恒大集团财务风险管理研究

发布时间：2023-02-09 09:37

　　自2018年,在市场调控及金融紧缩的大趋势下,房地产企业绝大部分会出现过高的融资成本、逐年缩减的利润等状况,这也就致使财务风险逐年增大。直到2020年末,伴随“三道红线”的监管,上市房企至少要降低9371亿元的有息负债,平均资产负债率降到80%以上,这对大部分房企来说都是个棘手的问题,而恒大集团作为上述政策中比较典型的例子,对其进行财务风险评价具有较强的时效性及现实意义,希望可以为恒大集团及其他更多的房地产企业提供有价值的帮助。本文在对国内外大量文献查阅的基础上,确定了以资本结构理论等作为理论基础,用案例分析法、定量分析法等方法进行研究,采用了因子分析模型对恒大做出了财务风险评价分析。首先在我国2020年A股上市房企中,以规模相似且主营业务收入占比超过一半的条件作为筛选资格,从中选取了 30家作为本文的分析样本,后将因子分析法作为主要分析方法,来对我国房地产公司财务风险评价模型进行构建,而后对其做出参考评级,并对其进行验证,得出的结果证明该模型较为有效,随后又以定量定性分析的研究方法,确定了接下来的研究思路,即恒大集团财务风险因素分析、财务风险评价模型应用、评价结果探因和针对风险的控制...

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的与意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 国外研究文献
        1.3.2 国内研究文献
        1.3.3 国内外研究文献评述
    1.4 研究内容与方法
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究方法
2 概念界定与理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 财务风险
        2.1.2 财务风险评价
    2.2 理论基础
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 财务风险管理理论
        2.2.3 权衡理论
        2.2.4 委托代理理论
3 恒大集团简介及财务风险因素分析
    3.1 恒大集团简介
        3.1.1 发展概况
        3.1.2 经营范围与经营现状
    3.2 恒大集团财务风险因素分析
        3.2.1 筹资风险因素分析
        3.2.2 投资风险因素分析
        3.2.3 流动性风险因素分析
        3.2.4 收益分配风险因素分析
4 上市房地产企业财务风险评价模型构建
    4.1 财务风险评价模型的建立
        4.1.1 样本的选择
        4.1.2 指标的选取
        4.1.3 评价指标的选取
    4.2 财务风险评价模型的构建
        4.2.1 数据的标准化处理
        4.2.2 因子分析法适用性检验
        4.2.3 公因子的提取
        4.2.4 因子的命名解释
        4.2.5 因子得分的计算
    4.3 财务风险评价模型的检验
5 恒大集团财务风险评价分析
    5.1 财务风险评价模型的适用性说明
    5.2 恒大集团财务风险比较对象选取依据
    5.3 恒大集团财务风险的具体评价
        5.3.1 恒大集团近三年财务数据处理
        5.3.2 恒大集团财务风险评价模型的具体应用
    5.4 评论结果分析
        5.4.1 整体结果分析
        5.4.2 影响因子分析
    5.5 评价结果探因
        5.5.1 整体结果对比探因
        5.5.2 影响因子对比探因
6 恒大集团财务风险控制措施
    6.1 筹资风险控制措施
        6.1.1 适时调整资本结构
        6.1.2 优化多元化筹资格局
        6.1.3 引入战略投资者减轻企业筹资压力
    6.2 投资风险控制措施
        6.2.1 重视投资项目的前期规划
        6.2.2 加强投资方案的可行性研究
        6.2.3 实时关注政策导向
    6.3 流动性风险控制措施
        6.3.1 轻资产的运营模式
        6.3.2 加强现金流日常管理
    6.4 收益分配风险控制措施
结论与展望
参考文献
攻读学位期间发表的学术论文
致谢
附录



本文编号：3738657