中国经济战略转型与期货市场从量变到质变

　摘要　中国期货市场在“十一五”期间取得了十大成就，在量的扩张的同时，质的提升也逐渐显现。市场规模逐年扩大，期货公司运作规范、业绩提升，监管体系逐步理顺，功能发挥逐步深入。未来的“十二五”期间将是中国经济的战略转型期，期货市场将为中国经济战略转型保驾护航，有助于中国从经济大国走向经济强国。针对中国期货市场面临的形势与挑战，分析中国期货市场存在的主要问题，提出从量变到质变的八大举措。
　　关键词　中国期货市场；量变；质变；“十一五”回顾；“十二五”展望
　　
　　2010年——值得纪念的一年，中国证券市场和期货市场弱冠之年，也是中国期货市场一跃成为全球最大商品期货市场的关键一年。二十年的风雨历程，笔耕文化推荐期刊，我国资本市场经历过辉煌，也遇到过挫折，资本市场成就了中国经济连续保持接近10％的高速增长。伴随着中国经济的成长，它正一步步地从新兴走到繁荣，又从繁荣走向成熟。中国期货市场在取得全球第一大商品期货市场的同时，沪深300股指期货又填补了金融期货的空白。回首过去，展望未来，中国期货市场在规范中逐步走向成熟，正处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期。同时，我们也清醒地认识到了缺陷和不足，只争朝夕的紧迫感正在推动着资本市场前进的步伐，稳健快速地迈向新的起点。
　　
　　一、“十一五”中国期货市场由量变走向质变
　　
　　“十一五”期间，中国经济继续保持高速发展的势头。与此同时，中国期货市场也沐浴着“十一五”的春风，走上稳步成长、快速发展的轨道。从市场规模逐年扩大到期货公司规范运作业绩提升，从监管体系逐步理顺到功能发挥逐步深入，显示出欣欣向荣的态势。在“十一五”结束之际，中国期货市场交出一份令人满意的答卷。
　　
　　(一)期货市场不断扩容，市场地位不断提升
　　“十一五”是中国期货市场飞速发展的五年，更是历经危机考验而发展成果显著的五年。在“十一五”期间，中国期货市场以交易额逐年翻番的速度增长。从“十一五”开局之年的2006年成交4.5亿手，成交额21亿元，到2010年期货市场成交31.33亿手，成交额308.67万亿元，一跃成为全球最大的商品期货市场。
　　在市场规模持续增长的支持下，我国三大商品期货交易所整体实力有所增强，国际地位稳步提升，影响力进一步扩大。2009年，上期所、大商所、郑商所全年交易量在国际排名中分列第10、第11和第14位；2010上半年三大交易所继续保持快速发展的态势，在亚太地区中的排名全部进入前六甲行列，分别名列第4、第5和第6位。
　　
　　(二)品种体系较为齐全，各类品种成交活跃
　　我国期货市场容量扩充不仅体现在交易量的扩张上，还体现在持续的品种创新上。“十一五”期间，我国商品期货市场共推出12个新品种，进一步完善了期货市场的品种结构，现有品种基本覆盖了农产品、能源化工、有色金属、黑色金属和贵金属等国际市场主要的商品期货种类，在商品期货方面已经构成了相对完整的品种体系。
　　整个“十一五”期间，我国主要商品期货合约交易也取得了较大的进步，国内三大商品期货交易所主要期货合约的成交量整体呈现增长态势。值得注意的是，我国共有十多个商品期货品种成交量分别跻身于2009年度和2010年度全球最热门的十大农产品期货和十大金属期货合约之列。
　　
　　
　　(三)期货市场服务国民经济和实体产业的功能作用得以显现
　　近年来，随着期货市场法律法规的完善和交易规模的扩大，生产、加工、贸易商的逐步参与其中，期货市场价格发现和套期保值功能逐步得以发挥，其积极的外溢效应也为相关企业做大做强提供了支撑。
　　一个产业是由该产业链上的若干个企业构成，企业的竞争力直接决定了产业的竞争力，企业化解价格风险的能力也直接影响了一个产业化解价格风险的能力。正因为如此，我国期货市场与产业竞争力联系越来越紧密，是否利用期货、能否利用好期货已成为影响产业竞争力的重要决定性因素。有色金属产业伴随着期货市场同步成长就是典型的例子。我国有色金属产业曾经是计划经济统治最严的行业之一，而且多数有色金属企业按照军工企业管理并地处老少边穷地区。自上个世纪90年代初推出有色金属期货后，很多有色金属企业纷纷参与到期货市场中来。这些企业深切地感受到“我与期货共成长”。现在有色金属产业已经成为我国市场化程度高、竞争充分、风险承受能力强的产业。在上市公司中，有色金属板块就成为一道亮丽的风景线，受到投资者的追捧，有些企业已跻身世界同类企业的翘楚。有色金属上市公司借助于证券市场做大，借助于期货市场做强。有色金属产业普遍重视风险管理，进而促进了整个产业的风险管理水平的提高。在巨大的价格波动中，有色金属产业善于利用期货市场进行套期保值，锁定了企业利润，规避了价格风险，使得产业竞争力长盛不衰。正是有色金属期货成就了有色金属产业从小到大、从大到强的二十年辉煌。
　　
　　(四)股指期货开创我国金融期货时代
　　2010年4月16日，中国金融期货交易所一声锣响宣告了沪深300股指期货的诞生，成为了中国期货市场发展的又一个里程碑。股指期货上市以来运行平稳，交投活跃，功能作用初步显现，进入交割月份的合约均平稳交割，市场表现好于预期，使我国期货品种结构、投资者结构、期货公司竞争格局和监管制度得到了较大的改观。中金所在交易所的公司制设计、交易制度、结算制度、投资者适当性制度等方面均有诸多创新。自上市以来到2010年底，成交量为91266446手，成交额为81.69万亿元，表明沪深300股指期货已经成功地站住了，成为中国期货市场从量变到质变的重要标志。
　　
　　(五)期货公司全面发展，行业竞争力显著提升
　　“十一五”期间，我国期货市场继续保持持续、稳定、快速发展的良好势头，期货行业整体实力、盈利能力、服务水平和抗风险能力得到进一步提升，期货公司购并不断、规模稳步扩大，券商积极参股、高素质人才集聚。期货行业优化结构、做优做强的内外部驱动能力日益增强。
　　2006年，我国期货行业平均每家期货公司大约拥有2.38个营业部；2007年为2.71个；2008年为4个；2009年平均每家期货公司已经拥有5.18个营业部。到目前为止，全国期货营业部总数接近1000家。“十一五”期间，我国期货行业人才状况在原有的基础上有了进一步的改善，从业人员数量大幅度增加，人员素质和结构有所提升，为期货行业的稳步发展提供了可靠的人才支持。截止2010年6月，163家期货公司员工共有31750人，较2009年增长20.06％。其中，期货从业人员增加2318人，实现了期货专业人才队伍的壮大。不仅如此，期货行业员工以及从业人员中接受过高等教育的比例逐年攀升，表明我国期货行业人才在保持数量增长的同时更加注重素质的提高，为整个行业竞争力的提升起到了积极的促进作用。
　　
　　(六)综合测评和分类监管提升了期货公司的竞争力                        转贴于 转贴于 转贴于 转贴于 http://

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