基于HARA效用函数最优投资问题的显示解
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【摘要】:文章给出了投资选择问题中效用函数的一般形式双曲绝对风险厌恶函数族的最优投资结果。由静态规划通过变分法得到了其最优终端财富,同时得到投资结果的期望值和投资结果大于De~(rT)(仅投资于无风险资产的结果)的概率,最后通过布朗鞅的积分表示得到了双曲绝对风险厌恶函数族的最优投资策略的显式表达式。
【作者单位】: 海南师范大学数学与统计学院;
【关键词】: 双曲绝对风险厌恶函数族 投资组合选择 积分表示 鞅方法
【基金】:海南省教育厅高等学校科学研究项目(Hjkj2013-16) 海南师范大学博士启动基金资助项目
【分类号】:F224;F830.59
【正文快照】: 0引言最早对最优投资和消费的研究主要是通过动态规划,这种方法将原始的随机优化控制问题转化为解一个非线性确定性的PDE,即HJB方程。而20世纪80年代Pliska(1986),Karatzas等(1987),Cox和Huang(1989)发展解决最优投资问题替代的方法我们称之为鞅方法,这种方法基于等价鞅测度和
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