效性实证研究
6.3.1 研究方法
6.3.2 实证结果
6.4 基于国内外市场关联的期货市场有效性实证研究
6.5 小结
第七章 基于交易者互动的涨跌幅限制有效性研究
7.1 引言
7.2 研究思路
7.3 基于交易者互动的涨跌幅限制有效性研究：沪铜市场
7.3.1 研究方法
7.3.2 实证结果
7.4 结论及讨论
第八章 结论与展望
8.1 论文的主要工作和结论
8.2 研究工作的展望
参考文献
各章符号索引
致谢
在读期间发表论文目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]证券市场个人投资者过度自信实证研究[J]. 杨青. 西北大学学报(哲学社会科学版). 2007(02)
[2]涨跌停板制度对期货市场价格发现过程及波动性的影响——基于上海期货交易所的实证研究[J]. 华仁海,陈百助. 数量经济技术经济研究. 2006(05)
[3]中国期货市场功能及国际影响的实证研究[J]. 张屹山,方毅,黄琨. 管理世界. 2006(04)
[4]上海期货交易所铜期货价格发现功能研究[J]. 徐信忠,杨云红,朱彤. 财经问题研究. 2005(10)
[5]现货价格和期货价格之间的动态关系:基于上海期货交易所的经验研究[J]. 华仁海. 世界经济. 2005(08)
[6]对投资者过度自信影响证券交易量的研究[J]. 杨奇志. 经济师. 2005(07)
[7]股票价格操纵:国际比较与监管对策[J]. 刘凤元,陈俊芳,张灿. 上海金融. 2005(01)
[8]伦敦金属交易所与上海期货交易所铜价格发现过程[J]. 肖辉,吴冲锋,鲍建平,朱战宇. 系统工程理论方法应用. 2004(06)
[9]国内外期货市场保证金制度比较研究及其启示[J]. 鲍建平. 世界经济. 2004(12)
[10]涨跌幅限制与股票价格行为分析[J]. 穆启国,刘海龙,吴冲锋. 管理科学学报. 2004(03)
本文编号：3064829
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：155 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究的背景和意义
1.2 主要内容和章节结构
1.3 主要创新点
第二章 期货市场交易者互动研究综述
2.1 基于期货市场风险配置功能的交易者互动研究
2.2 基于期货市场价格发现功能的交易者互动研究
2.2.1 考虑噪声的期货市场交易者互动研究
2.2.2 基于市场操纵的期货交易者互动研究
2.3 已有研究的评析
第三章 中国期货市场的交易者和交易者互动特征
3.1 中国期货市场交易者概述
3.2 中国期货市场的跨市套利者
3.2.1 期货市场的套利交易
3.2.2 跨市套利的案例：伦敦市场与上海市场之间铜期货的套利
3.2.3 跨市套利的比值
3.2.4 套利的有限性
3.3 中国期货市场风险控制与交易者互动特征
3.3.1 中国期货市场“中期交易”的交易量分布模式
3.3.2 中国期货市场价格波动的时间模式
3.3.3 代表性合约的选取
3.4 代表性品种的选取
第四章 基于行为金融的交易者互动模型
4.1 引言
4.2 基于中国期货市场投机者过度自信的DHS 模型
4.3 模型的实证
第五章 基于市场操纵的交易者互动模型
5.1 引言
5.2 MWZ 模型框架下的交易者互动模型
5.3 案例检验：国际牛市下的沪铜市场
5.4 模型的结论与讨论
第六章 基于交易者互动的期货市场有效性研究
6.1 引言
6.2 噪声交易者风险
6.2.1 噪声存在的必然性
6.2.2 DDSW 噪声交易者风险模型
6.3 基于过度反应的期货市场有效性实证研究
6.3.1 研究方法
6.3.2 实证结果
6.4 基于国内外市场关联的期货市场有效性实证研究
6.5 小结
第七章 基于交易者互动的涨跌幅限制有效性研究
7.1 引言
7.2 研究思路
7.3 基于交易者互动的涨跌幅限制有效性研究：沪铜市场
7.3.1 研究方法
7.3.2 实证结果
7.4 结论及讨论
第八章 结论与展望
8.1 论文的主要工作和结论
8.2 研究工作的展望
参考文献
各章符号索引
致谢
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【参考文献】：
期刊论文
[1]证券市场个人投资者过度自信实证研究[J]. 杨青. 西北大学学报(哲学社会科学版). 2007(02)
[2]涨跌停板制度对期货市场价格发现过程及波动性的影响——基于上海期货交易所的实证研究[J]. 华仁海,陈百助. 数量经济技术经济研究. 2006(05)
[3]中国期货市场功能及国际影响的实证研究[J]. 张屹山,方毅,黄琨. 管理世界. 2006(04)
[4]上海期货交易所铜期货价格发现功能研究[J]. 徐信忠,杨云红,朱彤. 财经问题研究. 2005(10)
[5]现货价格和期货价格之间的动态关系:基于上海期货交易所的经验研究[J]. 华仁海. 世界经济. 2005(08)
[6]对投资者过度自信影响证券交易量的研究[J]. 杨奇志. 经济师. 2005(07)
[7]股票价格操纵:国际比较与监管对策[J]. 刘凤元,陈俊芳,张灿. 上海金融. 2005(01)
[8]伦敦金属交易所与上海期货交易所铜价格发现过程[J]. 肖辉,吴冲锋,鲍建平,朱战宇. 系统工程理论方法应用. 2004(06)
[9]国内外期货市场保证金制度比较研究及其启示[J]. 鲍建平. 世界经济. 2004(12)
[10]涨跌幅限制与股票价格行为分析[J]. 穆启国,刘海龙,吴冲锋. 管理科学学报. 2004(03)
本文编号：3064829
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