不确定性理论框架下长寿风险证券化定价模型研究
发布时间：2022-01-09 20:06
长寿风险是指人们未来的平均实际寿命低于或高于预期寿命产生的风险,它分为个体长寿风险和聚合长寿风险两类。个体长寿风险是指个人在其生存年限内的花费超过了自身所积累的财富,此类风险可通过参加政府的社会养老保险或购买商业养老保险进行管理。聚合长寿风险是指一个群体的平均余寿超过了预期的年限,该风险是无法根据大数法则进行分散的系统性风险。国际上研究长寿风险通常指聚合长寿风险,本论文研究的长寿风险亦指聚合长寿风险。随着人口预期寿命不断增长,长寿风险对我国保险制度的安全运行提出严峻挑战,管理长寿风险已成为我国政府面临的一项紧迫任务。近二十年来,长寿风险证券化已成为长寿风险管理领域中的重要创新,是寿险证券化中颇为活跃的领域,主要集中在长寿债券和长寿互换的设计及定价方面。本论文针对中国长寿风险问题,以不确定性理论和精算理论为基础,综合金融学、金融工程和保险学等不同学科领域的理论知识,研究长寿风险证券化定价问题。具体研究成果如下:（1）利用不确定测度和不确定微分方程来刻画生存指数,提出不确定生存指数,将王变换推广到不确定性理论框架下提出不确定王变换定价法,从而基于不确定单因子王变换定价法建立不确定长寿债券的...
【文章来源】：华北电力大学(北京)北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：167 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
图１－１本文拟研宄的技术路线??Ｆｉｇ．１－１?Ｒｅｓｅａｒｃｈ?ｐｒｏｃｅｄｕｒｅ?ｏｆ?ｔｈｅ?ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎ??１．４本文研究创新点??
华北电力大学博士学位论文??５（２）?＝?５（ｌ）ｘ［ｌ－？ｉ（２００４，６７）］，??５（／）?＝?５（？－ｌ）ｘ［ｌ－ｍ（２００２＋／，６５?＋?／）］，??类推，就可以得到每年的生存率??）?ＥＩＢ与ＢＮＰ间欧元与英镑的利率互换。ＥＩＢ希望支付浮动欧定英镑，经过欧元与英镑的利率互换后，ＥＩＢ就等同于发行该欧元债券每年用需支付浮动欧元利息。??）?ＥＩＢ与百慕大再保险公司间的生存互换。这一支长寿债券最互换，ＥＩＢ向百慕大再保险公司在每个支付年支付固定英镑保险公司Ｐａｒｔｎｅｒ?Ｒｅ以英镑支付的实际生存率，从而将长寿给了其合作伙伴百慕大再保险公司。??＼??
Ｆｉｇ．３－４?Ｔｈｅ?ｏｐｅｒａｔｉｎｇ?ｍｅｃｈａｎｉｓｍ?ｃｈａｒｔ?ｏｆ?ｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓ?ｌｏｎｇｅｖｉｔｙ?ｂｏｎｄｓ??通过以上ＥＩＢ／ＢＮＰ长寿债券的实例分析，我们可以归纳出连续型长寿债券??的设计原理和运行机制。其运行机制图如图３－４所示，且连续型长寿债券的对??冲、证券化过程可大致分为三大步骤：??３３??
【参考文献】：
期刊论文
[1]寿险证券化及对我国资本市场的借鉴意义[J]. 赵文丛. 中国物价. 2017(08)
[2]基于风险立方方法的长寿风险债券定价研究[J]. 田玲,姜世杰,樊毅. 保险研究. 2017(07)
[3]长寿风险证券化研究综述[J]. 陈浩. 特区经济. 2016(07)
[4]中国长寿风险证券化探索[J]. 李梧铭,陈婉茜,尚勤. 金融经济. 2015(12)
[5]极端死亡率债券的运行机制与定价模型[J]. 谢世清,周庆余. 财经理论与实践. 2015(01)
[6]长寿债券的运行机制与定价模型[J]. 谢世清. 财经理论与实践. 2014(02)
[7]寿险费率市场化改革[J]. 王稳,王东. 中国金融. 2013(16)
[8]保险公司资本补充的新渠道[J]. 刘家德. 中国金融. 2012(05)
[9]基于Copula函数和王变换的巨灾死亡率债券定价研究[J]. 尚勤,秦学志,张悦玫,胡友群. 大连理工大学学报. 2012(01)
[10]巨灾债券的精算定价模型评析[J]. 谢世清. 财经论丛. 2011(01)
博士论文
[1]保险与再保险中的巨灾债券研究[D]. 诸宁.北京交通大学 2015
[2]巨灾债券的发展及其在中国保险业的应用研究[D]. 师华.武汉理工大学 2012
[3]有界变差过程不确定分析[D]. 陈孝伟.清华大学 2011
[4]不确定测度及其应用[D]. 高欣.清华大学 2009
[5]死亡率关联债券的定价模型与实证研究[D]. 尚勤.大连理工大学 2009
[6]巨灾风险证券化之巨灾期权定价方法的分析与研究[D]. 刘传铭.天津大学 2004
硕士论文
[1]极端死亡率债券产品设计研究[D]. 赵佳.云南财经大学 2017
[2]基于老龄人口死亡率预测的我国长寿风险管理工具研究[D]. 刘丽文.东北财经大学 2016
[3]我国长寿风险管理研究[D]. 何雨阳.浙江大学 2016
[4]基于随机死亡率模型及王氏变换的长寿债券定价研究[D]. 凌玥.湖南大学 2015
[5]长寿风险证券化的定价模型研究[D]. 赵紫薇.吉林大学 2014
[6]基于Lee-Carter模型的中国长寿债券设计及长寿风险应对研究[D]. 郭佳明.北方工业大学 2013
[7]基于整体长寿风险的长寿债券的设计与定价[D]. 王力平.天津财经大学 2012
本文编号：3579359
【文章来源】：华北电力大学(北京)北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：167 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
图１－１本文拟研宄的技术路线??Ｆｉｇ．１－１?Ｒｅｓｅａｒｃｈ?ｐｒｏｃｅｄｕｒｅ?ｏｆ?ｔｈｅ?ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎ??１．４本文研究创新点??
华北电力大学博士学位论文??５（２）?＝?５（ｌ）ｘ［ｌ－？ｉ（２００４，６７）］，??５（／）?＝?５（？－ｌ）ｘ［ｌ－ｍ（２００２＋／，６５?＋?／）］，??类推，就可以得到每年的生存率??）?ＥＩＢ与ＢＮＰ间欧元与英镑的利率互换。ＥＩＢ希望支付浮动欧定英镑，经过欧元与英镑的利率互换后，ＥＩＢ就等同于发行该欧元债券每年用需支付浮动欧元利息。??）?ＥＩＢ与百慕大再保险公司间的生存互换。这一支长寿债券最互换，ＥＩＢ向百慕大再保险公司在每个支付年支付固定英镑保险公司Ｐａｒｔｎｅｒ?Ｒｅ以英镑支付的实际生存率，从而将长寿给了其合作伙伴百慕大再保险公司。??＼??
Ｆｉｇ．３－４?Ｔｈｅ?ｏｐｅｒａｔｉｎｇ?ｍｅｃｈａｎｉｓｍ?ｃｈａｒｔ?ｏｆ?ｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓ?ｌｏｎｇｅｖｉｔｙ?ｂｏｎｄｓ??通过以上ＥＩＢ／ＢＮＰ长寿债券的实例分析，我们可以归纳出连续型长寿债券??的设计原理和运行机制。其运行机制图如图３－４所示，且连续型长寿债券的对??冲、证券化过程可大致分为三大步骤：??３３??
【参考文献】：
期刊论文
[1]寿险证券化及对我国资本市场的借鉴意义[J]. 赵文丛. 中国物价. 2017(08)
[2]基于风险立方方法的长寿风险债券定价研究[J]. 田玲,姜世杰,樊毅. 保险研究. 2017(07)
[3]长寿风险证券化研究综述[J]. 陈浩. 特区经济. 2016(07)
[4]中国长寿风险证券化探索[J]. 李梧铭,陈婉茜,尚勤. 金融经济. 2015(12)
[5]极端死亡率债券的运行机制与定价模型[J]. 谢世清,周庆余. 财经理论与实践. 2015(01)
[6]长寿债券的运行机制与定价模型[J]. 谢世清. 财经理论与实践. 2014(02)
[7]寿险费率市场化改革[J]. 王稳,王东. 中国金融. 2013(16)
[8]保险公司资本补充的新渠道[J]. 刘家德. 中国金融. 2012(05)
[9]基于Copula函数和王变换的巨灾死亡率债券定价研究[J]. 尚勤,秦学志,张悦玫,胡友群. 大连理工大学学报. 2012(01)
[10]巨灾债券的精算定价模型评析[J]. 谢世清. 财经论丛. 2011(01)
博士论文
[1]保险与再保险中的巨灾债券研究[D]. 诸宁.北京交通大学 2015
[2]巨灾债券的发展及其在中国保险业的应用研究[D]. 师华.武汉理工大学 2012
[3]有界变差过程不确定分析[D]. 陈孝伟.清华大学 2011
[4]不确定测度及其应用[D]. 高欣.清华大学 2009
[5]死亡率关联债券的定价模型与实证研究[D]. 尚勤.大连理工大学 2009
[6]巨灾风险证券化之巨灾期权定价方法的分析与研究[D]. 刘传铭.天津大学 2004
硕士论文
[1]极端死亡率债券产品设计研究[D]. 赵佳.云南财经大学 2017
[2]基于老龄人口死亡率预测的我国长寿风险管理工具研究[D]. 刘丽文.东北财经大学 2016
[3]我国长寿风险管理研究[D]. 何雨阳.浙江大学 2016
[4]基于随机死亡率模型及王氏变换的长寿债券定价研究[D]. 凌玥.湖南大学 2015
[5]长寿风险证券化的定价模型研究[D]. 赵紫薇.吉林大学 2014
[6]基于Lee-Carter模型的中国长寿债券设计及长寿风险应对研究[D]. 郭佳明.北方工业大学 2013
[7]基于整体长寿风险的长寿债券的设计与定价[D]. 王力平.天津财经大学 2012
本文编号：3579359
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjifazhanlunwen/3579359.html
