基于跳扩散过程的欧式股票期权定价与风险度量研究
发布时间：2021-08-17 18:41
期权合约是买卖双方之间签订的在将来某个确定时刻按某个确定价格购买或出售某项资产的合约。期权的多头有执行合约的权力,但不负有必须买进或卖出的义务;而期权的空头有履行合约的义务而没有权利。期权在交易所内交易时信用风险较小,而在OTC市场交易时则不同。因为OTC市场没有专门的类似于清算所之类的机构来迫使期权的空头到期履行义务,期权的多头暴露在市场风险和信用风险这两种风险下。Johnson和Stulz（1987）首次分析了含有信用风险的期权定价,并将这种含有信用风险的期权称为脆弱期权[39]。因此,如何对脆弱期权进行准确地定价,既具有实际背景又具有理论意义。风险度量是风险管理的基础。期权为其持有人提供了套期保值功能,但是金融市场环境的变化、标的变量的波动性等因素,会导致期权价值的波动,特别是当受到新的重要信息刺激的时候,标的变量会发生剧烈波动和跳跃,从而导致期权价值的不稳定性。因此,对期权进行准确地风险评估具有现实意义。本文主要研究标的资产价格服从跳扩散过程的欧式股票期权的定价问题及其风险度量问题。在标准欧式股票期权的定价方面,用跳扩散过程来刻画股票价格的演化行为,应用风险中性定价原理,给出了...
【文章来源】：中国矿业大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：235 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
Extended Abstract
目录
图清单
表清单
1 引言
1.1 研究背景
1.2 文献综述
1.3 股票价格的跳跃行为
1.4 研究目标
1.5 研究思路和技术路线
1.6 风险中性定价原理
1.7 本文的组织结构
2 标准欧式股票期权定价模型
2.1 股票价格服从连续扩散过程的标准欧式期权定价模型
2.2 股票价格的跳扩散模型
2.3 股票价格服从跳扩散过程的标准欧式期权定价模型
2.4 数值分析
2.5 套期保值参数
2.6 小结
3 脆弱欧式股票期权定价模型
3.1 股票价格服从连续扩散过程的脆弱欧式期权定价模型
3.2 股票价格服从跳扩散过程的脆弱欧式期权定价模型
3.3 股票价格和公司价值都服从跳扩散过程的脆弱欧式期权定价模型
3.4 小结
4 脆弱欧式股票期权定价的数值分析
4.1 脆弱欧式股票期权定价公式的收敛性分析
4.2 脆弱欧式股票期权价值与标准欧式股票期权价值的对比分析
4.3 脆弱欧式股票期权价值的影响因素分析
4.4 小结
5 标准欧式股票期权的风险值分析
5.1 风险值理论简介
5.2 股票价格服从连续扩散过程的标准欧式期权的VaR 分析
5.3 股票价格服从跳扩散过程的标准欧式期权的VaR 分析
5.4 小结
6 脆弱欧式股票期权的风险值分析
6.1 股票价格服从连续扩散过程的脆弱欧式期权的 VaR 分析
6.2 股票价格服从跳扩散过程的脆弱欧式期权的 VaR 分析
6.3 股票价格和公司价值都服从跳扩散过程的脆弱欧式期权的 VaR 分析
6.4 小结
7 结论与展望
7.1 结论
7.2 创新点
7.3 展望
参考文献
附录1 随机过程
附录2 数学期望
附录3 多维正态分布函数的表示
附录4 第二章有关结论的证明
附录5 第三章有关结论的证明
附录6 第四章有关结论的证明
附录7 第五章有关结论的证明
附录8 第六章有关结论的证明
作者简历
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]一个含有跳—扩散过程的欧式看涨期权定价公式[J]. 李宇明,王丽. 内蒙古民族大学学报(自然科学版). 2009(04)
[2]标的资产价格服从跳—扩散过程的脆弱期权定价模型[J]. 陈超. 工程数学学报. 2008(06)
[3]跳扩散模型下的欧式障碍期权的定价[J]. 王莉,杜雪樵. 经济数学. 2008(03)
[4]基于跳跃——扩散资产价值过程的信用风险债券的定价[J]. 郭子君,易建新. 华南师范大学学报(自然科学版). 2007(03)
[5]标的资产价格服从跳-扩散过程的信用风险期权定价模型[J]. 陈超. 浙江师范大学学报(自然科学版). 2007(03)
[6]期权市场风险的VaR度量[J]. 崔志国. 市场周刊.理论研究. 2006(12)
[7]跳-扩散模型中回望期权的定价研究[J]. 袁国军,杜雪樵. 合肥工业大学学报(自然科学版). 2006(10)
[8]利用期权进行投机和套期保值的均值——VaR模型[J]. 秦旭,韩文秀. 西北农林科技大学学报(社会科学版). 2006(05)
[9]标的资产价格服从跳—扩散过程的期权风险评估指标VaR研究[J]. 陈超,闫国庆. 内蒙古民族大学学报(自然科学版). 2006(04)
[10]股票期权VaR的一种计算方法[J]. 史雅茹,金朝嵩. 经济数学. 2006(02)
本文编号：3348286
【文章来源】：中国矿业大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：235 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
Extended Abstract
目录
图清单
表清单
1 引言
1.1 研究背景
1.2 文献综述
1.3 股票价格的跳跃行为
1.4 研究目标
1.5 研究思路和技术路线
1.6 风险中性定价原理
1.7 本文的组织结构
2 标准欧式股票期权定价模型
2.1 股票价格服从连续扩散过程的标准欧式期权定价模型
2.2 股票价格的跳扩散模型
2.3 股票价格服从跳扩散过程的标准欧式期权定价模型
2.4 数值分析
2.5 套期保值参数
2.6 小结
3 脆弱欧式股票期权定价模型
3.1 股票价格服从连续扩散过程的脆弱欧式期权定价模型
3.2 股票价格服从跳扩散过程的脆弱欧式期权定价模型
3.3 股票价格和公司价值都服从跳扩散过程的脆弱欧式期权定价模型
3.4 小结
4 脆弱欧式股票期权定价的数值分析
4.1 脆弱欧式股票期权定价公式的收敛性分析
4.2 脆弱欧式股票期权价值与标准欧式股票期权价值的对比分析
4.3 脆弱欧式股票期权价值的影响因素分析
4.4 小结
5 标准欧式股票期权的风险值分析
5.1 风险值理论简介
5.2 股票价格服从连续扩散过程的标准欧式期权的VaR 分析
5.3 股票价格服从跳扩散过程的标准欧式期权的VaR 分析
5.4 小结
6 脆弱欧式股票期权的风险值分析
6.1 股票价格服从连续扩散过程的脆弱欧式期权的 VaR 分析
6.2 股票价格服从跳扩散过程的脆弱欧式期权的 VaR 分析
6.3 股票价格和公司价值都服从跳扩散过程的脆弱欧式期权的 VaR 分析
6.4 小结
7 结论与展望
7.1 结论
7.2 创新点
7.3 展望
参考文献
附录1 随机过程
附录2 数学期望
附录3 多维正态分布函数的表示
附录4 第二章有关结论的证明
附录5 第三章有关结论的证明
附录6 第四章有关结论的证明
附录7 第五章有关结论的证明
附录8 第六章有关结论的证明
作者简历
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]一个含有跳—扩散过程的欧式看涨期权定价公式[J]. 李宇明,王丽. 内蒙古民族大学学报(自然科学版). 2009(04)
[2]标的资产价格服从跳—扩散过程的脆弱期权定价模型[J]. 陈超. 工程数学学报. 2008(06)
[3]跳扩散模型下的欧式障碍期权的定价[J]. 王莉,杜雪樵. 经济数学. 2008(03)
[4]基于跳跃——扩散资产价值过程的信用风险债券的定价[J]. 郭子君,易建新. 华南师范大学学报(自然科学版). 2007(03)
[5]标的资产价格服从跳-扩散过程的信用风险期权定价模型[J]. 陈超. 浙江师范大学学报(自然科学版). 2007(03)
[6]期权市场风险的VaR度量[J]. 崔志国. 市场周刊.理论研究. 2006(12)
[7]跳-扩散模型中回望期权的定价研究[J]. 袁国军,杜雪樵. 合肥工业大学学报(自然科学版). 2006(10)
[8]利用期权进行投机和套期保值的均值——VaR模型[J]. 秦旭,韩文秀. 西北农林科技大学学报(社会科学版). 2006(05)
[9]标的资产价格服从跳—扩散过程的期权风险评估指标VaR研究[J]. 陈超,闫国庆. 内蒙古民族大学学报(自然科学版). 2006(04)
[10]股票期权VaR的一种计算方法[J]. 史雅茹,金朝嵩. 经济数学. 2006(02)
本文编号：3348286
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