基于三状态Markov模型的欧盟碳排放交易市场的状态转换结构研究
本文关键词：基于三状态Markov模型的欧盟碳排放交易市场的状态转换结构研究，由笔耕文化传播整理发布。
【摘要】：采用EUA现货与期货价格、CER期货价格日数据,结合AR-GARCH与Markov机制转换模型,研究碳排放市场的波动聚集与结构转换特征。结果发现:(1)市场存在尖峰厚尾与波动聚集,且存在较大的尾部风险;(2)市场呈现明显的状态转换结构特征,其中EUA现货与期货市场的结构变化较大且在较长时期内处于下跌状态;(3)市场在上涨、盘整和下跌状态下的期望持续期均大约为5天。此外,从盘整状态和下跌状态到上涨状态的转换概率比较小,市场将会在较长时间内处于某一状态下。
【作者单位】： 安徽工业大学 商学院安徽创新驱动与产业转型升级发展研究中心;暨南大学管理学院;
【关键词】： 碳排放配额 核证减排量 状态转换 Markov机制转换模型
【基金】：国家自然科学基金重大项目、面上项目(91218301;71171168) 教育部人文社会科学研究青年基金项目(16YJC790030) 教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目(14XJA790002) 安徽省自然科学基金项目(1708085QG163) 安徽工业大学人才项目(DT16100008)
【分类号】：F224;F831.5;X196
【正文快照】： 引言碳排放交易市场的建立是尝试采用经济学手段解决气候变暖问题的重要途径。目前,碳排放交易市场已经成为重要的新兴贸易市场。碳排放交易市场的不断发展且日趋成熟,使得该市场的资本化程度逐渐深化,其金融属性也日益显著,并出现了多种碳金融产品及其衍生品。然而,该市场仍
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，本文编号：401220
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