中国沪深权证市场实证和应用若干问题研究

发布时间：2022-01-19 07:47

　　随着全球金融衍生产品市场的迅速发展,一种较简单的衍生品种权证也因其独有的特点得到了迅速发展,我国随股权分置改革的启动于2005年再次将权证引入资本市场,权证的引入不仅丰富了资本市场的交易,同时也在某些领域得到了应用。本文在此背景下,结合权证在交易市场的表现和在激励、股权分置改革等方面的应用以及前人的研究成果,实证地研究了权证的发行对正股的影响、理论价格和实际价格的总体相关关系和偏离,由于其在激励和股权分置改革中对中小股东保护方面的实践,因而将其在激励应用方面进行了拓展,并用来分析保护中小股东方面,以期对交易市场和应用领域的实践有所指导作用。本文的研究内容如下:1.以中国沪深证券市场数据为依据,分别研究认购、认沽权证发行对正股的股价、流动性、波动性的影响。2.认购权证定价模型的实证研究。本文以中国沪深证券市场交易数据为原始数据,引入了几个实证自变量,主要就权证市场的有关制度、供求关系和交易行为的影响来分析理论价格与市场价格的偏离,考虑利率、除权除息等的影响对B—S公式进行改进后利用其计算理论价格,并用回归模型进行实证分析。3.针对股权合作中存在的消极合作问题,设计一种多阶段多执行价的认购... 

【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：133 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

图3-2只发行认沽权证的标的证券在权证上市日前后收盘价(sp)

图3-5只发行认沽权证的标的证券在权证上市日前后换手率(hs)

图3-8只发行认购权证的标的证券在权证上市日前后波动率(bdl)


本文编号：3596486