基于获取剩余索取权的管理层收购理论与实证研究

发布时间：2021-08-30 21:51

　　本文以国内外管理层收购的现有研究成果为基础,运用新制度经济学分析框架和现代金融学分析工具,以解释和指导我国管理层收购的具体实践为目的,进行了以剩余索取权为中心概念的管理层收购理论与实证研究。全文从以下五个方面剖析了我国管理层收购的剩余索取权特征。1、本文将企业看成是各要素提供者之间的契约集,把管理层收购看成是拥有企业剩余控制权的管理者获取企业剩余索取权的契约行为。这一契约行为实现了企业的剩余索取权与剩余控制权的紧密结合,实现了企业的剩余索取权与企业风险的紧密结合,实现了企业剩余索取权与大量债务融资的紧密结合。收购较好地解决了企业制度要解决好的两个问题,即经营者激励问题和经营者选择问题。2、本文以企业管理者自然地拥有对企业的剩余控制权和所有者自然地拥有对企业的剩余索取权为前提,分析了剩余索取权的不同分享安排对参与企业的要素提供者的不同激励,而管理层收购作为一种典型的剩余索取权与剩余控制权的结合方式是有效调动管理者努力工作积极性的重要制度安排。这种制度安排在非对称信息条件下所有者不能有效实施对经营者的监督时,有利于降低代理成本,有利于防止经营者的机会主义行为。3、根据我国上市公司管理层收购... 

【文章来源】：天津大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：160 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

英国管理层收购的发展概况（其中2001年为前9个月）

图 2-2 美国上市公司管理层收购数量的发展概况（资料来源：Coates, An empirical reassessment of MBO bids: techniques, outcomes anddeclare corporate law）[15]

图 2-3 美国上市公司管理层收购的交易金额概况（单位：10 万美元）（资料来源：Coates, An empirical reassessment of MBO bids: techniques, outcomes anddeclare corporate law）[15]三、瑞典在欧洲，瑞典的管理层收购排在第二位，在 1991 年至 2000 年间，共发生

【参考文献】：
期刊论文
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[3]实施管理层收购的企业绩效研究——基于我国上市公司的实证分析[J]. 李豫湘,彭聪,付秀明.  财贸研究. 2005(02)
[4]我国上市公司管理层收购的实证研究——兼论对国有企业改革的意义[J]. 林海涛.  经济学家. 2005(01)
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[9]我国上市公司MBO的财务绩效分析——来自证券市场的经验证据[J]. 廖洪,张娟.  审计研究. 2004(04)
[10]民营化改制对中国产业效率的效果分析——2001年全国普查工业数据的分析[J]. 刘小玄.  经济研究. 2004(08)



本文编号：3373562