石油期货市场波动性与风险管理研究
发布时间：2023-04-17 05:45
为了应对石油价格的剧烈波动,融入国际石油定价体系,上海期货交易所于2004年8月推出了燃料油期货交易,为建立我国石油期货市场迈出了第一步。然而,对于我国燃料油期货市场的理论和实证研究较为匮乏,要进一步发展和完善我国石油期货市场,必须全面认识和把握燃料油期货市场的发展现状及其内在特征。为此,本文针对我国燃料油期货市场的价格波动问题和风险管理问题展开研究。 首先对燃料油期货市场价格波动现象进行实证研究,分析我国燃料油期货市场价格波动在不同时期的基本特征,总结我国燃料油期货市场的风险变化趋势。然后,通过建立动态计量模型、含有交易行为变量的GARCH模型,研究成交量、持仓量与燃料油期货市场价格波动之间的关系,挖掘市场行为变量与市场波动之间的内在联系,揭示燃料油期货市场的微观结构、价格形成机制与信息传递方式。进一步,研究我国燃料油期货市场与国际石油期货市场在价格、价格收益、价格波动以及市场总体波动方面的动态关系,分析我国燃料油期货市场在国际石油期货市场上所处的地位以及与国外发达市场之间的差距。 针对我国燃料油期货市场风险较大的客观事实,构建基于风险价值的VaR-GARCH族动态测量模型,对我国燃...
【文章页数】：185 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 问题的提出及研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 关于波动性的研究现状
1.2.2 关于金融市场风险管理的研究现状
1.3 主要研究内容
1.4 论文结构与技术路线
第二章 石油期货的产生、发展与功能
2.1 石油市场的历史与现状
2.1.1 石油市场的历史
2.1.2 世界主要现货市场
2.2 石油期货的产生与发展
2.2.1 石油期货的产生与发展
2.2.2 世界主要石油期货市场
2.3 石油期货的市场功能
2.3.1 套期保值
2.3.2 投机
2.3.3 套利
2.4 石油期货与价格波动
2.5 本章小结
第三章 燃料油期货市场价格波动特征研究
3.1 ARCH-GARCH 族波动模型
3.1.1 模型形式
3.1.2 模型的统计特征
3.1.3 模型的估计
3.1.4 模型的检验
3.2 燃料油期货市场数据选取
3.3 燃料油期货市场波动特征分析
3.3.1 价格走势基本特征
3.3.2 价格收益基本特征
3.3.3 价格收益的波动性
3.3.4 总体波动基本特征
3.4 本章小结
第四章 成交量、持仓量与波动性的关系研究
4.1 燃料油期货市场交易变量描述与分析
4.1.1 交易变量图形描述
4.1.2 交易变量基本统计特征
4.2 成交量、持仓量与价格收益的关系研究
4.2.1 模型构建
4.2.2 实证研究
4.3 正、负收益、成交量、持仓量与总体波动的关系研究
4.3.1 模型构建
4.3.2 实证研究
4.4 成交量、持仓量、波动性关系的动态分析
4.4.1 价格收益、绝对收益、成交量和持仓量及其变化量的关系分析
4.4.2 成交量、持仓量与价格波动的动态关系分析
4.5 本章小结
第五章 国内、外市场之间的引导关系研究
5.1 数据选取与分析
5.1.1 数据选取
5.1.2 序列平稳性
5.1.3 协整关系
5.1.4 误差修正模型(ECM)
5.2 引导关系
5.2.1 模型构建
5.2.2 价格引导关系
5.2.3 收益引导关系
5.2.4 总体波动引导关系
5.3 SHFE 与NYMEX 燃料油期货市场的引导关系
5.3.1 价格引导关系
5.3.2 价格收益引导关系
5.3.3 波动引导关系
5.4 本章小结
第六章 我国石油期货市场风险测量
6.1 VaR 简介
6.1.1 VaR 的定义
6.1.2 VaR 计算的基本思想
6.1.3 VaR 的计算方法
6.1.4 后验测试
6.2 VaR-GARCH 族动态测量模型的构建
6.3 燃料油期货市场风险测量
6.3.1 波动方程的参数估计
6.3.2 VaR 的计算
6.3.3 VaR 的后验测试
6.3.4 燃料油期货市场的风险变动趋势分析
6.4 交易保证金比例与风险控制
6.4.1 燃料油期货市场现行交易保证金比例
6.4.2 交易保证金比例设定模型的构建
6.4.3 燃料油期货市场风险控制
6.5 本章小结
第七章 期货市场的风险识别——基于粗糙集理论
7.1 粗糙集理论
7.1.1 经典粗糙集理论
7.1.2 粗糙集的扩展理论
7.2 基于粗糙集理论的风险识别
7.2.1 模型构建
7.2.2 风险识别与控制
7.3 本章小结
第八章 我国石油期货市场风险管理对策建议
8.1 交易所的风险管理
8.1.1 现行风险管理制度
8.1.2 交易所风险管理的对策建议
8.2 期货公司的风险管理
8.2.1 风险管理业务
8.2.2 期货公司风险管理的对策建议
8.3 投资者的风险管理
8.4 小结
第九章 结论与展望
9.1 主要结论
9.2 主要创新点
9.3 待研究的问题
参考文献
致谢
在学期间的研究成果及发表的学术论文
本文编号：3792691
【文章页数】：185 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 问题的提出及研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 关于波动性的研究现状
1.2.2 关于金融市场风险管理的研究现状
1.3 主要研究内容
1.4 论文结构与技术路线
第二章 石油期货的产生、发展与功能
2.1 石油市场的历史与现状
2.1.1 石油市场的历史
2.1.2 世界主要现货市场
2.2 石油期货的产生与发展
2.2.1 石油期货的产生与发展
2.2.2 世界主要石油期货市场
2.3 石油期货的市场功能
2.3.1 套期保值
2.3.2 投机
2.3.3 套利
2.4 石油期货与价格波动
2.5 本章小结
第三章 燃料油期货市场价格波动特征研究
3.1 ARCH-GARCH 族波动模型
3.1.1 模型形式
3.1.2 模型的统计特征
3.1.3 模型的估计
3.1.4 模型的检验
3.2 燃料油期货市场数据选取
3.3 燃料油期货市场波动特征分析
3.3.1 价格走势基本特征
3.3.2 价格收益基本特征
3.3.3 价格收益的波动性
3.3.4 总体波动基本特征
3.4 本章小结
第四章 成交量、持仓量与波动性的关系研究
4.1 燃料油期货市场交易变量描述与分析
4.1.1 交易变量图形描述
4.1.2 交易变量基本统计特征
4.2 成交量、持仓量与价格收益的关系研究
4.2.1 模型构建
4.2.2 实证研究
4.3 正、负收益、成交量、持仓量与总体波动的关系研究
4.3.1 模型构建
4.3.2 实证研究
4.4 成交量、持仓量、波动性关系的动态分析
4.4.1 价格收益、绝对收益、成交量和持仓量及其变化量的关系分析
4.4.2 成交量、持仓量与价格波动的动态关系分析
4.5 本章小结
第五章 国内、外市场之间的引导关系研究
5.1 数据选取与分析
5.1.1 数据选取
5.1.2 序列平稳性
5.1.3 协整关系
5.1.4 误差修正模型(ECM)
5.2 引导关系
5.2.1 模型构建
5.2.2 价格引导关系
5.2.3 收益引导关系
5.2.4 总体波动引导关系
5.3 SHFE 与NYMEX 燃料油期货市场的引导关系
5.3.1 价格引导关系
5.3.2 价格收益引导关系
5.3.3 波动引导关系
5.4 本章小结
第六章 我国石油期货市场风险测量
6.1 VaR 简介
6.1.1 VaR 的定义
6.1.2 VaR 计算的基本思想
6.1.3 VaR 的计算方法
6.1.4 后验测试
6.2 VaR-GARCH 族动态测量模型的构建
6.3 燃料油期货市场风险测量
6.3.1 波动方程的参数估计
6.3.2 VaR 的计算
6.3.3 VaR 的后验测试
6.3.4 燃料油期货市场的风险变动趋势分析
6.4 交易保证金比例与风险控制
6.4.1 燃料油期货市场现行交易保证金比例
6.4.2 交易保证金比例设定模型的构建
6.4.3 燃料油期货市场风险控制
6.5 本章小结
第七章 期货市场的风险识别——基于粗糙集理论
7.1 粗糙集理论
7.1.1 经典粗糙集理论
7.1.2 粗糙集的扩展理论
7.2 基于粗糙集理论的风险识别
7.2.1 模型构建
7.2.2 风险识别与控制
7.3 本章小结
第八章 我国石油期货市场风险管理对策建议
8.1 交易所的风险管理
8.1.1 现行风险管理制度
8.1.2 交易所风险管理的对策建议
8.2 期货公司的风险管理
8.2.1 风险管理业务
8.2.2 期货公司风险管理的对策建议
8.3 投资者的风险管理
8.4 小结
第九章 结论与展望
9.1 主要结论
9.2 主要创新点
9.3 待研究的问题
参考文献
致谢
在学期间的研究成果及发表的学术论文
本文编号：3792691
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjifazhanlunwen/3792691.html
