基于PRN的DS项目融资问题研究

发布时间：2023-04-28 22:31

　　近年来,在经济发展的新形势下,国家反复强调“房住不炒”的房地产政策主基调,不断加强对房地产行业的调控力度,出台各种关于房企融资的政策,严格限制房企的融资渠道、方式、及额度,给房地产企业建设发展带来相当大的影响。在大型的房地产开发项目的建设过程中,需要大量资金注入,才能够使项目建设正常运转、保障运营稳健。在此背景下,如何积极研究新政策,抓住最佳窗口期探索新的融资方式与渠道显得迫在眉睫。对于房企来说除了传统的债务融资如金融机构借款、发行债券,权益融资,商业信用融资和衍生的资产证券化等融资方式外,项目收益票据(PRN)是指非金融机构的企业在银行间债券市场发行的,发行票据募集到的资金将专项用于项目的推进建设并且以项目未来产生的经营性现金流作为主要偿债来源的一种债务融资工具。这种融资方式的引入可以有效优化企业的资本结构,进而改进融资的结构,为房企的开发建设提供较为可靠、持续性强的资金来源,应成为未来房企发展的的主要融资方式。本文以YCIH集团DS项目这一商业综合体为研究对象,在企业融资理论、项目融资理论及项目收益票据相关理论的基础上,采用理论联系实际、案列分析、定性与定量分析相结合、对比分析等研...

【文章页数】：62 页

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的
        1.1.3 研究意义
    1.2 国内外研究动态与评述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 评述
    1.3 研究思路及方法与技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法与技术路线
第二章 相关概念与理论基础
    2.1 企业融资理论基础
        2.1.1 优序融资理论
        2.1.2 项目融资理论
    2.2 项目收益票据概述
        2.2.1 项目收益票据的概念
        2.2.2 项目收益票据的标准
        2.2.3 项目收益票据的设计要点
        2.2.4 项目收益票据的主要特征
第三章 YCIH集团及DS项目发展现状
    3.1 YCIH集团发展状况
        3.1.1 集团基本情况
        3.1.2 集团财务状况
        3.1.3 集团发展面临的机遇
    3.2 DS项目概况
        3.2.1 DS项目基本情况
        3.2.2 项目公司重要财务指标分析
    3.3 DS项目的融资需求及现状
        3.3.1 DS项目的融资需求
        3.3.2 DS项目的融资现状
        3.3.3 DS项目融资方面存在的问题
    3.4 DS项目发行PRN的优势
        3.4.1 DS项目的背景
        3.4.2 DS项目的区位优势
        3.4.3 DS项目的定位发展方向
第四章 发行项目收益票据的融资研究
    4.1 项目收益票据的风险及收益研究
        4.1.1 项目收益票据的风险分析
        4.1.2 项目收益票据的收益预测分析
    4.2 项目收益票据的发行设计
        4.2.1 发行主体
        4.2.2 发行期限
        4.2.3 注册规模
        4.2.4 发行方式
        4.2.5 增信措施及信用评级
        4.2.6 关于募投项目的要求
        4.2.7 发行利率水平预计
        4.2.8 主承销商及联席承销商
第五章 结论与展望
    5.1 结论
    5.2 研究的不足之处
    5.3 建议与展望
        5.3.1 扩大发行范围,加强产品创新
        5.3.2 完善市场基础,增强外部约束
        5.3.3 完善财政税收制度
致谢
参考文献



本文编号：3804613