济南高新借壳上市及其财务绩效研究

发布时间：2023-04-19 19:31

　　在我国经济腾飞发展的今天,市场经济规模也在日益壮大,很多企业在面对资金短缺时,更倾向于采用上市的方式来满足融资需求。在上市方式的选择上,首次公开募股作为我国主要的上市方式,对企业要求高,其上市成本也相对高,审批周期更长,因此上市的另一种方式——借壳上市就备受我国资本市场的重点关注。本文所选取的济南高新借壳上市案例就是在这一时代背景下应运而生。济南高新及其一致行为人通过举牌收购和司法拍卖相结合的方式,从2018年6月开始,2019年正式展开借壳步伐,一直到2020年4月逐步获得了上市公司天业股份的股权,从而成为天业股份第一大股东,天业集团自2020年7月2日起,正式取消了其他风险警示,并将其股票简称从“ST天业”改为“济南高新”。本文首次对济南高新企业的并购背景与意义展开了讨论,并对研究的具体内容与方式做出了说明,梳理和汇总了国内外关于企业借壳上市、借壳上市动因及财务绩效相关的文献资料。其次,对济南高新借壳天业股份进行具体分析,先介绍借壳上市双方概况以及具体流程,再对案例双方动因进行研究,然后,通过财务指标和EVA两个维度来分析济南高新的财务绩效,最后,通过研究此次并购案例发现目标企业在...

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 选题背景与意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 借壳上市基本理论研究
        1.2.2 借壳上市财务绩效研究
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线
2 相关概念与理论基础
    2.1 借壳上市相关概念
        2.1.1 借壳上市概念
        2.1.2 壳公司
        2.1.3 借壳上市模式
        2.1.4 借壳上市与IPO
    2.2 借壳上市理论基础
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 委托代理理论
        2.2.4 市场势力理论
    2.3 财务绩效分析方法
        2.3.1 财务指标分析法
        2.3.2 EVA分析法
3 济南高新借壳上市概况
    3.1 借壳上市双方介绍
        3.1.1 借壳方——济南高新
        3.1.2 售壳方——天业股份
    3.2 借壳上市具体流程
    3.3 借壳上市结果
4 济南高新借壳上市动因分析
    4.1 济南高新借壳动因
        4.1.1 IPO时间成本高
        4.1.2 获得协同效应
        4.1.3 扩大市场势力
    4.2 天业股份售壳动因
        4.2.1 自身发展陷入困境
        4.2.2 资金链问题暴露
5 济南高新借壳上市财务绩效分析
    5.1 上市前后财务指标分析
        5.1.1 偿债能力分析
        5.1.2 盈利能力分析
        5.1.3 营运能力分析
    5.2 基于EVA的财务绩效分析
        5.2.1 EVA相关参数调整
        5.2.2 加权平均资本成本计算
        5.2.3 EVA计算与分析
6 济南高新借壳上市案例启示
    6.1 合理选择壳资源
    6.2 加强业务和资源整合
    6.3 寻求更多融资渠道
7 研究结论与展望
    7.1 研究结论
    7.2 研究展望
致谢
参考文献



本文编号：3794079