基于优序融资理论的房地产企业融资偏好研究

发布时间：2023-05-14 03:46

　　我国房地产企业的融资具有其行业特征,如对信贷资金的需求量一般较大、与外部经济环境关系密切,且金融政策对其影响也较大。融资偏好是企业根据自身发展及资金需求情况进行的融资顺序的选择,不仅受内部因素影响,还受到外部环境影响。本文系统地整理了资本结构的相关理论,其中优序融资理论在传统资本理论基础上考虑信息的不对称性,认为企业在选择融资时,一般遵循先内源融资后外源融资的顺序,且在外源融资中,一般遵循先债权融资后股权融资的顺序,本文以该理论为基础进行研究。首先,本文对我国房地产整体融资情况进行数据收集、分析及描述,发现我国房地产企业存在较强的外源融资偏好,且在外源融资中债权融资的占比较大,其次,本文对两个在规模、发展阶段等方面存在差异的房地产企业进行案例对比分析,发现除债权融资倾向外,企业对内源融资与股权融资的偏好也呈现出一定差异,通过对现象的产生原因进行分析和总结,整体看盈利能力强、经营能力强的企业内源融资能力较强,规模较大、偿债能力强、发展较为稳定的企业更容易获得外源融资,另外外部环境、管理风格、股权结构等因素也对企业融资偏好产生影响。最后根据研究结果,提出建议,希望为我国房地产企业的融资决策...

【文章页数】：64 页

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摘要
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第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究内容
    1.4 研究思路及方法
    1.5 创新点
第二章 理论基础与文献综述
    2.1 理论基础
        2.1.1 资本结构理论
        2.1.2 优序融资理论
    2.2 文献综述
        2.2.1 国外研究现状
        2.2.2 国内研究现状
        2.2.3 国内外研究评述
第三章 我国房地产行业融资现状分析
    3.1 房地产融资方式
        3.1.1 内源融资
        3.1.2 外源融资
    3.2 房地产企业资金来源情况
    3.3 股权融资
    3.4 债权融资
        3.4.1 债券发行
        3.4.2 金融机构借款
第四章 案例对比分析
    4.1 案例选择
        4.1.1 选择原因
        4.1.2 数据收集及说明
    4.2 企业简介
        4.2.1 碧桂园
        4.2.2 T集团
    4.3 企业融资偏好
        4.3.1 碧桂园
        4.3.2 T集团
    4.4 融资偏好成因
        4.4.1 外部环境
        4.4.2 盈利能力
        4.4.3 营运能力
        4.4.4 成长能力
        4.4.5 偿债能力
        4.4.6 管理风格
        4.4.7 股权结构
        4.4.8 企业规模
    4.5 本章小结
        4.5.1 企业融资偏好
        4.5.2 融资偏好成因
第五章 房地产企业融资优化的建议
    5.1 增强经营能力,增加内源融资
    5.2 结合发展阶段,合理调整资本结构
        5.2.1 初创期
        5.2.2 成长期
        5.2.3 成熟期
    5.3 降低资产负债率,优化资本结构
    5.4 完善相关政策法规,规范融资行为
第六章 结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 不足与展望
参考文献
致谢
导师和作者简介
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本文编号：3817122